申银万国：大盘步入震荡拉锯格局

　　盘中特征：

　　周五沪深股指温和反弹，绝大多数股价上涨，沉寂多日的食品饮料板块强劲反弹。上证指数收盘2439.46点，涨0.79%，成交1004.1亿元；深成指收盘10334.38点，涨1.61%，成交938.4亿元。申万23个一级行业指数全部上涨，涨幅居前的为食品饮料、采掘和商业贸易行业指数，涨幅较小的为家用电器和金融服务行业指数。终盘2057只上涨，163只平盘，213只下跌，其中16只涨停，无跌停。沪深股指的日K线均为上涨小阳线。

　　后市研判：

　　上证指数近期可能步入震荡拉锯格局。

　　板块轮动迹象明显。周五食品饮料板块涨幅接近3%，贵州茅台在连拉五根阴线后，周四止跌，周五上涨5.49元，洋河股份和五粮液一根阳线吞没数根阴线，老白干酒和沱牌舍得封住涨停对该板块当日的遥遥领先功不可没。云天化因拟筹划重大资产重组，3月12日无法复牌，公司股票继续停牌30天，化工板块借此温和上涨，其行业指数创反弹以来的新高，巨化股份等有不俗的升势。有些板块和个股的补涨和轮涨行情抑制大盘调整的速率和空间。

　　股指连续反弹之后，上证指数本周也是反弹以来的第8周出现小幅回调，基本将上周的成果退还。在连续反弹之后出现适当的调整也很正常，大盘维持着相对温和运行状态。上有阻力，下有支撑。上档阻力估计在2478点至2500点区域，前者是两年多来下降轨道中轨线附近，后者是整数关口，而2011年11月的反弹高点2536点构成相应的颈线位，因此股指遇到了阶段压力，适当休整有利于将来运行得更加有力。下档支撑考虑两条线，一是20日均线，目前它位于2404点左右，本周它曾短暂失守，但后两个交易日又顺利收复。另一支撑是60日均线，目前它逐步走平，对月内股指起支撑作用。

　　10日均线失而复得。沪深股指近期基本上沿着10日均线指引的方向谨慎上行，3月7日10日均线曾失守，但后半周多方努力收复此线，总体上形成了箱形整理的状态。不过稍加留意的是它于3月7日跌破自2132点以来的上升通道下轨线。如果下周多方未能重返前期的轨道，有可能形成一定的抛压。好在市场人气相对稳定，局部行情层出不穷，一批股价升幅不大的高送转的小盘股受到青睐，周五前市一开盘就有多只股票封住涨停，这有利鼓舞多方的斗志。

　　中小板指数的周K线8连阳，收复前阶段9连阴的大部分失地。上证指数周跌幅为0.86%，深成指却上涨0.33%，两市周K线较长的下影线显示下档的承接力较强。估计多空暂时取得相对平衡格局，下周拉锯整理的可能性较大。可以适当淡化指数，关注补涨的机会。

　　操作策略：

　　股指震荡频繁，波段操作，近期不追涨。

　　(主持人：魏道科 A0230511040068)