三峡新材涉抗癌新药遭腰斩 两大股东拼抢控制权

　　本报记者 郝静 上海报道

　　重庆啤酒跌跌不休，号称要将13年来透支的市场价值跌回原形。一损俱损，同样是研制新药的几家公司如江苏吴中、吉林敖东和三峡新材等均遭“误伤”，而重庆啤酒发布其乙肝疫苗揭盲数据的多米诺骨牌引发了市场对于三峡新材的抗肿瘤药物力达霉素二期临床结果的担忧。

　　12月13日、14日、19日，三峡新材三个跌停板，猝不及防的利空将股价两周间打掉了一半，12月23日报收于7.18元/股，即便如此，目前的动态市盈率仍高达114.21倍。20日，公司大股东当阳市国有资产管理局宣布增持92.18万股公司股份，增持后持有股本达12.68%，大股东逆市增持或许是想重新夺回公司的控制权。

　　揭秘力达霉素临床

　　10月27日，三峡新材一连发了五条公告，其中引起市场浓厚兴趣的是受让国中医药持有的苏州盛康达生物技术有限公司42%的股权，盛康达主要的资产就是抗癌新药力达霉素，股权转让价格为3775万元。

　　值得注意之处是，国中医药的实际控制人李伟同时也是三峡新材的董事以及二股东海南宗宣达实业投资有限公司的实际控制人，而本次受让股权评估的增值率为203.53%，国中医药当时的出资额是1144.5万元，此举获利可谓不菲。

　　据参与项目评估的湖北万信资产评估公司的评估师孙宝云表示：“这个评估溢价给的并不算高，溢价主要是在两方面，一是流动资产减值的980.87万元，是将预付给中国医学科学院医药生物研究所的专利款评估为0所致，而这方面是体现在专利价值当中；二是专利权按照收益法产生的增值，增值率473.26%，而一旦新药二期、三期临床实验完成，可以开始批量生产，那目前给出的这个评估还低了。”

　　而此次股权转让的数量也颇为考究：国中医药对于盛康达的持股量原是89.6%左右，此次转让42%，国中医药的大股东地位47%仍不动摇，三峡新材虽持有相当量的股权，一旦项目出现变故，风险也属可控范围，可谓进可攻退可守。“上市公司他们确实也是这么考虑的。”孙宝云指出。

　　与此同时，国中医药目前正在由三峡新材进行托管，期限3年，每年支付上市公司1000万的管理费，国中医药年度净利润达到或超过1.85亿元的，国中医药将向公司按约定比例支付奖励管理费。“上市公司也是希望可以拓展业务范围，因为主业本来是做玻璃的。”孙宝云表示。记者致电国中医药试图了解其被托管的情况，以及上市公司方面是否会考虑收购国中医药，公司办公室付先生表示：对此并不了解，还是去问董事会比较好。

　　而据孙宝云介绍，苏州盛康达目前并未产生实际利润，而盛康达的主要业务是与中国医学科学研究院医药生物技术研究所研发化学品第一类第二项新药的力达霉素，该药物是由该所筛选出的一个新的大分子蛋白类抗肿瘤抗生素，目前一期临床已经结束，虽然看上去很美，但有重庆啤酒的教训在前，力达霉素的二期三期又是否靠谱呢？

　　“他们一期临床的结果是过了，所以才能拿到国家的二期、三期批文，据说他们一期是做了很长时间，后面过的可能性很大，按照我们的估计，二期、三期是在2013年可以完成，二期完成基本上就可以实行量产，因为项目投产运营还需要时间。如果说临床失败，那确实也不是我们能负责的范围了。”孙宝云坦言。

