马方业：全球经济下滑打击IPO市场

　　导读：普华永道认为今年沪深股市融资将达2000亿到2500亿元；安永发布全球IPO信息显示，今年上半年19家在美国上市的中国企业退市。

　　中广网北京7月4日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，普华永道最新发布的报告认为，尽管国际经济形势影响上半年中国IPO市场，但下半年市场将依然活跃，预计今年全年，沪深股市IPO达到200到250家，融资额会达到2000亿到2500亿元。

　　数据显示，今年上半年，沪深股市IPO共计105宗，融资总额775亿元，比去年同期分别下降38%和56%。

　　值得注意的是，上半年IPO市盈率有所降低，不仅在沪市A股，在深圳中小板和创业板的IPO中，超过40倍的情况也大幅减少。普华永道中国审计部合伙人孙进认为，市盈率的下调是市场的选择，更趋于理性，但是横向比较，中国IPO市场的市盈率仍然高于国际平均水平。

　　再看中国企业在美国上市的情况。安永会计师事务所最新发布报告说，信心危机严重影响在美上市的中国企业，今年上半年，共有19家在美国上市的中国企业退市，在纽交所成功上市的只有1家，在纳斯达克上市的中国企业数量为零，而去年同期，这两个数字分别是8家和5家。可以说，上半年，中国企业赴美上市进入冰封期。经济之声特约评论员、证券日报副总编辑马方业就此事发表他的观点和看法。

　　上半年全球的IPO市场表现都不尽如人意，除了美国因为一家大规模公司上市融资超过1000亿元人民币之外，香港上半年IPO只有32家，融资306亿港币，同比分别下降33%和84%。因为全球市场情况波动，投资者对参与新股上市的兴趣稍为降低。但是，普华永道同时给出了“下半年市场将依然活跃”这样的判断。这种分析有没有道理？马方业认为，IPO市场不太提振，主要的原因还是欧洲主权债务危机以及全球经济下滑，大家都在担忧这种情况，所以给世界经济带来了很大的不确定性。

　　马方业：这种情况其实恰恰抑制了资本市场的活力，也在一定程度上打击了广大投资者的信心，这应该是IPO市场不振的一个重要原因。另外，资本市场在波动，尤其是中国A股市场在郭式新政以后，对新股的改革以及提出退市的要求，所以使一些准备上市融资或者一些具备条件的公司，暂缓了上市的时间，这是一方面。

　　还有一个很重要的方面，中国现在的企业，尤其是中小企业融资确实非常难，前两天证监会也在强调，不会因为市场的低迷而去人为干预IPO的供求关系。我们去年IPO是265家，现在报告出来是105家，一些数据显示，已经过会的企业等着排队发行的是112家，如果这个能算，下半年全部发行也就是217家，所以我觉得“下半年市场将依然活跃”这个论断还是有点谱。

　　其他观点

　　普华永道中国主管合伙人林怡仲认为，全球经济形势不明朗，尤其是欧洲国家债务问题深化和其他国际外围因素，在一定程度上影响了资本市场的信心，使部分准备上市融资且具备条件的公司暂缓上市时间。不过，从全年来看，整体IPO市场下半年依然活跃，并有可能出现几家大规模融资的IPO。

　　纽约泛欧证券交易所集团全球上市总监兼执行副总裁卡特勒表示，今年上半年全球的商业、经济和政治状况充满了不确定性，和去年同期相比，大型IPO的数量有所减少，但高科技、金融服务和能源行业的新兴成长型公司仍然是最活跃的板块。

　　卡特勒预计，如果波动性保持在低位，同时经济问题蔓延的趋势能够得到控制，今年下半年IPO市场将有望转暖。