聚飞光电(300303):国内背光LED封装器件龙头企业

信息来源：东北证券 日期：2012-03-16 作者：[  周思立  ]
        背光用SMDLED封装器件国内龙头:公司目前是国内生产背光LED的龙头企业,2009年和2010年,公司背光LED器件销量分别为4.66亿颗和8.28亿颗,占全球背光LED器件市场份额的2.96%和3.21%。公司现有SMDLED产能和收入规模已处于国内企业前列,在国内SMDLED上市企业中仅次于国星光电和鸿利光电。
        LED封装技术国内领先:公司封装技术国内领先,拥有多项专利技术、专有技术和国内领先的封装平台。公司在产品设计、光学设计、散热设计、材料匹配设计、可靠性设计和工艺设计等方面取得了42项专利、13项专有技术;此外公司还申请了3项PCT发明专利,正在申请的专利有12项。
        LED市场快速成长:台湾市场研究机构光电科技工业协会数据显示,2010年全球LED产业产值约151亿美元,年增长68%。随着LED照明应用的普及,全球LED产业产值在2011年将达208亿美元,2012年将达300亿美元。
        LED市场快速成长。
        本次募集资金主要投向:背光LED器件扩产、照明LED器件扩产及LED技术研发中心等项目;项目产能:背光LED器件年产能1440KK、照明LED器件660KK。
        合理价值区间:我们认为公司合理价值区间为22.60-28.25元,对应2012年动态估值区间为20-25倍。