创业板高增长光环渐退 近三成公司利润下滑

　　经济导报记者 邵好   

　　在与“高股价”、“高市盈率”等华丽外衣作别之后，创业板独特光环———“高增长”也在消退。

　　进入2月份，285家创业板公司已全部完成了业绩预披露工作。经济导报记者发现，仅有约37.8%的创业板公司预计2011年业绩增幅在20%以上，预计业绩下滑的公司多达79家，接近创业板公司数量的三成。

　　导报记者粗略统计，2011年创业板公司平均预告净利润增幅仅为13.56%，远低于其前两年高速增长率。而在业绩预期落空的背景下，创业板延续下跌趋势的可能性正在加大。

　　金城医药：上市首年业绩下滑

　　导报记者注意到，在山东15家创业板公司中，有4家出现了利润下滑。其中，阳谷华泰(300121)近日宣布其2011年净利润降幅将达到48%，居山东地区创业板公司业绩下滑首位。同时，其预计净利润仅为1470万-1850万元。

　　对此，阳谷华泰称，受全球经济不景气及国内不断收紧的货币政策等因素影响，国内橡胶及轮胎行业增速放缓，导致产品销售价格小幅下滑，且报告期内公司加大新产品、新技术的研发力度，研发费用大幅增加，导致公司总体业绩下滑。

　　另外一家山东创业板公司———金城医药(300233)更是在其上市首年，就宣布业绩大幅下滑48%，与其上市前3年高达40%的复合增长率极为不符。受此影响，金城医药股价也在上市半年内跌去55%。

　　特锐德(300001)虽然逃脱了业绩下滑的厄运，但是其预告净利润的增长幅度仍然难以令人满意。其公布的业绩预报显示，2011年预告净利润为1.16亿元，仅同比增长2.56%。

　　此外，华仁药业(300110)、朗源股份(300175)、通裕重工(300185)、恒顺电气(300208)、日科化学(300214)等5家公司的预告净利润增幅维持在20%左右。值得注意的是，通裕重工还表示，其2011年度净利润还有可能出现15%的下降。

　　六成公司增幅不足20%

　　观察创业板公司的整体表现，其“高增长”的光环正在消退。

　　Wind资讯提供的数据显示，79家创业板公司业绩预减，占总数的27.72%。如果再加上业绩增幅小于20%的约100家上市公司，增幅小于20%的创业板公司将达到179家，占比达到62.8%。这让一直以“高增长”为傲的创业板市场颇为尴尬。

　　在这其中，康芝药业(300086)的表现着实让人吃了一惊。其预计2011年仅盈利2786万元至278.6万元，较上年同期的1.39亿元下降80%至98%，主要原因是主打产品瑞芝清被禁用于12岁以下儿童，而该产品一度占据康芝药业七成营收，公司经营因此遭受致命打击。

　　此外，两家新能源公司当升科技(300073)和向日葵(300111)预告净利润降幅也分别达到了97.11%和90%。而二者业绩“变脸”的原因与康芝药业相似，均是主打产品或主推概念产品面临销售困境，拖累整体业绩。

　　导报记者发现，在业绩下滑的创业板公司中，国民技术(300077)颇具“亮点”。资料显示，国民技术于2011年12月分两次总计收到2324.79万元的政府补贴资金，但即便这样，其仍预计业绩下滑约55%。

　　平均净利润增幅仅为13.56%

　　在净利润方面，创业板公司2011年的整体业绩较上一年度再次下滑，预告净利润平均增长率仅为13.56%，略高于10%。导报记者粗略统计，以285家创业板公司业绩预告或快报所公布的2011年净利润预估值推算，创业板公司在2011年的净利润总和约为215.43亿元。

　　Wind资讯提供的数据显示，创业板公司2010年的净利润总和约为189.7亿元，2011年的净利润总额仅增长25.73亿元。

　　事实上，这是创业板设立以来，其总体净利润增长率首次低于20%。Wind资讯提供的数据显示，2009年和2008年，相关创业板公司的净利润总和分别为138.77亿元和92.93亿元。以此测算，创业板公司2010年和2009年的净利润整体同比增幅分别为36.7%和49.32%。可以预见，2011年创业板公司的业绩增速将创下创业板开板以来的最低值。

　　不仅如此，导报记者还发现，除了创业板整体表现不佳，创业板新上市公司的业绩也一年不如一年。数据显示，2009年36只创业板新股的当年业绩全部实现正增长，2010年上市当年即出现业绩下滑的创业板公司只有25家，而在2011年业绩预忧的79家创业板公司中，有29家是当年上市的。