　　而三峡新材方面对此风险也作出了相应的锁定：如在受让本次股权后3年内，盛康达公司开发的力达霉素产品未通过药品注册获得新药证书，三峡新材有权要求国中医药返还转让价款，并按转让价款每年15%的标准向三峡新材支付资金成本。如受让本次股权后，盛康达开发的力达霉素产品成功获得新药证书并投入临床医学后，三峡新材有权要求国中医药将所持盛康达的剩余股权在3年内全部转让给三峡新材，受让价格以本次股权转让确定的标准计算。盛康达开发的力达霉素产品成功获得新药证书并投入临床医学后3年内，若三峡新材投资的年收益率低于 35%时，国中医药承诺将差额部分无条件予以补偿。同时约定在盛康达未获得新药证书前，研发资金由国中医药以债权方式全额支付。

　　“药品的专利都是归公司所有，人员是研究所方面出，而前期的费用各方面都是公司在付。”孙宝云指出，他同时亦承认公司的财务方面状况平平，江苏天衡会计师事务所报告列出了现金管理、银行存款管理、损益结转、重大资产处置等合计13条不规范之处。

　　但对上市公司而言，主业下滑之时急需寻找一个新的增长点：2011 年上半年，受国家房地产调控政策及原材料、燃料价格大幅上涨的影响，平板玻璃行业面临产品销价下滑与成本上升的巨大压力，行业盈利能力锐减，处于亏损边缘。截至2011年6月30日，公司共生产平板玻璃 694.34万箱，同比增加 158.34万箱，实现销售收入4.44亿元，同比减少1.62%，实现净利润690万元，同比下降68.14%。

　　股东的左右手互搏

　　随着肿瘤新贵盛康达即将注入上市公司，一场股东间的明争暗斗也在悄悄打响。

　　而恰恰就在上市公司公布了收购盛康达股权之后数日，二股东海南宗宣达又有出人意表之举：11月1日，宗宣达协议受让了武汉广利源商贸有限公司股东刘飞100%的股权，因武汉广利源商贸有限公司为当阳市国中安投资有限公司 (以下简称“国中安”)的第二大股东，占国中安总股本的 37.9%。本次受让导致宗宣达与国中安成为间接关联公司，变为一致行动人，而且截至 2011 年 11 月 2 日，宗宣达持有三峡新材 4243.44 万股，占三峡新材总股本的12.31%，国中安持有三峡新材3689.9万股，占三峡新材总股本的 10.71%，宗宣达与国中安合计持股占三峡新材总股本的 23.02%，已超过原第一大股东当阳市国有资产管理局(持有三峡新材4274.9005万股，占三峡新材总股本的12.40%)。

　　记者就此询问原大股东当阳国有资产管理局，办公室一位人士听说了这个消息则颇为惊讶：“我们一直是三峡新材的大股东啊，没听说换成别人了，对这个确实不太清楚，一切还是以公告的为准。”

　　与此同时，宗宣达内部也发生了颇为复杂的股权变更，原来持有宗宣达股权40%的大股东许锡忠受让了陈梓佳的40%和杨建野持有的19%股份，持股总计达到99%。据了解，陈杨二人持有的股份其实是为李伟代持的股份，李伟通过国中科技持有国中医药66.145%的股权(其中国中医药 20%股权为许锡忠委托国中科技持有)，许锡忠直接持有国中医药 30%的股权。本次股权置换的方式是陈梓佳和杨建野分别将持有海南宗宣达40%、19%的股权与许锡忠通过国中科技代其持有的国中医药 20%股权以及其直接持有的国中医药公司5%的股权进行置换，同时许锡忠以现金354万元人民币补偿陈梓佳和杨建野的实际出资人李伟。许锡忠出让的国中医药合计25%的股权则全部由李伟控制下的国中科技承接。

　　一轮复杂的股权腾挪为了何故？许锡忠将此简单解释为看好三峡新材的未来发展，而原大股东当阳国有资产管理局也已接招，出手增持并拟于未来的6个月内增持总股数的5%。记者致电三峡新材试图了解详情，办公室许先生表示对此并不知情。

　　前两大股东斗得正酣，有人却在闷声发大财：公司第四大股东韩文铭于 2011 年 10月17日至2011年11月22日通过上海证券交易所交易系统减持本公司无限售流通股股份919.7万股，占公司总股本的2.67%，而其手中仍持有的股份占到4.99%。