胜利股份承认信披不规范 股权转让为保业绩
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-01-12 03:20 来源: 证券日报
证券日报(微博)·中国资本证券网 田运昌
中国资本证券网在2011年12月26日发表《胜利股份财务迷雾：诡异的现金流数据》一文，对胜利股份(000407.SZ)设立子公司东营凯通物流有限公司(以下简称凯通物流)前后情况进行了质疑。
然而，2011年12月 31日，胜利股份旋即公告出售所持全部凯通物流股权以挽救2011年业绩。
胜利股份前后情况变化之诡异让投资者瞠目结舌，仅2011年12月，公司就成立了5家子公司。这一次，胜利股份是想要2012年底再突击转让还是真的要做好主业呢？
董秘承认信披不规范
2010年8月23日，胜利股份董事会决议称，为盘活公司闲置资产，实现资产的保值增值，拟以公司位于东营市约191亩闲置工业土地(帐面净值1,224.63万元)与东营天驰汽车销售服务有限公司合资成立凯通物流，主营仓储与物流，胜利股份占该公司70%股份，交易对方占30%股份，该公司预计注册资本4,762万元(以具有证券从业资格的评估机构最终确定的土地评估值为公司出资额，交易对方现金出资额按股权比例相应确定)
但2010年年报及2011半年报显示，胜利股份在关联方以及子公司中均未显示凯通物流的存在，也未对外公告其成立情况。但东营市工商局网站结果显示，凯通物流成立的时间是2010年9月19日，注册资金是4762万元。也就是说2010年8月23日董事会决议之后不到一个月，凯通物流就宣告成立了。
胜利股份2011年半年报显示，其他应付款栏目中，胜利股份应付东营凯通物流有限公司1400万元，属于胜利股份的暂借款。然而，该笔款项没有记录在胜利股份关联交易中。
对此，2011年12月27日胜利股份解释称：凯通物流注册资金 4762万元，胜利股份占69.97%股权，合作方占30.03%股权。其中胜利股份以土地出资，合作方以现金出资。根据各股东约定，合资公司由各股东分期分批出资。本公司以土地出资，由于土地出资尚需经政府相关部门批准，程序繁琐，办理手续时间较长，直至本年第四季度公司方陆续出资。上述期限前，该公司既无经营活动，本公司也未出资，故公司 2010年年报及 2011年半年报无对该公司的长期投资核算。
但投资者的质疑是，一方面胜利股份发布决议后虎头蛇尾，对于注册凯通物流以及后期股权变化未给出任何公告，另一方面虽然土地出资注册手续繁琐，但凯通物流注册后却拖一年时间不发生经营行为，为何要如此着急注册？此外，凯通物流实际货币出资1430万元，在未发生经营的情况下，几乎借出全部资金由胜利股份使用，是否借钱时有土地股权做抵押呢？
对此，胜利股份董秘刘志强则表示，公司存在信披不规范的地方。
突击转让全部凯通物流股权
正当投资者百思不得其解时，2011年12月31，胜利股份旋即发布公告称以人民币3,520万元的价格将所持有的凯通物流69.97%的股权转让给自然人石军。交易完成后， 胜利股份不再持有凯通物流任何股份。
胜利股份对此解释称：石军也是凯通公司股东东营天驰汽车销售服务有限公司的法人代表，同时石军还拥有多家参控股企业，拥有付款能力，信用状况良好，且受让方以其资产对剩余款项作担保，董事会认为安全性具有保障。同时股权转让完成后，胜利股份2011年度增加净利润约1,660万元。
换句话说，成立了一年多的子公司，在没有任何经营的情况下，又被胜利股份转让出去了。公司这样做的目的是什么？
2012年1月4日，胜利股份发布的2011年业绩预告显示了公司存在的业绩压力。胜利股份预测2011年全年净利润为盈利500万元-3000万元，比上年同期下降88%-98%。
而据媒体报道，目前胜利股份根据协议规定已收到上述受让方的2000万元股权转让款，剩余1520万元将在今年6月30日前支付完毕。
也就是说，倘若除去12月31日的凯通物流股权转让获利，胜利股份2011年的业绩恐怕不太好看。
一个月内成立5家子公司
值得注意的是，2011年仅在12月一个月内，胜利股份就成立了五家新公司，均以天然气为主营产品。
胜利股份董秘刘志强曾对媒体表示，天然气是胜利股份重要的发展方向，对其前景也比较看好。
但投资者看来，此前胜利股份多次设立然后再出售子公司的行为，投资者已经看的眼花缭乱，对胜利股份设立新公司的真实意图表示怀疑。
近年来，胜利股份的子公司处于不断变动中，设立新公司又卖公司的行为时有发生。例如，2010半年报时显示新纳入山东胜利大酒窖有限公司和山东陆宇商贸有限公司，不再将深圳市胜义环保有限公司和广州胜义防渗工程有限公司纳入合并范围，2010年报又显示把青岛胜利美酒汇有限公司纳入财务报表，但报表显示新纳入的三家公司都处于亏损状态。
据媒体报道，胜利股份在2009年和2010年的业绩增长都与参股公司青岛胜通海岸置业发展有限公司(下称胜通海岸)有着密切的关系，通过一系列转让土地和相关股权，胜利股份两年间从胜通海岸总计获得收益超过6亿元。
然而，2011年的最后一天，胜利股份又“故伎重演”，转让股权为其2011年度增加净利润约1,660万元。
2012年1月11日，中国资本证券网致电胜利股份，但其董秘电话处于无人接听中。