专家认为欧债危机下半年将走向平和

　　专家认为欧债危机下半年将走向平和，财政联盟和债务货币化是必然出路

　　深圳商报记者 胡佩霞 朱丽华  

　　欧元最终会走向何方？是解体，还是弱国退出，抑或是欧洲央行将债务货币化、欧元大幅走贬？连日来，记者就此采访了多位专家。他们大多认为，欧元解体可能性较小，不崩不分是大概率事件。

　　欧债危机将走向平和

　　上海欧洲学会副会长、上海社会科学院欧洲研究中心主任、研究员徐明棋指出，财政联盟和债务货币化双管齐下拯救欧元，是解决欧债危机的必然出路，目前解决欧债危机正在“走”这条路。一方面欧洲央行以极低的利率向商业银行发放贷款，暗示商业银行购买本国国债，以使政府资金短缺得以缓解。另一方面，德国不放弃希腊紧缩财政的要求，惟有希腊裤带勒紧到交出财政支出权才会满意。

　　徐明棋进一步分析称，商业银行购买国债的前提是保证债务不违约。前段时间商业银行之所以把资金存回欧洲央行，是怕希腊债务无序违约并退出欧元。“以不到2%低利率资金购买收益高达7%的国债，商业银行何乐而不为。当然，希腊国债是不会有人买了”。

　　徐明棋指出，希腊有序违约但不退出欧元是各方均能接受的结果。如果希腊无序违约并退出欧元，那将引起极大震动的连锁反应，不仅会影响到经济、还会引起影响社会、政治混乱。一旦欧元解体，所有矛盾都会暴发，欧洲将陷入混乱。这一结局欧盟、希腊均不愿意看到，对美国、中国也不利。即使前期有点幸灾乐祸的美国也意识到这一点。国际社会也看到了这一点。经欧债危机冲击，欧元整体实力已衰落得差不多了，欧元与美元竞争的格局短期内不存在。

　　徐明棋表示下半年，在多种措施救助下，欧债危机将会逐渐走向平和。个别国家发债利率会提高，但下半年像希腊债务那样严峻的形势不再出现。

　　另外，徐明棋认为，明年是德国的大选年，鉴于国内政治的考量，默克尔不可能违背国内选民的呼声，推出更积极的欧债危机救助政策。默克尔的策略是把住国内民众希望希腊等负债国紧缩财政的要求不放松，以获得民众支持，但同时默克尔也不愿意看到希腊退出欧元。德国大选后，一旦默克尔当选，她还会采取更积极的危机解决政策。

　　欧盟成员或有加减

　　渣打银行东半球研究总监关家明认为，欧元改组变成一个欧元，或者两个欧元，只有20%的可能性，因为工程难度太大。但是仅从现有政策看，欧元对弱国的救助工具也不理想。欧元最终的出路应是统一财政联盟。

　　关家明认为，欧元不崩不分，成员有加减可能性很大。这也是欧盟发展的过程。欧盟以前发展顺利成员国都是不断增加，现在出现成员减少也是不可避免。还有不少国家等着加入欧盟。如果希腊靠退出才能处理危机的话，欧洲一体化进程或许会轻松一些，等条件成熟了再进入。对希腊而言退与不退均很痛苦。

　　德国不会放弃欧元

　　深圳大华基金首席宏观策略分析师焦巍对欧债危机解决偏向乐观。他认为目前看整体救助计划好于预期。德国是世界三大出口经济体中，惟一一个在本经济区即欧盟出口占六成的国家。欧洲一体化德国是最大的赢家，弱势欧元促使德国出口增加，进而可以带动整个欧洲经济。一战、二战未达到统一欧洲的目的，但用欧元达到了。未来欧洲财政统一联盟是拯救欧洲的惟一出路。德国不会放弃欧元。他甚至预言“今年一季度以后，你会发现人们不会再讨论欧债危机”。