本报记者 李叶 北京报道

　　希腊，欧盟，美国，全世界都在等待着希腊紧缩方案投票结果的出炉。6月29日，希腊议会对政府新一轮紧缩方案首轮投票结果以微弱票数险胜。

　　一边是民众的怨声载道，一边是经济的惨淡萧条，希腊俨然已经进入了难以抉择的两难境地。即便顶着重重压力，希腊最终还是要做出选择。在投票进行之前，市场就已经做出了明确的预期：投票有望通过，违约不太可能。29日的首轮投票结果也正符合了这一预期。

　　事实上，在结果尚未出炉之前，欧洲三大股指、美国股市都在一定程度上反映了希腊投票结果的良好预期，欧元预期也有所提振。不过分析人士在接受记者采访时一致认为，目前，希腊的紧缩方案解决的只是短期问题，而未来相当长的一段时间内，希腊甚至欧债危机依然还会继续一段苦日子。

　　艰难的抉择

　　对于希腊政府而言，推出紧缩方案与否是一个两难的课题。

　　6月29日，因紧缩方案投票引起的民众示威游行再次上演。新的开支缩减案投票结束后，示威者甚至与防暴警察发生了冲突。而在此次游行之前，希腊民众已经发生过示威游行，并曾引起武装冲突造成人员负伤。

　　即便如此，投票还是如期进行。29日出炉的首轮投票结果显示紧缩方案以155:138的比例小幅获胜。据了解，希腊议会的紧缩方案投票分为两部分，关乎780亿欧元的一揽子紧缩计划，包括5年期280亿财政紧缩和500亿国有资产出售。29日首轮投票通过的是280亿欧元的财政紧缩，次日还将就细则进行投票。

　　在此之前，市场也曾有过悲观预期，如果紧缩方案投票没有通过，这意味着希腊将面对债务违约的沉重打击。招商银行国际市场分析师刘东亮表示：“如果希腊真的因资金链断裂而出现债务重组，最先会遭到抛售欧元以及欧元资产，欧元汇率大幅下跌，资金会从欧元区出逃，而美元和美国国债将成为受益者。”

　　而希腊此次的紧缩方案通过后，则将能够得到国际组织发放的紧急贷款，以及更多来自欧盟、世行等国外的援助。眼下，欧元区国家对于希腊的态度也有所转向。

　　法国总统萨科齐在此前的记者会上曾公开表示，法国政府将与私营金融机构进行紧急磋商，打算向欧盟提交一份私营投资者参与的救助方案，从而改善希腊经济危机的现状。据了解，法国这一新处方的内容是：希腊到期偿还国债后，法国私营金融机构将希腊偿还债务的70%进行再投资，其中50%用于购买希腊发行的新的30年期债券，另20%将用于组建基金为希腊新债券投资担保。此外，德国政府也表示，若希腊不存在违约风险，德国银行业也会在原则上同意对希腊债务进行延期。

　　民族证券海外市场高级分析师王小军在接受记者采访时说：“希腊紧缩开支对于民众而言确实存在不利，但如果不紧缩开支，后果更为严重，意味着希腊将成为欧元区首个主权违约的国家，第一个被迫脱离欧元区的国家，这对于希腊而言不利，而对整个欧元区的国家而言也是不利的。所以政府宁愿得罪民众，也不会主权违约而导致政治前途泯灭和经济崩溃。”

　　中长期问题仍在

　　债务危机就像慢性顽疾，想要彻底根除并不容易。眼下，希腊的危局也正如此，来自外界的援助只能解燃眉之急，想要彻底解决问题仍需时日。

　　不过，不管未来怎样，欧洲三大股指、美股在投票结果出炉之前，都是以饱满的上扬姿态等待着结果的出炉，6月29日，隔夜美股收盘上涨均超过1%，而欧洲三大股指也在上周二收盘走高。这一切无非是出于对希腊投票有望通过的良好预期，而今预期已经成为现实。30日，欧洲三大股指涨幅均超过1.5%，隔夜美股也再次收高。

　　不过，高华全球经济研究员Francesco U. Garzarelli指出，这一财政措施通过后，未来还会进行一些修正，在一定程度上纳入新民主党的反对意见，同时也将宏观环境的恶化考虑在内。欧元集团目前看来是希腊政府预算可以寻求的唯一资金来源，但进程取决于政治和经济周期。

　　希腊此番紧缩政策也只是缓解了短期的紧张情绪。据估算，希腊超出基本赤字目标的幅度已经达到GDP的2%，想要通过新措施来弥补这一缺口很难。王小军告诉记者：“希腊甚至整个欧债危机还会继续，由于希腊的经济竞争力并不强，如果找不到有力的竞争点，未来三到五年依然还会饱受煎熬。”

　　29日，紧缩计划过关后，欧元小幅回升保持高位震荡，王小军表示：“短期，欧元以及欧洲股指可能会受希腊紧缩计划的影响逐渐走强，但欧元区在实施紧缩政策的这几年经济依然存在风险，欧元的前景依然不甚乐观。”

　　马上评论

　　推迟必然

　　作者：Matthew Dalton

　　关注欧元区在是否救助希腊问题上争吵不已的局外人常常有这样一个疑问：他们到底在想什么？各国花费大量的时间和精力终于同意对希腊实施新一轮贷款援助。但总债务接近国内GDP的160%、预算赤字已跃升为整个欧盟第一的希腊，一次大规模的债务重组看起来已不可避免。

　　那么，为什么还要推迟这种必然？

　　一位卷入争论的欧元区官员的答案是，时间是最宝贵的商品——并非对希腊而言，而是对另外两个接受救助的欧元区国家——爱尔兰和葡萄牙而言。这位官员称，希腊不可能将援助贷款全部偿还，多数成员国政府已经接受了这一事实。他们现在努力在做的，是将希腊与爱尔兰和葡萄牙“隔离”开来。

　　这三个国家都面临着巨大的经济问题，但希腊的问题处于不同的数量级：在欧元区国家对援助希腊的第一份方案讨价还价时，其债务已达到GDP的100%以上，虽然希腊目前的经常项目赤字从2008年的20.4%下降到12%附近，但仍为欧元区最高。

　　新的援助方案有可能帮助希腊过渡至2014年。欧元区领导人认为，爱尔兰和葡萄牙到那个时候也将能够证明，为了换取援助而在本国实施的一系列紧缩措施开始生效，上述官员解释。如果一切按计划进行，这两个国家就能开始再次从金融市场上融资了。

　　爱尔兰的基础经济具有竞争力，其主要问题是该国史上最大的房地产泡沫破裂后遗留下来的银行债务。葡萄牙则与希腊一样，需要让自己的经济更具竞争力，但它的债务没有那么多。

　　当这些国家证明他们的措施产生了积极效果，“而我们已经隔离希腊，它就在控制范围之内了。”这位官员说。

　　那么，当希腊被隔离，对其到时候将积累到3600亿欧元的债务将作何处理？这些债务多数由欧元区政府、国际货币基金组织和“欧洲金融稳定机制”(欧元区的主权援助基金)持有。一个主意是，欧元区将债务打折——如果持有希腊债务的银行能吸收这个冲击。但这意味着欧元区的纳税人也得吸收这个冲击，这对德国、荷兰和芬兰这三大债主来说是个有毒的命题。

　　兰晓萌编译自《华尔街日报》博客

　　

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