股市掘金稀土限产

　　国家明确大力发展稀土功能材料等新型材料，将稀土功能材料提升到战略高度。由此给上游的稀土企业和下游的稀土应用企业在国际竞争中带来了利好。

　　文|《小康·财智》记者 吴洁

　　随着稀土行业宏观调控的深入以及稀土战略地位的逐步提升，高价稀土时代已经来临。其价格变动也在2011年上半年得以初步体现。2011年初以来主要稀土价格涨幅超过5倍。特别是“国22条”公布后，相关部委将在2011年的下半年继续落实，重点在总量控制与环保。这将对稀土的供给产生影响，从而影响稀土的价格。

　　“国22条”后相关部委陆续下达文件，意在完成业内指令性计划的同时加大环保检查力度，虽然在执行上有些地方还不尽如人意，但整体来讲大方向不变。 

　　在科技强国、经济转型大背景下，国家一方面限制稀土出口，同时鼓励稀土新材料和稀土应用产品快速发展。作为磁性材料重要组成部分，钕铁硼磁材已成为高端磁材主流产品。中国钕铁硼产业全球产量占比超过80%，产值超过60%。

　　2011 年初伴随着稀土价格大幅上涨，钕铁硼公开市场价格呈同步上升之势。钕铁硼生产厂商已近100%地转移了成本压力，并成为产业链受益者。

　　在“节能、减排”大背景下，风力发电、新能源汽车及节能家电等产业迅速发展，直接拉动了钕铁硼产品的需求。在长期看好稀土价格前提下，钕铁硼厂商成本转移能力同样被看好。

　　特别是新能源汽车市场，是稀土永磁下游需求的最大一块，也是最值得期待的一块。发展新能源汽车业是国家既定的战略目标，相信随着《节能与新能源汽车产业发展规划(2011-2020年)》的出台，新能源汽车将逐步步入快速发展轨道，对稀土永磁业来讲，一方面间接获得政策上支撑，另一方面巨大的市场空间日趋明晰。 

　　大通证券赵彦辉对《小康·财智》记者强调战略上看好稀土永磁业。业内重点公司包钢稀土、宁波韵升与中科三环的中报显示公司的成本转嫁能力良好，市场空间正在打开，看好公司的盈利能力与成长性，重点关注。

　　但是稀土永磁行业也存在一些风险，由于基本金属价格走势低于预期、金属新材料政策执行的不确定性、新能源汽车的量产时间的不确定性、中国经济结构调整步伐进程的不确定性等因素的存在，将给稀土行业的趋势造成影响。

　　公司名称 主营构成 未来看点  风险

　　包钢稀土 稀土行业龙头，稀土收入占比98%左右 稀土价格维持高位是大概率事件，尤其3月以来占公司产品比重近70%的氧化镧、氧化铈价格上涨300%左右，使得公司年内业绩大幅增长进一步确定。 1、政策支撑的不连续；

　　2、下游成本转移困难造成的需求萎缩。

　　厦门钨业  钨钼等有色金属制品占比70%左右，其他为新材料与房地产。  1、完整的钨产业链； 

　　2、硬质合金产能扩张明确； 

　　3、整合福建稀土预期较强。  1、钨精矿、ATP价下跌；

　　2、稀土整合的不确定性。

　　中色股份  有色金属收入占比70%左右，其他为冶金机械与承包工程。  1、集团有新资产注入预期； 

　　2、整合广东新丰稀土资源的预期较强。 1、资产注入的不确定性；

　　2稀土资源整合的不确定性 

　　3、铅锌价格走低。 

　　宁波韵升  公司主营分为两大块，其中一部分是电机业务，与钕铁硼业务构成上下游关系，电机业务反而成为优势。钕铁硼永磁体业务收入占比55%左右，电机业务占比30%左右。 1、一体化优势； 

　　2、钕铁硼业务成本成功转嫁； 

　　3、有望成为新能源汽车的最终受益者。 1、稀土大幅上涨继续带来成本压力，成本转嫁能力不及预期。

　　2、新能源汽车量产速度