产业资本转向：重金力挺六大行业

　　黄婷

　　6月以来，产业资本净减持额大降，并有88股共获19亿元增持

　　[ 6月份以来，就有6个行业获得产业资本净流入，分别是公用事业、商业贸易、电子、纺织服装、采掘和交运设备 5月28日~6月3日一周内，产业资本大举增持38.13亿元，为年内最高的一周 6月份产业资本虽然仍然呈现净流出状态，但净减持金额已经从5月份的62.24亿元下降至22.64亿元 ]

　　央行年内两度降息，重拳出击，却仍然无法改变A股的疲态。但是，部分先知先觉的产业资本则已经开始在行动。6月份以来，沪深两市共有88只股票获得产业资本净增持，公用事业、商业贸易、电子、纺织服装、采掘和交运设备6个行业也在6月份以来获得产业资本净流入。

　　在最悲观的时候，内部人的动向或许正预示着贪婪的时候到了？

　　产业资本净减持金额大降

　　6月份以来，A股验证了久盘必跌的魔咒，再度掉头向下。截至7月12日，上证指数6月份以来跌幅达到7.87%，就连央行年内二度降息的消息，也未能挽指数于狂澜。

　　“2012年初至今，大盘从低位复苏，总体上呈现震荡上行的走势。其间产业资本减持水平总体上处在低位。”德邦证券分析师胡青指出，6月份以来，产业资本减持力度已经开始减弱。

　　Wind数据统计显示，5月份产业资本进行了大幅度减持，272只个股中，仅有55只个股出现产业资本净增持，其余近八成的个股均遭到了内部人的“抛弃”。5月份，产业资本总体呈现净流出的状态，净减持金额达到62.24亿元。

　　而在5月28日~6月3日一周内，产业资本大举增持38.13亿元，为年内最高的一周。进入6月份以来，伴随着指数的进一步下挫，产业资本减持的动力也有所减弱。Wind数据统计显示，6月份产业资本虽然仍然呈现净流出状态，但净减持金额已经从5月份的62.24亿元下降至22.64亿元。

　　7月份以来，产业资本净流出金额则为7.51亿元。

　　日信证券指出，从历史数据来看，净减持额在80亿元以上预示着后市风险较大，在20亿元以下预示着后市可能见底。

　　内部人在行动：抄底88只股票

　　Wind数据统计显示，6月份以来，共有88只股票获得产业资本净增持。

　　其中，京东方A(000725.SZ)在6月份获得公司大股东增持了2.4亿股，合计市值高达4.64亿元，成为6月份以来获得产业资本增持金额最大的一家公司。而今年以来，京东方A共获得产业资本增持8.40亿股，也是两市今年以来获产业资本增持数量的第一名。

　　其中，在今年增持京东方A 6亿股的博大科技就表示，增持是基于对企业价值分析与前景的预测，持股目的为获得股权投资收益。

　　在产业资本“力挺”的背景之下，京东方A今年以来小幅上涨了9.36%。但是公司业绩却并不“给力”。今年上半年，京东方预亏8亿~9亿元。

　　广汇集团在6月份对友好集团(600778.SH)的巨额增持则更被看作是产业资本的战略投资。

　　公告显示，在6月8日～6月19日期间，广汇集团通过上海证券交易所集中竞价增持1557.451万股友好集团股份，增持后广汇集团持股总数为1559.88万股，占友好集团总股本的5.008%。这部分增持股票参考市值约为1.56亿元，这也让友好集团成为6月以来获得产业资本增持金额第二名的股票。

　　“我们认为广汇增持友好集团更可能扮演战略投资者角色。”宏源证券指出，从以往经验看，广汇集团的运作风格显示其着眼于长期的战略，并且其突然集中增持友好集团5%股份，形式较为激进，也在市场的意料之外。从广汇集团的历史资本运作风格来看，多为大手笔资本运作，基于上述考虑，此次增持应该不是短期行为，更倾向于认可广汇集团将商业地产注入友好集团实现借壳上市。

　　在此消息刺激下，友好集团股价也涨势凶猛，股价从6月初的9元附近一度上探至13.20元，6月份以来股价大幅上涨了24.96%。

　　在6月份以来获得产业资本净增持的股票中，6月份以来涨幅超过20%的股票就有5只，分别是安洁科技(002635.SZ)28.66%、大北农(002385.SZ)26.46%、友好集团24.962%、中恒集团(600252.SH)21.42%和启源装备(300140.SZ)20.10%。

　　另一方面，安徽合力(600761.SH)、庞大集团(601258.SH)、新筑股份(002480.SZ)、中源协和(600645.SH)、冀东水泥(000401.SZ)和中材国际(600970.SH)等公司虽然也得到产业资本的增持，但是股价表现却依旧低迷，今年以来跌幅均超过20%。

　　六行业获产业资本净增持

　　从23个申万一级行业上看，6月份以来，就有6个行业获得产业资本净流入，分别是公用事业、商业贸易、电子、纺织服装、采掘和交运设备。

　　其中，公用事业行业中，富春环保(002479.SZ)、国电清新(002573.SZ)和广州控股(600098.SH)3家公司6月份以来获得产业资本增持，其中广州控股获得产业资本增持金额达到1.40亿元。

　　公用事业行业今年以来表现一直不俗，公用事业指数今年以来涨幅达到6.58%。

　　海通证券指出，基本面改善的环保行业下半年在业绩真空期仍将有趋势性投资机会，建议关注下半年企业订单及盈利兑现情况。而电力行业二三季度来水持续改善，水电盈利弹性较大。火电对利用小时变化敏感性低于煤价，经济缓步下行过程中火电盈利环比持续改善。

　　但是，值得一提的是，在产业资本增持部分公用事业公司的时候，伴随着股价的上涨，一些公司则遭到产业资本的减持，其中，皖能电力(000543.SZ)、三维丝(300056.SZ)、天立环保(300156.SZ)、中电环保(300172.SZ)和巴安水务(300262.SZ)6月份以来均遭到产业资本减持。

　　商业贸易行业6月以来共有4家公司获得产业资本净增持，行业6月份以来获得产业资本净流入达到1.06亿元。

　　“产业资本增持频繁，凸现了商贸零售行业的投资价值。”国泰君安分析师刘冰指出，预期商业零售行业二季度到三、四季度的销售数据将逐步回升，将强化大家对于行业发展的信心。

　　“并且，行业估值已经处于历史低位，不断出现的产业资本增持体现了板块的投资价值，中长期持有商业零售行业内的优秀公司应能获得稳定的绝对收益。”刘冰表示。

　　采掘行业6月份以来同样获得产业资本946.10万元的净增持，其中，神火股份(000933.SZ)和山煤国际(600546.SH)获得增持金额分别为3060万元和1039万元。