申银万国：给予宁沪高速“增持”评级

　　宁沪高速日前公布业绩称，2011年公司实现营业收入74.01亿元，同比增长9.55%；实现属于母公司所有者的净利润24.3亿元，同比下降2.2%；每股收益为0.482元，分配预案为每股派发现金0.36元（含税），分红率达74.6%。

　　申银万国日前发布点评报告称，业绩基本符合预期，成本增速远高于收入是导致业绩负增长的主要原因。目前小型车贡献大部份车流量增幅，车型结构轻型化现象突出。地产昆山花桥C4项目有望2012年结算，预计贡献业绩0.016元。

　　报告称由于子公司广靖锡澄公司入股沿江高速公司尚未完成，入股完成后静态业绩影响预计约为0.013元。综合考虑车型结构、房地产、养护与征收成本等因素，预计公司2012-2014年EPS分别为0.53、0.58与0.61元，对应目前股价PE分别为11X、10X与9.6X，维持公司的“增持”评级。