海南海药 大股东增持提振信心

　　公司公告称，大股东南方同正2011年12月22日增持公司128万股，持股比例增加至21.68%，均价23.48元。按照增持计划，拟在未来6 个月内增持不超过5%的股份，未设定其他实施条件。

　　国海证券研究报告指出，南方同正参与定增后持股比例上升至21.16%（定增前为19.66%），第二大股东（4.33%）与其持股比例差距甚远。因此，大股东此次增持主要还是看好公司长远发展，也反映大股东对当前股价具有长期投资价值。

　　公司的主营业务为头孢，受抗生素限制使用的政策环境影响，预计这一块业务增速将有所趋缓，公司积极拓展上游，一定程度上体现公司降低产品成本，提升竞争力的长远考虑。人工耳蜗已经获准销售，但只能提供成人市场，更为广阔的儿童市场尚需要2年以上时间才能进入，因此耳蜗短期贡献利润或有限，但潜在空间仍值得关注。预计2011年和2012年EPS分别为0.72元和0.51元，对应PE分别为32.4倍和45.6倍，给予公司“中性”的投资评级。