三丰智能：估值分析报告

　　公司主要从事智能输送成套设备的研发设计、制造、安装调试与技术服务，以技术为依托为客户提供智能输送整体解决方案，是国内最早从事该业务领域的企业之一。自成立以来公司不断丰富完善产品品种，提升产品技术含量，目前公司智能输送成套设备涵盖空中、地面输送两大类别，共11大系列、50余个品种、120余种规格，已形成较完备的产品体系，能满足不同行业客户个性化的智能输送要求。

　　作为需求导向型行业，智能输送装备行业的市场容量与下游行业及固定资产投资呈明显的正向相关，近年来呈现持续稳定增长态势，随着工业自动化程度的逐步提高，以及农业机械、仓储物流等领域的需求逐步增加，预计“十二五”期间智能输送成套设备的市场需求平均增长率将在20%以上，到“十二五”末期，下游行业对智能输送成套设备的需求量将超过400亿元，市场容量巨大。

　　公司紧抓下游行业的应用需求，实现了智能输送成套设备收入大幅增长，2008年至2010年三年的复合增长率达60.78%。公司目前已经在汽车、工程机械行业智能输送成套设备细分市场树立了品牌优势，具有较强的竞争力，市场占有率稳步提高，由2008年的0.62%提高到2010年的1.08%。公司目前在手订单达3.38亿，为未来业绩提供保障。

　　公司拥有自行小车悬挂输送系统等核心产品的完整技术体系，形成了核心竞争优势。根据中国机械工程学会物流工程分会的统计，公司2008年、2009年及2010年自行小车悬挂输送系统市场占有率分别约为9%、10%、14%，连续三年国内市场占有率排名均位列第一位。此外，公司自主开发的“重载矩形悬挂输送系统”也被列为国家重点新产品，整体技术达到国际先进水平，填补国内空白。

　　

(作者:黎兆带)