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医药生物:板块配置安全性不断提升

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-10-10 15:31 来源: 证券时报网

  行业政策:1.保健食品多项法规将陆续出台,行业发展有望日益规范。

  《保健食品监督管理条例》等多项保健食品法规、技术要求、产品许可等将在今后陆续推出,行业将驶入良性发展轨道;2.国务院医改办宣布我国基本药物制度已经初步建立;3.第二和第三批共12家药企通过新版GMP认证。

  行业资讯:1.中药材价格持续稳落,药企成本压力渐缓;2.成都试水医院托管药房;3.美国制定肝素产品新标准,出口或有所影响;4. SFDA决定停止生产销售和使用盐酸克仑特罗片剂,40个批准文号遭撤销;5.原料药方面:VB1提价,抗生素价格继续疲软。

  医药板块9月市场行情回顾。9月大盘和医药板块都出现了较大幅度调整,其中中投医药指数下跌12.99%,弱于上证综指-8.11%的表现。

  个股来看,仅有少数有所上涨,市场表现相对突出的有以下4类:1)业绩增长预期良好的汤臣倍健、莱美药业、人福医药、恒瑞医药、通策医疗等;2)受益于医药流通整合的九州通、英特集团、上海医药等;3)重组预期的ST金泰、ST中源;4)超级细菌炒作的第一医药等。

  投资建议:回顾9月,我们的医药组合(爱尔眼科、东阿阿胶、华海药业、鱼跃医疗、翰宇药业)为-10.76%,稍好于医药指数表现。从估值角度来看,目前许多医药个股都处于历史底部区域,配置的安全性正不断提升,预计3季报业绩有超预期的个股将会有良好表现。10月医药组合我们建议配置:股权激励有较强业绩释放动力的爱尔眼科、双鹭药业;阿胶块销量预期有较好恢复的东阿阿胶;中长期成长趋势确定的鱼跃医疗和华东医药。

  风险提示:医药板块估值受市场情绪影响波动较大。

  

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