云锗超级订单竟是全球产量两倍 疯狂背后暗藏内幕
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-07-08 20:41 来源: 周末金证券
金证券记者 江芬芬 来源：《周末金证券》
进入6月，国内锗价快速攀升，从7500元/公斤跃至目前的9500元/公斤，涨幅高达27%。与此同时，国外锗市跌势依旧。值得注意的是，锗价“一骑绝尘”的启动点，恰是上市公司云南锗业(002428)获取超级大单之时，这是短期愉悦，还是长线狂欢？
锗价躁动
6月初以来，国内市场金属锗价格加速攀升，目前价格9500元/公斤，较5月底上扬27%。反之，欧洲及美国市场锗价格仍然呈现下滑态势，欧洲金属锗价格在5月下旬下降的基础上基本维持平稳，价格在1135美元/公斤的水平，而美国金属锗价格却持续下滑，较5月底小幅下滑2.37%至1235美元/公斤。
原料价格走势与金属锗趋同。国内氧化锗价格月初以来连续上涨至6250元/公斤，涨幅达到14.68%，而美国氧化锗市场价格则由5月底的1165美元/公斤下滑到目前的1135美元/公斤，降幅2.58%。
国内一家大型锗厂营销部负责人对《金证券》记者直言不讳，“锗价上涨，是因为厂家持续在喊高价。”
据了解，中国锗年产量占全球锗产量近七成，且生产厂家比较集中，包括驰宏锌锗、云南锗业、中金岭南、中锗科技等，2011年锗价曾上演半年劲涨八成的疯狂走势。上述人士称，“从三四月份开始，各主要厂商觉得锗不应该这么便宜，暗暗开始提价行动。从起初的7000元/公斤开始，试探性往上调，直至5月底的7500元/公斤左右。”
他告诉《金证券》，“前期提价比较缓慢，毕竟终端需求还处于低迷阶段，怕价高和寡。直到6月初，云南锗业出现了一个爆炸性的消息，各主要厂商非常默契地把锗价猛烈抬升。”
云锗“爆发”
上述人士口中的“爆炸性消息”，云南锗业一则公告尽释原委：6月6日，公司及全资子公司云南东昌金属加工有限公司(东昌金属)与汉能控股集团有限公司(汉能集团)在云南省昆明市签订了《锗产品供应合同》，由东昌金属向汉能集团供应共计375吨二氧化锗产品，供货期限自2012年至2018年。
根据美国USGS测算数据，2011年全球产锗金属量118吨。2012年二氧化锗与金属锗的折算比例为1.48:1，突然而来的375吨二氧化锗大单，若折算成金属锗，相当于2011年全球产量的两倍多，对整个行业的震撼可想而知。
这也让云南锗业手足无措。据公司年报，高纯二氧化锗营业收入已从2007年的4753.19万元降至2011年的2165.83万元，2011年该产品销售仅占营业总收入的8%，毛利率为13.4%，当年二氧化锗的销量仅为3.196吨。
按照合同约定，云南锗业2012-2018年供应汉能集团二氧化锗量为25吨、50吨、60吨、60吨、60吨、60吨、60吨。公司表示，目前二氧化锗全部产能为56吨，除了20吨自用外，其余36吨产能可以确保今年供货，明年公司将会扩大二氧化锗产能。
昨日，云南锗业证券部人士对《金证券》记者表示，“东昌金属此前一直都是外购二氧化锗，有了汉能集团的这笔大单后，东昌不可避免增加了外购比例，对锗价的回升肯定有一定作用。”
值得一提的是，双方进一步合作的内容还包括：公司拟向汉能集团出售全资子公司东昌金属部分股权，同时入股汉能集团拟设立的锗烷深加工公司。
“之所以有这么个附属条件，是汉能集团怕我们供不上货，干脆汉能入股，大家长期合作。另外，公司也想借机进入下游行业。”公司内部人士向记者补充。
下一出口
买方不惜入股以保证供货，国内金属锗销售商恍惚间回到了昔日的好光景。
《金证券》了解到，作为国内最大的民营清洁能源发电企业，汉能集团正进军太阳能光伏产业。今年5月，该集团4条非晶硅锗三叠层薄膜太阳能电池生产线正式投产，年底将达到130万片，全部达产后每天产量将达到1万片。所以，云南锗业天降大单。
事实上，2011年以来，随着海外军工订单的萎缩，锗在红外领域的需求较为疲软，而太阳能电池需求尚在启蒙阶段，因此行业供需形势并不理想。此番汉能集团大规模采购二氧化锗，让行业找到了下一需求出口。
深圳一研究员判断，“如果此次大型订单能够兑现，将会一定程度上增加市场对锗的需求量，有利于锗价走势，锗行业底部或已形成。”
不过，上海一研究员不显乐观，对《金证券》表示，“汉能集团在光伏产业上的扩展，对锗在光伏产业上应用具有积极意义，但目前尚在技术开发阶段，锗需求的增长仍然需要传统需求触底的明确信号。”
一中小型贸易商也反映，目前厂家和采购商的博弈仍在继续，“厂家不断提价，但下游客户并不愿接受现在的价格，所以我们最近没有采购。”《金证券》了解到，行业内甚至已有公司开始加快部分领域的锗替代材料的研发，并取得了进展。