政策松PMI升经济谨慎乐观

　　作者：吴力

　　最新数据显示，中国PMI指数连续三个月呈现上升势头。其中，2月新出口订单指数自去年8月以来首次回升到50%以上，显示中国制造业仍呈扩张之势，政策扶持效果初步显现。不过，专家认为，不能单纯依靠PMI来判断经济走势，中国经济增长放缓的局面仍然没有得到扭转，政策上仍存在放松空间。

　　3月1日，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心如期发布2月中国制造业采购经理指数(PMI)。报告指出，2月份的PMI为51%，高于1月0.5个百分点，继去年11月49%的低点之后，实现了连续3个月的环比反弹。

　　不过，相比于去年同期的52.2%，2月PMI同比仍下降1.2个百分点。专家表示，PMI三连升并不意味着经济缓慢下行的走势得到了扭转，企业对此不能过分乐观，后期，企业生产和扩大消费仍需国家货币政策和积极的财政政策支持。

　　扶持政策成效渐显

　　2月份的PMI大于50%，表明中国制造业经济仍呈扩张之势。从PMI的11个分项指数来看，与前月相比，下降的只有原材料库存指数，较上月下降0.9个百分点，回落到48.8%。

　　除此之外，其余各指数均在不同程度地上升，其中，上升幅度较大的是新出口订单指数、积压订单指数、购进价格指数，回升幅度均超过4个百分点。另外，进口指数、新订单指数、生产指数等分别为50.8%、51.0%、53.8%，相比上月均呈上升之势，升幅分别为3.9%、0.6%、0.2%。

　　小企业PMI指数也是一个亮点。2月份这一数据达到55.2%，相比前月涨了3.2个百分点，高于全国平均水平4.2个百分点。今年以来，小企业PMI指数结束了长达8个月50%以下低位运行局面，这一数据使得这一趋势得到了延续。国家信息中心经济预测部副主任、首席经济师祝宝良在接受本报记者采访时表示，这表明年前国家对中小企业税收减免和信贷支持等政策已经成效渐显。

　　此外，值得一提的是，生产指数今年以来一直保持稳定上升势头，2月达到53.8%，达到从去年6月份以来的最高值，结合原材料库存指数的明显下降，反映出当前工业生产增速回升。

　　对于2月份生产指数回升的原因，官方在发布数据时指出，1月份指数主要依靠消费品行业带动，而2月份则有所不同，主要是因为机电设备制造业上升势头较为突出，比如通用设备制造业、电气机械及器材制造业、交通运输设备制造业生产指数均达60%以上。

　　经济缓降态势未改

　　实际上，2月份官方公布的PMI数据高于此前市场的普遍预期。接受本报采访的分析人士认为，不能单纯依靠PMI来判断中国目前经济走势，经济增长放缓的局面仍然没有得到扭转。

　　渣打银行有限公司经济师李炜在接受本报记者采访时指出，在与客户交谈中，没有看到一个明显的改善，经济下行的现象并没得到根本扭转，而PMI从去年12月至今年2月的连续三月上升，只能说是中国经济在下降中的企稳。由于欧美市场依然没有得到提振，国内房地产市场下行，加上内需尚未跟上等种种原因，经济发展缓慢下行的态势在短期内难以得到改变。李炜表示，恶化程度也许不会像2008年经济危机一样糟糕，但持续放缓却是肯定的。

　　对于小企业PMI指数和生产指数等局部数据的上升，李炜指出，一两个月内的反弹说明不了根本性的问题，而且有些调整是阶段性的，最多只能说明经济没有极度恶化，而难以证明经济的基本走势得到扭转。

　　祝宝良也指出，PMI只是一个参考数据，市场不应对此抱过分乐观的态度，至少在上半年，经济仍然会延续放缓甚至下行的轨迹。而国家实行的一系列措施，如果在下半年会效果渐显，那么经济走势也许会出现更好的局面。

　　李炜表示，下一步经济将仍然呈现持续平稳放缓的态势，如果要扭转这一下行的走势，政策上依然存在放松的空间。在货币政策方面，仍需要压低企业的融资成本和运行成本，在财政政策方面则要加大社保支出，以及增加其它有利于扩大消费的支出。