4月进口不景气 政策放松预期加强

　　【财经网专稿】 记者 鲍喆 5月10日，海关数据显示，4月出口同比增长4.9%，进口同比增长0.3%；贸易顺差184.2亿美元。其中进出口增幅大大低于市场预期。机构认为，在内需不够强劲的情况下，进口价格的下降和产成品去库存化可能是4月进口增速较低的原因，市场对未来政策放松的预期正在加强。

　　据海关统计，今年前4个月，我国进出口总值11671.8亿美元，同比(下同)增长6%。其中出口5932.4亿美元，增长6.9%；进口5739.4亿美元，增长5.1%；累计贸易顺差为193亿美元；4月份当月，我国进出口总值为3080.8亿美元，增长2.7%。其中出口1632.5亿美元，增长4.9%；进口1448.3亿美元，增长0.3%；当月贸易顺差184.2亿美元。经过季节调整法调整后，4月份我国进出口、出口和进口的同比增长速度分别为6.1%、7.2%和4.8%。

　　高华证券经济学家宋宇在接受记者电话采访时表示，进口价格下降和产成品去库存化对4月进口增速较低起了一定作用。他表示，这两个因素在2009年年初时也出现过，但是由于当时国内需求的恢复非常强劲，因此这两种因素在当时也未能抵挡进口的整体上升。而现在内需并没那么强劲，这两种因素对进口的影响便开始凸显。另外存在的一种可能是现在内需确实很弱，但是这个还要看5月11日公布的经济数据才能确认。

　　申银万国首席宏观分析师李慧勇在邮件中也指出，从数据来看，一般贸易进口继续明显下降，说明内需疲弱的态势仍然没有实质好转。

　　出口方面，机构则普遍认为4月的出口增速虽较预期有所出入但是问题不大。

　　此前远见杯一致预期对50家机构的调查结果显示，4月出口同比增速的均值为9.2%，较4月出口增速真实值高出了4.3个百分点。

　　交通银行宏观分析师陆志明在接受记者书面采访时表示，贸易同比增速波动巨大，往往是百分之几十的波动，真实值与预期值之间个位数之内差距“不算啥”。

　　宋宇也认为4月的出口增速实际上并没什么问题，他表示，一个月的强劲环比增长往往伴随着下一个月的疲弱增长此，去年的高基数是4月份同比增幅放缓的因素之一，但这一现象将在未来三个月中得到扭转。

　　除了基数原因，在李慧勇看来，出口增速回落主要和对发达市场尤其是欧日增速的回落有关，反映在前期订单消化之后，外需疲弱对中国需求的影响开始显现。

　　统计显示，今年前4个月，我国与欧盟双边贸易总值1705.3亿美元，增长0.3%，而中日双边贸易总值为1071.8亿美元，下降1.5%。

　　李慧勇认为，进出数据的低于预期意味着未来政策将更加积极，稳外贸，稳增长政策加码迫在眉睫；预计国家将通过调整出口退税率、稳定汇率、加大对外贸企业金融支持等政策来稳定出口。通过加快实施水利、电力、环保、高铁、轨交、电信、保障性住房、中西部等投资来稳定增长。

　　(证券市场周刊供稿)