从索罗斯话语里寻找投资机会

　　□ 陈思进

　　刚刚在荧屏上看到CNN 的“One－on－One” 对索罗斯的访谈。

　　主播询问索罗斯目前美国经济状况如何？索罗斯直言不讳道：“依然不行。非但美国，欧洲也一样，是金融模式出现了问题。”索罗斯则用了一个非常严苛的词：“美国经济模式再不改弦更张的话，将进入‘dead end！’(死胡同)。”也就是“死定了”！

　　那么对索罗斯这样的金融大鳄所说的话，我们应该怎么听呢？

　　在华尔街的大鳄中，索罗斯是我最为敬仰的一位。虽然他做空过英镑、做空过东南亚、做空过黄金，是个著名的做空大师。不过，他一贯丑话说在头里，“不是因为我的做空而把事情搞砸了；恰恰相反，是我看出了问题才做空。”这就好似啄木鸟，并不是它们把树啄得一个一个洞，而是因为树上有虫子，吸引啄木鸟把虫子啄了出来。所以，有人形容索罗斯长着一张乌鸦嘴，尽说丧气的话。但是他的话非但要听，而且要好好地、仔细地听。

　　索罗斯如此说，显然他在“唱空做空”。但是我们普通投资者难以追随。由于做空纯属投机行为，并不是投资。普通投资者要像远离毒品那样，远离做空。因为做空难以控制风险，稍有不慎，就会倾家荡产！

　　那么在此之际，我们如何投资呢？其实很明了。索罗斯把话放那儿了，欧美必须改弦更张，他的观点也呼应了伯南克最近两次呼吁美国，必须长期减赤；希腊也已承诺将削减最低工资20%，并减少养老金支付等，这说明欧美正试图“节流”。虽然他们大手大脚惯了，一下子很难改变，但是这个过程是必须的，不然死路一条。

　　在这样的大环境下，在通胀的时候把钱存入银行带来的是“负利”缩水，因为利息低于通胀率；而如果此刻转投金融市场，由于通胀了多年，几乎所有资产都在高位，通缩时价格必然下跌。那正好“刚出狼口，又进虎穴”，因为存银行的损失是通胀率减去利息，一般在2%上下；而当资产价格下跌的话，跌去10%可以说转瞬即逝！索罗斯直言，“这次经济危机的原因之一，就是金融业Took too much profit……”他们赚得太多了。显然在零和游戏中，金融机构赚多了，那么亏损的肯定是普通投资者！

　　于是，节目主播问索罗斯，那究竟怎么投资呢？索罗斯回答：“投资教育吧。”投资自己的大脑，多掌握些知识、多学些技能，把自己变成最有价值的商品，从而增加收入，不管通胀还是通缩来临，都能立于不败之地！

　　(来源：新浪博客 作者为加拿大皇家银行风险管理部资深顾问)