计算机行业：9月份投资月报

　　2011年计算机硬件行业原材料价格连连攀升，并连续保持了3个月左右的高位，进入2011年三季度，随着电子元器件产能的逐渐恢复，产品价格在7月陡降，8月开始逐渐回升，我们预计原材料价格在9月份还将小幅回升。

　　2011年8月计算机硬件产品价格较月初略有回落。自2010年9月，计算机产品价格就开始一路走低，目前正处于下降通道，我们预计今年9月，计算机硬件产品价格仍将维持走低的趋势。

　　从8月份的走势来看，计算机硬件板块略强于大盘，但弱于软件与IT服务行业。我们判断，随着原材料价格的上涨以及产品销售价格的下降，计算机硬件行业在9月份将会受到双重挤压，业绩不容乐观。

　　软件与服务月收入增速保持在30%左右。累计到7月底，我国共实现软件收入9588亿元，同比增长29.6%，增速比去年同期高0.6个百分点。其中7月完成软件业务收入1523亿元，同比增长31.4%，增速比去年同期高2.9个百分点。我们预计8、9月份，软件与服务的月收入增速将继续维持在30%左右的水平，业绩增长成为确定性事件。

　　软件企业数量持续增长，截止到2011年7月，全国共有软件企业20731家，环比上涨0.5%，供给规模持续加大。值得注意的是人力成本高地东部地区软件公司数量在减少，人力成本较低的中西部地区软件企业数量在增加。软件企业有向中西部转移的趋势。

　　8月份软件与IT服务版权强于大盘，逆势上涨；软件板块最高上涨4.06%，IT服务板块最高上涨2.99%。同期上证综指下降5.07%。

　　9月“物联网十二五规划”将会推出，推荐投资者关注物联网题材，投资软件与IT服务板块。重点推荐四维图新、达华智能以及聚龙股份。