雪人股份(002639):制冰设备行业龙头

信息来源：日信证券 日期：2011-11-16 作者：[  宋淮松  ]
        公司是国内最大的制冰设备及制冰系统生产商和供应商
        产品主要包括制冰系统、片冰机、冷水机等制冰设备、自动储冰库、送冰系统、螺旋空冷器等制冰系统辅助设备。
        下游应用范围广,公司受益于潜力巨大的制冰设备需求市场
        随着我国国民经济水平的不断提高,制冰设备制造行业下游各细分行业的投资持续增加、制冰设备市场不断扩大、制冰设备产品供给增加、产品种类日渐丰富,对工业生产工艺精细化水平和对大型工程技术的要求进一步提高,工业制冷需求将不断增加,2010 年我国全社会固定资产投资 278,140 亿元,比上年增长 23.8%,扣除价格因素,实际增长 19.5%。
        公司技术国内领先,国际先进
        公司系国内较早进入工业制冰设备制造行业的企业,多年专注于从事工业制冰设备及制冰系统的研发、生产和销售,积累了丰富的系统设计经验,掌握了系统设计中制冷、机械、电气等关键环节的核心技术以及系统组成模块的协调运行。
        品牌认知度高,销售网络完善
        目前,“SNOWKEY”品牌在国内制冰设备制造行业中已经具有了很高的品牌认可度,公司的销售与服务网络建设比较完善,在重点销售地区设立了办事处或拥有优质经销商。
        估值预测
        预计公司2011年~2013年EPS分别为0.59元、0.87元和1.18元,参考可比上市公司及近期中小板上市公司的发行市盈率,给予公司2011年32~35倍P/E,对应股价为18.88~20.65元。
        风险提示
        1 宏观经济增速下滑的风险 2出口市场下滑的风险 3 汇率汇兑损益风险 。