本报记者 丁学梅 北京报道

　　五四青年节这一天，基金业可不平静，一大早，三家基金公司齐发高管离职公告。国海富兰克林基金原总经理金哲非因工作需要离任，由副总经理李雄厚代任；光大保德信原副总经理袁宏隆因个人原因离职；申万菱信原总经理毛剑鸣因个人原因申请离职，由董事长姜国芳代任。

　　据不完全统计，撇开华宝兴业、鹏华等单纯增聘副总不算，截至5月4日，今年已经有23家基金公司发生高管变动，涉及董事长、总经理、副总经理、督察长等高层，多为离任。除上述三家外，还有东方、景顺长城、华富、长盛、天治、银河、金元比联、交银、万家、中邮、兴业全球、民生加银、国联安、华泰柏瑞、银华、中欧、天弘、上投摩根、益民、中海公司发生了高管变动。

　　国海规模停滞不前

　　幸福的基金公司总是相似的，不幸的基金公司各有各的不幸。今年以来更换高管的多为中小型基金公司。61家基金公司中有23家变动，变动比例为37.70%，可以粗略理解为四成基金公司的管理层都发生了变化。其中17家为规模排名30名以后的中小基金公司。以国海富兰克林基金为例来看，就能窥斑见豹。

　　成立于2004年9月的国海富兰克林基金公司，在经历了2007年基金行业集体规模飙升后，就裹足不前了。

　　根据WIND数据，国海富兰克林基金公司2007年规模份额142亿份，排在37名，市值265亿元，排在34名；2008年规模份额140亿份，排在40名，市值136亿元，排在35名；2009年规模份额146亿份，排在38名，市值183亿元，排在36名；2010年规模份额163亿份，排在38名，市值192亿元，排在36名。2011年1季度末规模份额149亿份，排名40名，市值169亿元，排名38名。

　　公司近3年半发展缓慢，一位基金公司市场部人士称：“感觉国海很清闲啊，这两年大家都努力发新基金，他们去年就发了一只基金，因为曝出原基金经理黄林涉嫌老鼠仓，所以新基金发行受阻。今年他们又换总经理，估计又不会发很多基金了。而且，今年他们只获批了一只新基金，还推到7月份发。总经理变动的一般原因都是来自股东方的压力，对规模、业绩、公司发展前景有新的考虑。”

　　金哲非是股东方派遣的总经理，曾任富兰克林邓普顿投资公司高级副总裁兼资产组合分析与投资风险部环球总管，风控经验丰富。公司将于5月18日举行股东大会，但是股东大会前总经理以“工作需要”为由离任，令人生疑。

　　国海富兰克林基金市场总监陈明月却坚持说，金哲非的离职并非因为规模、业绩问题被股东方调走。陈明月解释说：“公司是想稳健地发展，不会为了冲规模而发新基金。如果盲目地快速发展又发现很多东西跟不上，那不是我们的风格。7月份发新基金是跟托管行商量的，现在还有一只QDII在会里，预计本月就能获批，公司还计划下半年申报一只债基，公司的持续营销力度也在不断加强。”

　　老鼠仓传闻再度席卷

　　金哲非在业内人士眼中，是一位理性的美女总经理。学计算机出身，非常理性，不喜欢花哨的东西。据知情人士透露，金哲非此次离职是要调回富兰克林邓普顿集团工作，但她选择去美国总部还是在国内工作还未有定论。

　　关于金哲非的离职，还有传闻说和去年黄林涉嫌老鼠仓有关。陈明月表示：“绝对和此事没有关系。”

　　至于谁会接任，一位国海富兰克林的销售人员告诉记者：“我们公司的惯例是不太容易内部升迁，一般都会重金从外面找人。市场总监陈明月就是当时公司高薪挖过来的，曾传闻其薪水在上海最高，业内居前，能和明星基金经理相媲美。副总经理李雄厚目前代理总经理一职，但公司现在也比较注重市场这块，提拔他转正的概率也非常大。”

　　李雄厚曾转战多家基金公司，鹏华、招商、友邦华泰、景顺投资(香港)等，2009年加入国海富兰克林，他出身市场部门，从市场部高级经理，一步一步做到了副总经理。

　　陈明月也表示：“李总在市场销售方面很有经验，比如，今天我们开会的主题也是探讨怎样把公司的品牌、客户服务做得更好。至于谁会接任还没有定论。今年以来很多基金公司都更换了高管，以前是摸着石头过河，可能也是基金行业经过这些年的发展，对这个行业越来越清楚了，股东高层有一些想法，试图改变。”

