云南白药：2011年业绩保持高增长 买入建议

　　

　　结论与建议:

　　公司品牌优势突出，战略规划清晰，主导产品发展势头良好；整体搬迁已完成，产能逐步释放，未来公司将进入新的发展阶段，前景值得期待。我们预计盈利2012/2013年公司实现净利润15.41亿元（YOY+27.3%）/19.37亿元（YOY+25.7%），EPS分别为2.22元/2.79元，对应PE分别为24倍/19倍，维持”买入”投资建议。