聚飞光电：国内领先的小尺寸LED背光封装企业

　　股权结构

　　公司前身为成立于2005年9月15日的深圳市聚飞光电有限公司。

　　截至2008年12月31日，聚飞有限公司经审计的账面净资产66，656，836.41元人民币，按1：0.66的比例折为股本，折股后总股本为4，400万股，每股面值1元，股份公司注册资本为4，400万元人民币，差额计入资本公积。

　　2009年3月11日，聚飞有限公司股东会通过了有限公司整体变更为股份有限公司的决议，以截至2008年12月31日的聚飞有限公司经审计后的净资产值折股整体变更设立股份有限公司。

　　本次发行前，公司总股本为5954万股，本次拟向社会公开发行不超过2046万股人民币普通股（A股），占发行后公司总股本的25.58%。

　　主营业务

　　公司一直主要从事SMD LED器件的研发、生产与销售，主营业务属于LED封装行业，按产品用途分，产品主要分为背光LED器件和照明LED器件。

　　盈利预测

　　我们预计公司2012年、2013年、2014年的EPS分别为1.19元、1.39元、1.46元，暂不给予投资评级。

　　风险提示

　　行业发展低于预期风险由于半导体照明产品受限于上游的技术和成本，目前价格偏高，还主要应用于国内一、二线城市及海外经济发达的国家和地区，整体而言尚处于市场开拓期。全球经济正处于频繁波动期，若未来国际、国内经济形式发送不利变化，将可能影响市场应用的推广和普及速度。

(作者:陈志坚)