年报报忧比例大增 青海明胶从预增48倍到预降28倍

　　羊城晚报记者 吴海飞

　　2月底开始，上市公司2011年财报将进入密集披露期，而从目前两市已经公布的1500多份2011年业绩预告看，这个春天上市公司的财报注定不会给市场太多的惊喜。羊城晚报记者根据同花顺iFinD数据统计显示，1539份业绩预告中预减类型的占到三分之一，比2010年的20%大幅上升，而23个一级行业中预告业绩不及预期的超过八成。行业不景气、需求大降、成本增加等等，成为预减类公司的共同原因，在上述压力下更有近百家公司业绩修正变脸，其中最夸张的青海明胶更是由原先的预增48倍修正为预降28倍，堪称“变脸王”。

　　报忧公司比例大增

　　根据羊城晚报记者统计，截至2月12日，两市已有1539家公司发布业绩预告或业绩修正预告，其中有156家公司业绩同比略减，即下降幅度多在30%以内，107家首度亏损，39家继续亏损，199家大幅预减，上述预减型的公司合计为501家，占1539家公司总数的32.5%。

　　虽然从绝对值来看，大约三分之一的预减比例似乎不算高，但与2010年同期数据对比，显示去年上市公司业绩明显差了很多。2010年，至2月中旬，有1282家公司发布业绩预告，其中44家略减，84家首度亏损，26家继续亏损，96家大幅预减，合计250家，占总数1282的比例仅有19.5%。

　　申银万国(微博)分析师提云涛基于截止2012年1月31日的上市公司业绩预告和市场一致预期数据也认为，主板、中小板、创业板均面临业绩预期下调，其中，主板业绩低于预期10.7%，中小板低于预期11%，创业板低于预期13.8%。主板23个一级行业中，4个预告业绩超预期，19个低于预期，不及预期比例超过八成。

　　三成钢企利润大降五成

　　钢铁行业成为预亏预减大户，15家发布业绩预告的企业有10家报忧，占比三分之二，其中5家大幅亏损，5家利润降幅在50%以上。另外，以汽车业为代表的交运设备行业也大面积报忧，75份业绩预告预减预亏的达到38份，占比超过50%，而电子行业、综合类企业的预减预亏比例也在三分之一以上。

　　业绩不及预期的原因，天润曲轴在业绩下修预告中的分析具有一定代表性，该公司称，一是四季度的市场低于公司预期，国内重卡、工程机械以及商用车市场持续低迷，市场需求量环比下滑较大；二是主要原材料生铁、钢材价格上涨，2011年生铁及钢材平均采购成本比2010年平均上涨10%左右；三是固定成本增加。

　　超七成公司业绩“变脸”

　　整体业绩比2010年变差的状况，从发布业绩预告修正的公司身上也可见一斑。

　　同花顺iFinD数据显示，截至2月12日，两市共有115家公司对业绩预告进行了一次或一次以上的修正，其中业绩向下修正达到90家，占比78%。总体来看，90家下修公司中，业绩亏损的并不占多数，占比不足两成，大部分公司是业绩由增长到下降或增速下滑，当然也有不少公司业绩来了个“天上人间”般的大变脸。比如，新太科技2011年10月28日发布公告称，预计2011年业绩增长幅度为80%以上，而到了2012年1月20日，公司发布业绩修正公告称预计公司2011年业绩将下降，全年下降幅度为80%左右。而青海明胶从业绩盈利2800万元、增幅4852%修正为预增2786%，再到2月7日的最新一期修正为预计净利润亏损1500万-1600万元，预降2986%至2806%，堪称业绩“变脸王”。

　　从变脸公司阐述的理由来看，业绩下修的原因大部分来自宏观和行业基本面，亦有不少是会计处理或者是前期有较高的营业外收入所致。比如钢铁、汽车、光伏等行业，大多数业绩变脸是由于行业景气度持续低迷，导致价格增幅不断走缓，利润率也逐步走低。而不少出口型行业则是受欧债危机等因素影响导致收入大降。由于营业外收入抬高基数或者提取较高减值准备导致变脸的公司也不少，如前述新太科技便是由于2010年获得较大重组收入，导致2011年利润大降。