消费板块前景看好
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-11-05 01:45 来源: 第一财经日报
林建荣
10月24日来，随着货币政策微调等利好的相继释放，股市闻声反弹。那么接下来，市场又会迎来什么样的走势？哪些板块值得重点关注？对此，第一财经日报《财商》采访了北京高华证券执行董事王汉峰、高盛(亚洲)有限责任公司消费品行业研究团队联席业务主管卢家骅和高盛(亚洲)大中华区大宗商品研究团队主管朱地武。
《财商》：你们是怎么看第四季度A股的走势？
王汉峰：我们在9月份就“期待暖冬”。当时，我们认为通胀下来了，政策可能具备了一些放松的空间，所以预计市场会有一个反弹。
《财商》：四季度A股会有多大幅度的抬升？
王汉峰：我们之前预测在10%以内，我个人觉得可能是7%或8%。而根据目前的情况：欧洲的问题有一些积极的进展，中国政策的转变比我原来的预期更正面一点，所以幅度可能会再大一点。
《财商》：暖冬会以什么样的形式到来？会在哪个月份表现得更为明显？
王汉峰：现在暖冬已经慢慢开始了，市场慢慢地在回暖：首先是汇金在购买股份，另一个是温家宝总理在讲话中表示政策要适时适度微调。
《财商》：四季度看好哪些板块？
王汉峰：我们看好的板块主要是消费和低估值周期性板块。消费是一个相对长一点的概念，A股的表现也一直证明这一点。低估值周期板块主要是因为这些板块受过去比较悲观预期的影响，现在的估值非常低。而多种利好释放后，它的估值会有一个反弹。
朱地武：年底之前最有潜力的是有色金属，包括铜、铅、锌。从基本面、供给来看，这个板块其实还是最强劲的，供应偏紧。中长期来看，我们也非常看好水泥板块，但是短期内因为房地产投资的继续下滑，这导致水泥板块在原本属于旺季的四季度而出现不旺的情况。
《财商》：消费板块的机会从何而来？
王汉峰：现在市场中消费股的估值不是很高，所以我觉得可以继续看好。
《财商》：第四季度哪些消费品会表现比较抢眼？
卢家骅：最近几个月的情况显示，非必需类消费品的表现比较弱，大家对这个行业可能存在一些疑虑。但最近几天这个板块涨了很多，我们觉得这个板块还有上涨的空间，因为中国的消费下滑不会如市场担心的那么厉害。
《财商》：哪些消费品会表现抢眼？
王汉峰：主要是食品饮料、医药、零售和家电等。
卢家骅：以港股来说，我们看好比较高端的消费品。
《财商》：第四季度哪些大宗商品会表现比较抢眼？
朱地武：这取决于国内政策。如果国内政策放开的话，最强的一定是铜，铜价一定会再回到9000美元以上。因为铜是目前全球供应最紧张的重金属。大宗商品的价格走势是供给需求推动型的，如果没有新的供应增加，而需求又比较旺盛的话，那么其价格只能往上涨。