别用反垄断利刃抹杀徐福记的本能

　　别用反垄断利刃抹杀徐福记的本能

　　企业转让，借助国际品牌来保障自己的生存，是一个本能的选择。在艰难求生的路上，徐福记会重蹈汇源的覆辙吗？

　　文  本刊实习记者 陈玉峰

　　在百胜宣布收购小肥羊之后，国内市值最大的糖果品牌和糖点企业徐福记也传出了被外资收购的信息。

　　7月11日，雀巢和徐福记同时宣布，雀巢将以111亿元收购徐福记60%的股权。外界对此纷纷猜测——如果雀巢能成功收购徐福记，将是外国企业在中国最大规模的收购交易之一，并将颠覆性地改变国内糖果业的竞争格局。

　　《法人》记者从相关渠道了解到，徐福记自2007年成功在新加坡上市以后就不断她与国际上多家著名企业商谈合作事宜，此次合作并非突然做出的决定。

　　徐福记7月4日的公告称，公司“长期以来在糖果领域寻求适合的战略伙伴进行合作结盟，多年来陆续与来自日本、欧美等地的潜在对象进行接触交流，其中包括雀巢集团”。徐福记同时以“避免股价异常波动”为由申请在新加坡证券交易所暂时停牌。

　　收购仍要跨过商务部反垄断审查这道坎。商务部新闻发言人姚坚透露，商务部已于7月14日收到了该项收购案相关材料的申报，正在就其完整性进行审核。

　　雀巢的算盘

　　到底是出于什么样的原因，徐福记要出让自己60%的股票给雀巢？据有关媒体报道，徐福记“卖身”之举实属无奈。在国内市场，徐福记除了和大白兔、雅克等企业的存在艰难竞争外，徐福记内部管理的漏洞也被传得沸沸扬扬。所以对于此次收购，徐福记员工难掩兴奋之情。

　　首都经济贸易大学教授蒋泽中告诉《法人》记者，从消费者的角度来看，消费者需要一个有品牌的、规范化经营的企业。在市场竞争过程中，相对不规范的企业退出是一个正常现象。

　　蒋泽中教授表示，国际上家族式的企业在发展到一定的阶段之后就面临着转折问题，即代际传承问题。“像现在美国的福特或者杜邦，家族所持有的股份都已经低于50%，杜邦是20%，福特是40%不到，而徐福记家族在被收购后还留有40%的股份。”

　　蒋泽中认为，代际传承在国际上就是完全出售或者部分出售自己经营的企业，来保证原有的投资回报，同时又留下可能延续产品品牌的一部分股份，杜邦公司即为此类模式。

　　知名财经作家吴晓波在接受《法人》记者采访时也认为，收购一事属于徐福记自己家族的事情。所谓股份制企业本身就是一个股权销售的一种制度安排，徐福记认为价格比较好就可以卖。

　　据雀巢公告显示，“根据拟定的协议，雀巢有意收购徐福记60%的股份，而徐氏家族将持有剩余的40%。徐福记现任首席执行官兼董事长徐乘先生将继续引领新的合资公司。”

　　对于雀巢的诉求，蒋泽中教授用“一个中心”、“两个基本点”来形容。一个中心是指强化在中国的市场地位——前几年的雀巢奶粉事件说明，雀巢在中国市场上不是呼风唤雨的。两个基本点是指产品结构和销售网络，雀巢的产品目前来看饮品比较多，徐福记的糖果、糕点产品能丰富雀巢的产品结构；此外，徐福记的销售网络架构已经铺到了2、3线城市，雀巢控制徐福记以后其销售网络能为自己所用。

　　收购易，垄断市场难

　　根据国家反垄断法的相关规定，如果参与经营者集中的企业，在上一年度全球的营业额超过100亿，并且其中至少两个经营者于上一年度在中国境内营业额超过4亿元人民币的话，应该要通过反垄断的调查。

