方正证券：7月中上旬存较大降准空间

　　证券时报网（www.stcn.com）07月04日讯

　　7月3日，央行在公开市场进行了1050亿元14天期和380亿元7天期两笔逆回购操作，向市场共注入了1430亿元流动性，以缓解5日银行准备金缴款的压力。其中7天期规模为380亿元，中标利率3.95%；14天期规模为1050亿元，中标利率4.10%，较上周下降5基点。

　　方正证券今日研报称，近来短期上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）出现快速攀升且持续高位，显示银行间资金压力剧增。7月有2680亿元的大量逆回购到期（集中在7月17日之前），且还面临财政存款上缴，7月5日上缴存款准备金等资金压力，研报认为当前的逆回购很可能出于两个目的：一是缓解7月5日上缴存款准备金压力，尤其是在月末银行集中大力吸储，需要上缴的准备金规模不小；二是引导市场利率下行，其14天期逆回购中标利率有所下降，但在银行存在长期资金压力的背景下，这种引导行为很难扭转银行间市场利率走势。

　　研报称，由此来看，降准将会成为央行较好的选择，7月存在较大的降准空间，尤其是7月中上旬。