增发令打瘸新兴铸管慢牛腿 机构闻风而逃

　　近半年来，新兴铸管(000778)二级市场股价稳步攀升，呈现“慢牛”走势：从去年12月22日见底6.06元后，至本周二创下的阶段新高8.65元，累计涨幅达42.74%，远远跑赢同期深圳成指。然而，到了后半周情况突变，慢牛走势戛然而止。记者对此展开了调查。

　　“不期而至”的增发

　　在新兴铸管慢牛走势突变过程中，新兴铸管发布了一份公开增发股票的公告。

　　5月16日晚，新兴铸管公告称，拟公开增发不超过6亿股，预计募集资金38.7亿元。其中，32亿元用于实施新兴铸管新疆有限公司(下称“铸管新疆”)300万吨特钢项目二期工程，与该公司其他股东以同比例增资的方式投资；3.35亿元用于收购控股股东新兴际华集团有限公司(下称“新兴际华”)持有的新兴铸管(新疆)资源发展有限公司(下称“新疆资源”)30%股权；3.35亿元用于收购国际实业(000159)所持新疆资源30%股权。资料显示，新疆资源成立于2008年7月，注册资本8亿元，其中新兴铸管持有40%股权，新兴际华持30%股权，国际实业持股30%。若本次收购成功，新疆资源将成新兴铸管全资子公司。

　　机构“闻风而逃”

　　新兴铸管这份“不期而至”的增发公告，反应到二级市场上就是股价暴跌、“慢牛”走势终结。

　　5月17日，新兴铸管逆势低开低走，全天大部分时间在下跌6%左右窄幅震荡，报收于7.88元，下跌6.41%，全天换手5.15%，成交5.53亿元。跌幅、成交量均创年内新高。深交所公开交易信息显示，卖出前五家营业部中除卖一外，清一色的“机构专用”。四机构合计抛售8557万元，约占全天成交额的15.5%。按照当日成交均价计算，四家机构抛售约1078万股。这一数字相当于一季度末机构持有新兴铸管股数的10%。

　　昨日，新兴铸管继续低开低走，收盘7.6元，下跌3.55%。算上周三的小阴线，新兴铸管后半周连收三根阴线，累计跌幅超10%、下跌10.59%。

　　“下跌与增发有关”

　　长达半年的慢牛走势突然中断、三个交易日下跌超10%，是什么原因？昨日下午记者就此致电上市公司，新兴铸管股证办工作人员称：“(下跌)应该是增发的消息(引起的)。”对于增发项目本身，他表示：“公司肯定看好，所以才增发。当然，短期之内可能会摊薄每股收益。”

　　新兴铸管增发《可行性报告》显示，收购新疆资源60%股权，2013、2014、2015年将分别为公司新增加净利润1251 万元、6675 万元、12758万元，2016年之后每年将为公司新增加净利润14154万元。而铸管新疆二期工程将于今年10月份投建，建设周期需要30个月，预计2015年4月投产，达产后年可实现营业收入86.46亿元，年投资收益4.65亿元。

　　“盈利预测是在目前的供需环境下做的，市场最担心的是三年后新疆钢铁供求关系改变。”一不愿具名的钢铁行业分析师接受《大众证券报》采访时说：“除了新兴铸管，目前首钢、新钢、八钢、山钢等在新疆都有产能在建，总量达3780万吨，这批项目将在未来3年内迎来放量高峰。今年新疆地区钢铁需求约在1300万吨，若要消化上述在建产能，未来三年年复合增速要在50%以上。”

　　记者 张世斌