众股东借势*ST盛润敛财 大限前夜打破重组悬念

　　本报记者 梁裕 深圳报道

　　千呼万唤始出来，自*ST盛润A(000030)复牌以来，随着吸收合并富奥股份的重组风波，公司股价从连续18个涨停到7个连续跌停，再到本月的7个连续涨停，股价如同“过山车”般刺激。其间各种传言不断，令许多投资者心悬一线。2月10日，就在距离重组规定的最后一天，*ST盛润A终于公布了详细的重组草案，给投资者吃下了一颗定心丸。

　　“大限”前夜发公告

　　从去年8月10日*ST盛润A最初决定吸收合并富奥股份，到今年2月10日公司公布重组草案，时间整整过去了6个月。按照《关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规定》，在首次董事会决议公告后，董事会还必须在未来6个月内再次召开董事会，来进行审议发行股份购买资产事项。

　　*ST盛润A在去年公布了最初的收购方案后，面对连续暴涨暴跌的股价，便一直忙于发布澄清公告，而重组事宜却没有了下文。今年2月9日，在*ST盛润A大限将至的前一天，公司发出了一则因重大事项而停牌的公告，又让外界对其重组成功的可能性产生了质疑。尤其是近日ST皇台突然放弃重组的事件，更是让许多业内人士不看好此次重组。

　　而事实证明，*ST盛润A此次因重大事项而停牌，正是忙于调整重组方案，同时公布股东大会召开时间而准备的。公司这则姗姗来迟的公告，偏偏选中了最为敏感的时点。

　　按照早前公布的重组方案，*ST盛润A拟以4.3元/股的价格，新增9.38亿股股份用于换股吸收合并富奥股份。在换股吸并完成后，*ST盛润A将作为存续公司承继及承接富奥股份的所有资产、负债和业务。

　　资料显示，富奥股份2009年、2010年度净利润分别为2.58亿元、6.98亿元，同比增幅分别为164%和170%，按照早前收购预案中的评估基准日，截至2011年3月31日，富奥股份的预估值高达40.33亿元。

　　令人意外的是，面对2011年汽车市场的惨淡，身处汽车零配件行业的富奥股份不但没有受到影响，身价反而有所上涨。按照此次收购草案中的最新的评估基准日，截至2011年10月31日，富奥股份净资产的评估值为43.4亿元，账面价值为23.3亿元，增值率为86.21%。*ST盛润A吸收合并富奥股份拟新增股份总数，由原来的9.38亿股上升为10.1亿股，公司要为此次重组多付3亿元。

　　公告还预测，富奥股份在2011年和2012年，将实现归属于母公司所有者的净利润分别为4.4亿元和4.7亿元。同时，在此次重组完成后，*ST盛润A在2011年和2012年归属于母公司的净利润，将分别为4.36亿元和4.59亿元。

　　此外，*ST盛润A与富奥股份股东之间还签署了《盈利预测补偿协议》，其中包括亚东投资、天亿投资和一汽集团。按照规定，上述股东承诺在补偿期内，以现金方式补偿富奥股份6家下属公司股权对应的实际净利润数不足部分，以及商标使用费实际净收益数不足部分。

　　经预测，富奥股份旗下的6家子公司在2012年至2015年期间，净利润合计分别为2.40亿元、2.42亿元、2.43亿元和2.44亿元；商标使用费预测净收益数为3973万元、4079万元、2655万元和2587万元。相比2009年与2010年的业绩，未来富奥股份的高速增长态势已然不再。

　　上周四，记者曾致电*ST盛润A董秘魏传义，对方表示近日以来公司相关工作人员一直都很忙，“我现在还在深交所，真的是很不方便接受采访，怕是要过上几天才行。”也就是在这一天晚上，*ST盛润A公布了所有的重组草案。

　　股价暴涨暴跌

　　不走寻常路，是*ST盛润A股价的最大特点。

　　自去年8月10日以来，公司的股价便一直是市场关注的焦点，长期徘徊在涨停与跌停之间。8月10日至10月11日期间，先是以18个涨停摘得了2011年度“涨停王”桂冠，累计涨幅高达141%，后又因巨量的限售股解禁，而遭遇了7个跌停。

　　由于去年底市场整体的萎靡，*ST盛润A的股价也开始一路走低，并在今年1月6日创下了6.75元/股的最低价格。要知道，公司在复牌前的股价尚有9.07元/股，曾经暴涨所创下的辉煌，2个月内毁于一旦。不仅如此，不计最初的7个连续跌停，2011年10月13日至2012年1月6日期间，*ST盛润A 在60个交易日内跌幅为54.79%，其中跌停的数量有近20个。

　　随着重组半年期的时间节点临近，*ST盛润A妖风再起，最近一个月内，公司股价涨幅高达70.17%，并在2月1日至10日期间，创下了连续7个涨停板的记录。据统计，*ST盛润A自复牌至今，发出的股票交易异动公告就有15个。截至上周五，公司股价报收12.58元/股，7个交易日内的累计涨幅为40.72%。

　　股东收益丰厚

　　2007年至2009年期间，*ST盛润A的主营业务收入分别为180.27万元、169.95万元及185.40万元，截至去年第三季度，公司负债总额高达17.75亿元，每股收益为5.05元，主要来自于公司的债务重整收益。值得一提的是，在此次重组过程中，富奥股份的许多股东收益颇丰。其中，在此次交易完成后，宁波华翔持有*ST盛润A1.8亿股，占总股本的13.89%。以*ST盛润A目前11.98元/股的市场价格来计算，该部分股份市值将高达21.56亿元。

　　资料显示，2007年，宁波华翔与一汽集团及其他自然人共同发起设立富奥股份，当时的宁波华翔持股比例达到35%，在经历了多次增资及股权转让之后，宁波华翔持有富奥股份变成2亿股，占总股本的17.86%。要知道，宁波华翔最初的持股成本仅2亿元，若重组成功，浮盈将超过10倍。

　　而富奥股份的另一股东金石投资，显然等不及*ST盛润A的重组成功。今年1月，金石投资将持有富奥股份的5000万股股份，以3.6元/股的价格转让给中久资管，而金石投资在2009年的最初持股价格为1.16元/股。这表示，无论*ST盛润A此次重组是否成功，金石投资与早前的投资成本相比，都有2倍的收入。

　　资料显示，中久资管成立于2010年6月9日，是一家深圳企业，控股股东中久投资，实际控制人为栾中杰，主营业务为私募股权投资基金管理、直投项目管理等。此次对金石投资所持有富奥股份的收购，距*ST盛润A公布重组草案尚不足一个月，属于典型的“火线入股”。