4月外汇占款年内首现负增长 300亿美元热钱外流

　　4月金融机构外汇占款余额为25.59万亿元，较3月的25.65万亿元减少605.71亿元。

　　显示有热钱随经济“硬着陆”之声外逃 学者认为不会对市场流动性造成冲击

　　早报记者 肖中洁

　　中国人民银行(央行)昨日公布的数据显示，4月金融机构外汇占款余额为25.59万亿元，较3月的25.65万亿元减少605.71亿元。这意味着，中国外汇占款结束连续3个月增长，再现负增长。

　　所谓外汇占款，是指央行收购外汇资产而相应投放的本国货币，分析人士普遍以外汇占款与贸易顺差和实际使用外资(FDI)间的差额作为衡量“热钱”入境规模的主要参数。因此换句话说，上述数据负增长，表明受人民币贬值预期和对中国经济硬着陆担忧的影响，“热钱”在外流。

　　300多亿美元热钱外流

　　今年1月，外汇占款余额约为25.50万亿元，较去年年底增加1409亿元，终结了去年10月起连续3个月的大幅下滑。但这一趋势仅3个月，便随着4月外汇占款数据的公布而结束。

　　而去年10月、11月、12月外汇占款分别减少249亿元、279亿元和1003亿元，这也就是说，4月份减少605亿元的数据量还不小。

　　“这一数据比较出乎意料。”国际金融问题专家赵庆明告诉早报记者，他之前预测，金融机构外汇占款数据为正增长1000亿元左右。

　　交行金研中心研究员鄂永健4月底也曾表示，预计4月外汇占款仍将延续增加的趋势，因为出口在慢慢恢复，外资流入也在增加。

　　但和4月份差于预期的宏观数据相对一致的是，外汇占款确实在减少，这也说明部分资金已经感受到经济的不振而流出中国。

　　海关总署近日公布的数据显示，4月中国进出口形势差于市场预期，但贸易顺差扩大。由于进口增长缓慢，4月贸易顺差为184.2亿美元，较上月的53.5亿美元显著扩大，而中国4月FDI为84.01亿美元。根据早报记者自行测算，热钱外流300多亿美元。

　　赵庆明说，外汇占款负增长也解释了央行为何12日晚宣布下调存款准备金率。在他看来，“外汇资金在净流出。因此央行向市场注入流动性。”

　　人民币已连跌5天

　　对于外汇占款的未来走势，赵庆明认为，年内会交替出现正增长和负增长。但从全年来看，外汇占款会呈现正增长。

　　赵庆明称，首先，尽管短期内，进出口状况不太确定，但是今年贸易顺差还是比较令人期待，预计在1000亿美元左右。其次，利用外资还是会超过对外投资。尽管目前各界对人民币的升值预期出现分化，但年内来看，人民币升值的可能性还是会更高一点。他说，综合这两点因素，外汇占款负增长的状况并不用特别担忧。

　　赵庆明说，尽管4月外汇占款负增长，但对银行间市场的流动性问题预计不会太大。他说，从已有的经验来看，央行会更多使用逆回购、存款准备金率等流动性管理工具维持资金面的平衡。

　　不过，也有部分市场人士提醒，考虑到短期内针对中国经济“硬着陆”的担忧明显加剧，如果短期热钱迅速外流，外汇占款急剧减少，其影响还是不容忽视。

　　显见的是，过去5天，人民币对美元中间价已经连续5天贬值。而如果看5月2日以来的9个交易日，除了5月8日人民币对美元中间价略微升值，其他8天全部是贬值。数据显示，5月2日，人民币对美元中间价曾创出1美元兑6.2670元人民币的汇率新高，但短短9个交易日，人民币对美元中间价已跌至1美元兑6.3110元人民币的近两个月新低。

　　所谓人民币中间价，可以简单理解为人民币“官方汇率”。分析人士称，人民币官方汇率近来持续贬值最好地说明了人民币眼下所面临的贬值压力。

　　人民币对美元汇率贬值将有助于出口，但是如果人民币大幅下挫，则又会反过来刺激热钱更快流出，从而最终对实体经济造成冲击。去年12月外汇占款持续减少之时各方就曾担忧出现这一幕，随后央行采取动作，力保人民币中间价稳定。