饱受上下游库存重压 螺纹维持小幅盘整

　　欧盟成员国领导人同意缔结新条约，以强化财政纪律，避免债务危机重演；中国或成立基金以援助欧洲。胡锦涛指出，明年经济工作的关键是要把稳增长、调结构、保民生、促稳定更好地结合起来。人民币即期汇率连续九日触及交易区间下限，未来可能呈上下波动走势。宝钢有意剥离长期吞噬利润的特钢和不锈钢业务，或利于公司整体利润率的提升；首钢与一汽公司签署战略合作框架协议；2012年起越南将对矿产开发征收环保税，计税的矿产数量为实际开采的原矿数量；11月国房景气指数为99.87，低于景气临界点，同时创28个月新低。专家认为，各地不断攀升的库存将持续到明年。

　　据海关数据，11月份进口铁矿石6420万吨，比上月增1426万吨，同比增长11.89%。1-11月累计进口62201万吨，同比增长11.0%。富宝资讯消息，近期市场涨跌各色传闻不绝于耳，但归根最终供需关系，短期矿价并不具备大幅波动基础。9日，63.5%印粉外盘报146-148美元/吨，继续持稳。港口现货方面，天津港63.5%印粉1080-1090元/湿吨，日照港62%PB粉矿950-960元/湿吨，青岛港63.5%巴西粗粉970-980元/湿吨，江阴港60%印粉940-950。唐山66%铁精粉湿基不含税出厂价遵化930元/吨，迁安950-960元/吨。我的钢铁网消息，截至12月9日，中国主要港口的进口铁矿石库存9690万吨，同比上周小幅回落34万吨。印度和澳洲进口的铁矿石双双回落，巴西则小幅回升。铁矿石进货量的增加以及钢厂和贸易商的货物积累，直接导致铁矿石压港。波罗的海干散货运价指数上升40点至1922点，连续第三天上升。

　　海关12月10日公布，1-11月煤炭出口量同比降21.22%至1385万吨，其中11月出口量94万吨，环比增18.99%；1-11月焦炭及半焦炭出口量同比增6.6%至320万吨，其中11月出口量为9万吨，环比跌10%。

　　兰格钢铁消息，国内炉料市场上周整体继续处于弱势震荡格局，市场成交清淡。其中，钢坯市场再现弱势，部分地区价格小幅下跌；铁矿石市场表现震荡走势，国产矿、进口矿市场表现各异；废钢市场窄幅震荡；焦炭市场基本维持稳定。据钢之家网站消息，上周国内焦炭市场价格小幅波动，煤炭市场价格平稳运行。其中，山西地区二级冶金焦车板价1770-1790元/吨，一级冶金焦1900-1950元/吨，焦化企业限产幅度依然较大；河北地区二级冶金焦出厂价1920-1950元/吨，前期价格偏低的部分焦化企业将报价上调20元左右；黑龙江地区二级冶金焦出厂价1810元/吨左右，辽宁个别钢厂采购价上调50元。山东、安徽、江苏、河南地区二级冶金焦出厂价1920-1950元/吨，出货情况一般；云南、贵州地区三级冶金焦出厂价2100-2200元/吨。在整体库存水平不高的局面下，年前部分钢厂将适当补库，炼焦煤市场价格将保持坚挺走势。

　　钢材现货12日阴跌为主，报价南高北低，成交非常清淡。全国28个市场螺纹钢综合价下滑6元报4647元/吨，高线综合价下滑5元报4534元/吨。沙钢出台12月中旬出厂价，其中螺纹钢和高线价格均不动，现Ф16-25mmHRB335螺纹出厂价4380元/吨，现Ф6.5mmQ235普碳高线出厂价4470元/吨。据兰格钢铁监测，上周国内钢材市场出奇的平静，大部分地区、品种钢材价格变化不大，市场继续持稳运行。截至12月9日，国内10大重点城市Φ25mm二级螺纹钢均价4284元，比上周同期跌14元，比上月同期跌50元。国内10大重点城市Φ6.5mm高线均价4448元，比上周同期跌15元，比上月同期跌12元。

　　随着天气的变化，市场需求南强北弱的特点非常明显，北方库存增加，南方库存继续下降。据兰格钢铁网统计，截至12月9日，全国29个重点城市建筑钢材社会库存574.16万吨，比上周同期增1.79万吨，增幅0.31%，比上月同期降7.54%，而比去年同期增10.98%。截至12月9日，钢之家网站重点监测的国内28个主要城市线材库存总量110.31万吨，较上周末增加2.94万吨；螺纹钢库存总量568.53万吨，较上周末减少13.15万吨。

　　螺纹钢主力合约RB1205周一高开，开盘价4180，最高价4180，最低价4151，收盘价4168，较昨日结算价升3，成交量573,072手，持仓量666,992手，较上日增持8,886手。

　　焦炭主力合约J1205周一高开，开盘价1998，最高价1998，最低价1956，收盘价1958，较昨日结算价跌37；成交量5,450手，持仓量5,218手，较上日增持1,598手。渤海商品交易所焦炭现货最新价1862吨，下滑2元。

　　商务部上周重点监测生产资料价格继续回落，其中铁矿石价格下跌0.8%，钢材价格小幅下滑0.3%。国内钢铁行业提前“入冬”，上下游库存的两座大山重压钢材市场。现阶段，国内铁矿石市场进退两难，铁矿石市场成交持续萎缩，沿海港口的铁矿石库存持续高位徘徊，预计仍将维持僵持的局面。上周国内再次经历大面积的降温，钢材需求再次受到影响，往年的冬储备货行情尚未出现，现货市场依旧有价无市，国内钢材库存高悬。毗邻年底，市场资金将出现萎缩，而且交易监管机构也会提高交易的保证金保证节日期间的平稳运行。盘面看，螺纹主力合约RB1205高开低走，午后小幅跳水，期价弱势震荡，收于带短下影的小阴线。螺纹主力合约RB1205收于5日均线和10日均线之间，预计明日维持小幅盘整的走势，震荡区间在4150-4200。

　　商务部上周重点监测生产资料价格继续回落，其中焦炭价格下跌1%，连续七周下滑，比10月中旬下跌5.1%。国内钢铁企业11月粗钢产量环比下降明显，表明钢厂检修减产现象依旧存在，但产能正在逐渐恢复，钢厂对原料的补库存需求还将增加。技术面上，焦炭期货主力合约J1205收于各均线下方，就目前的持仓量和成交量来看，难有明显的起色。目前J1205合约在1950一线支撑力度较强，预计本周价格继续在1950-2000之间反复盘整。

　　广州期货研究部