啤酒业正步入估值上升期

　　记者  刘晓旭

　　啤酒行业近期也逐步迎来利好。4月16日本周一，啤酒类个股集体拉升，兰州黄河封至涨停，惠泉啤酒上涨了4.47%。除了季节性因素外，目前啤酒行业的收购标的已经由小变大，行业步入了收购兼并的新高潮。目前华润，青岛啤酒，燕京啤酒和百威前四家市场占比超过60%，当前市场上100万吨以上啤酒厂仅剩下6家。行业人士透露：“金士百、金星、珠江啤酒和金威啤酒等有可能被兼并。”而随着收购标的不断减少，未来行业整合速度和效率都将提高。

　　国际著名的啤酒巨头嘉士伯入主，更是对啤酒行业起到推波助澜的作用。兰州黄河证券部人士就坦言道：“嘉士伯参股子公司后，包括注册资本、资金、技术，还有管理等，都对公司形成很大的支持。”而且目前，虽然金威啤酒收购价高达50亿元，但燕京啤酒竞标金威态度非常积极，已成功入围第二轮竞价。目前国内啤酒行业整合正处于关键时期，各一二线品牌之间的差距明显拉大。

　　近年来，啤酒行业发展也非常迅速。2011年度，啤酒行业实现总产量4898.8万千升，同比增长10.67%。从已经公布年报的公司来看，国内三大啤酒巨头青岛啤酒、华润雪花及燕京啤酒去年销售收入和净利润均实现增长，而华润雪花也以1023.5万千升的销量居首，青岛啤酒次之，为715万千升；燕京啤酒虽然送出了每10股派2.1元转增10股的高送转方案，但由于原辅材料成本，人力成本大幅上涨等因素，致使其去年营业利润同比下降8.59%。

　　但自二季度开始，啤酒行业正步入销售旺季，随着2012年啤麦价格回落，人工成本涨幅回归正常，成本压力趋于缓和后，啤酒产品价格偏低，随着吨酒价格上升等利好预期，啤酒公司将迎来估值上升期。