　　对于为何中小型基金公司高管变动明显颇多，好买基金研究中心首席分析师曾令华解释说：“中小基金公司高管承受的压力更大。现在基金行业基本是一个存量游戏，基金规模面临小型化的趋势，基金公司之间竞争压力更大。小公司在投入品牌方面存在一定劣势。”

　　国富中小盘遭赎回33%

　　近几年，国海富兰克林旗下基金业绩排名中等偏上，但是规模停滞不前。去年11月23日发行的国富中小盘基金今年一季度赎回率高达33.79%，仅次于兴全全球视野等重仓双汇的“踩雷”基金；净赎回高达10.31亿份，在股基中仅次于大成景阳领先、建信内生动力和广发聚丰3只大基金的赎回量，位列第4。

　　对于大额赎回，陈明月解释说：“我们那只基金是同期成立业绩最好的一只，但是却陷入被基民赎回的窘境，而一些跌得比较多的次新基金基民舍不得卖。这也是基金业的一种无奈，有时基民也会受客户经理影响，卖掉收益好的老基金，再买新基金，毕竟银行客户经理都有摊派任务。”

　　根据Wind数据，去年11月至12月共有14只新基金成立，截至5月4日，面值都在1元以下，其中2只跌为8毛基，鹏华消费优选排名第一，国富中小盘排名第二，建信内生动力排名第三。

　　一位基金公司市场部人士透露：“国海这两年的投资业绩还不错，但是规模没有跟上业绩。理论上，只要资料齐全，总经理更换一般不会影响新基金发行，虽然发基金时需要律师事务所出具公司治理情况之类的证明，需要约谈总经理，但是督察长也可以代替。当然由于高管变动，短期内公司会面临一定压力。”

　　亚洲股市的“三部曲”

　　汇添富亚澳优势精选基金经理 王致人

　　伴随美国标普指数创下新高，亚洲股市总体延续了多头格局。然而亚股的波动却远不如表面那样稳中有升，主要还是缘于诸多“黑天鹅”事件的发生。

　　首先是澳大利亚昆士兰洪灾，省内铁路、港口与煤坑局部瘫痪造成焦煤减产3000万吨；接着是发生在中东、北非的动乱，由一开始的埃及、突尼斯蔓延至巴林、也门等，造成利比亚内战与北约联军空袭，国际原油价格应声大涨20%，由于利比亚原油主要出口南欧，北海布伦特原油价格与美国西德州原油甚至出现10美元以上的价差；最后是3月中旬日本东北地区遭受地震、海啸与核灾的三重打击，日经指数在灾后连续两个交易日暴跌16%，作为核燃料的铀在很短的时间国际价格暴跌26%。

　　天灾虽不可预见，但人祸却有迹可循。去年包括玉米、大豆、小麦等普遍都有30%-50%涨幅。中东、北非虽盛产石油、天然气，但44%的粮食仰赖进口，国际粮食价格暴涨造成穷人民不聊生，加上各国青年人口占比多在50%以上，青年失业率高达30%更强化了动乱的根源，中东、北非的紧张局势一时难以解决，而百元油价似乎也成为“新常态”。理论上，油价上涨加重了一般家庭负担并抑制可选消费开支，对股市来说偏负面，但近期全球市场的优异表现说明高油价虽有地缘政治等供给面因素，但更重要的是需求面持续好转，间接印证了全球经济复苏的态势。

　　展望未来，由于名义通胀率连续4个月高于2%的目标，欧洲央行终于打响G3经济体加息的第一枪，但难言是货币紧缩政策的开始。日本今年若能把握灾后重建加大财政、货币政策刺激力度，困扰日本经济的长期通缩或可得到根本解决，从而因祸得福。反观国内自去年10月以来已经历4次加息并多次上调存款准备金率，今年1-3月全社会用电量增长12.7%，说明部分撤出房市资金已投入实体经济，全年GDP增长可望维持在9%以上。目前中国粮食库存消费比高达40%，远高于联合国17%-18%的警戒线，全年通胀率虽未必能完成4%以内的调控目标，但相比金砖四国中俄罗斯、印度的9%与巴西的6%仍旧低很多，在经济高增长、通胀可控的前提下，对下半年国内股市表现仍可乐观看待。

　　

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