　　而据徐福记最新公布的财报显示，2010年其全年的营业收入和净利润分别为43.1亿元和6.022亿元，雀巢作为全球最大的食品制造商。

　　关于此次收购的反垄断审查前景，蒋泽中教授对《法人》记者表示，“我认为商务部应该会给予批准，因为一般来讲反垄断法叫停的都是产业集中度比较高的企业。”在他看来，无论是2008年的可口可乐与汇源还是现在的雀巢和徐福记，两者合并之后都没有达到需要叫停的产业集中度。

　　在蒋泽中教授看来，雀巢和徐福记的市场份额乐观的统计是两者加起来占9%，保守的估计则只有6%，这样的产业集中度可以成为“低集中度市场”，不具备叫停的条件。

　　财经作家吴晓波则认为，现在只能从市场经济的规律来看收购前景，很多在国内发生的并购案，有的很容易过关，有的则受到反垄断非议，是因为中国的反垄断法本身做的就比较粗。

　　除了收购金额巨大，也有分析人士指出，由于双方在中国糖果业的市场占有率较高，若收购成功，则很可能对糖果行业格局造成巨大的影响。

　　那这样的一种“强强联合”，会在国内市场上形成垄断吗？

　　蒋泽中教授给出的答案是否定的，“糖果糕点行业是没有太多技术含量的，市场进入门槛又很低，不要说目前产业集中度很低的状态了，就是集中度比较高的时候，这些小作坊式的生产厂家也不容易被大企业打倒。”蒋泽中说。

　　关于收购案最新进展，《法人》记者致电徐福记新闻发言人孙天珍和雀巢中国有限公司公关部经理何彤进行询问。孙天珍表示，徐福记目前没有进一步的近况可以透露；何彤则表示，收购案还在等商务部的审批，具体情况以商务部新闻发言人姚坚的发言为准。

　　是否需要保护

　　早在2008年可口可乐收购汇源一案中，民族品牌的保护问题就始终是争议焦点。时隔三年，雀巢对徐福记的收购如出一辙，只是此时的人们还在等待商务部的一个答案，或者是一个信号。

　　但类似徐福记这样的企业，需要国家的扶持或者保护吗？

　　“他就是一个企业，跟国家没关系。”在吴晓波看来，国家就好比一个开办市场的机构，给企业一块地让他们做生意就可以了，有流氓来欺负的时候需要出面，正常的经营行为就不需要干涉了。

　　蒋泽中教授也有类似观点。他认为，糖果糕点行业并非战略性行业，也没有太高的技术含量，在这样的行业中，如果经营者素质得到提升，很快就能形成很多有竞争力的企业。而徐福记这样的港澳台资企业，实际上是打了一个时间差，在改革初期是有优势的，虽然在经营理念、产品观念和运作模式方面还不如英美企业，但比国内企业在管理上还是先进一些。

　　“但是现在，当年的相对优势已极大的弱化了，面临的是相对竞争激烈的市场。”蒋泽中教授 说，在这样的情况下，一个有效的解决方法是企业自己搞研发，突出自己的优势来占据市场强势地位，但如果是技术含量比较低的行业，这种做法就太难了。所以企业一般都会选择跟别人合作或者出售。

　　“企业转让，借助国际品牌来保障自己的生存，是一个本能的选择。”蒋泽中教授告诉《法人》记者，徐福记已经意识到做的很辛苦而且没有足够的优势地位，所以寻找借力也属正常，无论是对消费者还是对行业，都没有太大的危害。

　　当然，企业发展的外部环境是很重要的，政府应在市场竞争环境的营造和市场竞争秩序的维护中起到应有的作用，要使所有的竞争者都必须遵守秩序。

　　“也就是说要形成良性的竞争，不能以次充好，不能欺诈，不能危害消费者的权益，环境营造好了就是对本土企业最好的一个支持。”蒋泽中教授最后表示。