2011年行情收官 股票型基金全军覆没

　　□本版撰文   信息时报记者 叶静   见习记者 林志吟   

　　兔年行情昨日正式收官，虽然沪指以上涨1.19%的阳线结束了最后一日的交易，但仍难掩今年A股市场熊冠全球的事实，2011年沪综指大跌21.68%。在这样的背景下，基金表现自然是“坑爹”，连续六年收益为正的债券型基金，也被破了不败金身，出现首次亏损。唯一风景独好的仅有昔日不起眼的货币型基金。基金一哥王亚伟也跌下神坛，六年来首次挤出五强。虽然今年基金业绩表现差强人意，不过多数基金公司表示，明年虽然大举反攻的可能性不大，但是结构性行情一定存在。

　　作为“基金中的战斗机”，股票型基金的业绩一直是市场关注的焦点，今年行情坑爹，股票型基金全军覆没，无一正收益者。以往的“赚钱王”称号也被“抗跌英雄”取而代之。

　　昨日晚间新鲜出炉的抗跌三雄分别是：博时价值增长、新华资源优选、东方龙。博时基金公司向来以偏爱蓝筹股著称，2010年因为全年都在演绎二八行情，大盘股飞流直下，小盘股群魔乱舞，博时基金惨遭业绩滑铁卢，年终收益垫底，当年备受指责，不过今年坚守自己风格的博时基金，终于守得云开见月明。

　　今年上半年还业绩居前的广发基金，后半程掉了队，广发大盘成长不幸成为今年偏股型基金的垫底者，2011年广发大盘成长带给持有人的收益率为-40%。中海能源策略和华富竞争力优选成为广发大盘成长的难兄难弟，亏损幅度也都接近40%。

　　偏股型基金整体亏损24.3%

　　巨灵数据显示，截至12月30日，今年以来，创业板指数和中小板指数分别下跌34.08%和35.42%，而同期沪深300指数仅下跌25.01%。

　　整体分析，偏股型基金今年的业绩可谓惨不忍睹，巨灵财经的统计数据显示，363只主动管理的偏股基金平均回报率为-24.3%，而同期上证指数的跌幅仅为21.38%，基金整体业绩跑输大盘2.92个百分点。具体来看，363只基金中，跑赢上证指数的基金仅有111只，占比仅为30.58%。这就意味着，近70%的基金跑输大盘。

　　对此，好买基金研究中心曾令华在接受记者采访时表示，今年基金整体跑输大盘源于对市场行情的错判。2010年虽然股指下跌，但是存在结构性行情，中小板、创业板表现靓丽。但是今年风格转换突然而至，杀得基金措手不及，收益自然跟着惨遭洗劫。

　　“当然，这和基金份额有很大的关系。”曾令华解释道，“伴随着基金份额持续缩水，很多基金在配置上只能倾向中小盘个股。一般来说，份额超过50亿份的基金很自然的选择银行等大盘股”。WIND数据显示，截至三季度末，363只偏股基金中，份额低于50亿元的基金数量多达277只，占比高达76%。

　　冠军魔咒继续显灵

　　和以往一样，“冠军魔咒”正常上演，363只偏股基金中，前三甲全部易主。去年的冠军孙建波执掌的华商盛世没有能够续写之前的辉煌。截至昨日华商盛世下跌29%，跌出百名开外，位列同类基金的后1/3；天治创新今年以来的跌幅也超过30%，位居倒数。

　　特别值得一提的是，公募基金一哥王亚伟今年痛失前三甲，这也是王亚伟六年来首次跌出前五的行列。其执掌的华夏策略今年以来的回报率为-15%，排名同类基金的第10名。 

　　王亚伟一向是后发制人，其在2009年就是在最后一天凭借微弱优势反超银华优势夺得当年赚钱王的称号，而在2010年的上半年王亚伟也是不显山露水，直到第四季度才发力上攻，最终夺得亚军。

