锡业股份：多金属是发展重点 谨慎推荐评级

　　长江证券

　　长江证券指出，公司布局多金属，利于长远发展。公司未来的发展战略主要为布局多金属业务，旨在形成以锡为主、多种产业共同发展业务体系。目前公司已建成10万吨铅冶炼项目，在建10万吨铜冶炼项目(预计2012年建成投产，自给率20%-30%)。总体上看，锡产业规模相对较小的行业特性已经成为制约公司在该领域继续扩张的瓶颈，多金属产业并举的发展战略将利于公司长远发展。

　　长江证券预计公司2012年-2013年EPS分别为0.71元和0.89元，考虑锡价格后期走势及公司未来的发展状况，给予公司“谨慎推荐”评级。