　　木秀于林，风必摧之。今年临近年底的几个交易日，王亚伟执掌的两只基金，旗下重仓股接连遭到重创，其中一日甚至有6只股票被推上跌停板。事实上，截至12月6日，华夏策略精选还以6.5%的年度损失位居偏股型基金前3位，而截至12月22日，其年度损失已扩大至12.99%。华夏大盘精选的年度的亏损也增大至16.04%，被清除出第一梯队的竞争队伍。

　　债基终结6年盈利纪录

　　股基全线告负，连以往以稳健著称的债券型基金今年也“hold”不住了，巨灵财经统计，全部债券基金(包括分级债基)今年以来单位净值平均下跌2.29%，正式宣告债券基金自2005年以来连续6年盈利纪录的终结。

　　债基业绩整体呈现二八分化局面，业绩首尾差异超过15个百分点。具体来看，赚钱的债券基金只有29只，占比仅17.68%，招商债券A、广发强债、招商债券B、华安债券、鹏华丰收等基金收益可观，今年以来收益率分别达5.52%、5.52%、5.15%、4.20%和4.07%。不过，仍然有超过八成债券基金没能赚钱，其中更有55只亏损幅度超过5%，富国转债、博时转债、金元丰利、华商稳健、天治双盈、博时债券等基金跌幅较大。

　　不过相比上半年来说，债券基金在四季度收复了不少失地，9月份后，债券市场迎来一波牛市行情，让债券基金业绩全面反攻。天相投顾统计显示，截至昨日，85只(A类、B类和C类份额分开计算)纯债型基金今年以来单位净值平均下跌1.22%，前三季度这些基金平均亏损达3.88%。79只偏债型基金今年以来平均亏损3.89%，较前三季度的6.16%减亏2.27个百分点。

　　货币基金翻身做主角 

　　特别值得一提的是，以往的配角——货币基金一夜蹿红，成为今年唯一正收益的公募基金品种，79只货币市场型基金，今年以来截至昨日的七日年化收益率均值为3.51%，跑赢银行一年期定存利率0.01个百分点。

　　具体看来，43只跑赢银行一年定存利率，占54.4%。其中，收益率最高的是广发基金公司旗下的广发货币B，该基金今年以来截至昨日的七日年化收益率均值为4.29%，南方现金增利B和农银汇理货币B分别以4.16%和4.13%的区间七日年化收益率均值分列第2和第3名。此外，年内七日年化收益率均值在4%以上的还有长信利息收益B、易方达货币B等8只基金。而年内七日年化收益率均值目前垫底的是益民基金公司旗下的益民货币基金，仅为1.9%。 

　　有分析师表示，这是今年趋紧货币政策下的产物，能不能持续，还要看未来货币政策方向。

　　2012年或许“否极泰来”

　　2011年基金业的业绩正式画上句号，公募基金可谓是血流成河，不过展望2012年，多家机构在研报中都透露出“否极泰来”的预期。

　　汇丰晋信大盘基金经理王品认为，2012年A股市场将总体处于底部振荡，中枢逐渐趋升的运行格局；在投资布局上，看好中国消费服务的持续增长趋势以及制度红利释放所带来的新兴产业发展空间。 

　　“我们判断明年A股市场将总体处于底部振荡，中枢逐渐趋升的运行格局。首先，在2012年‘稳增长’的政策基调下，尽管市场仍然面临着盈利增速下滑和全球经济减速等负面影响，但对于已经处于估值底部区域的A股市场而言，下降的相对空间有限。其次，伴随着政策改善，流动性改善和市场风险溢价水平下降，市场中枢有望逐渐趋升。”王品表示。谈及明年的投资布局，王品表示看好中国消费服务的持续增长趋势，看好制度红利释放所带来的新兴产业发展空间。 

　　交银施罗德高级研究员李德亮表示，目前流动性底部已经看到，明年应该会有所松动。最佳的政策路径选择可能就是降低存款准备金率。在明年预期信贷总额相对宽松和市场实际利率水平有效下降的背景下，今年受制于信贷资金限制和高财务压力的企业可能将最为受益，最为典型的行业可能是铁路投资及其相关产业链。此外，若购房人的贷款可得性和利率水平比2011年有所改善，这将有利于房价调整后需求端的有效释放，从而带动房地产成交量的回暖，从而成为房地产板块的积极因素之一。