应与对当地有真正深入认识的投资企业合作，并先投资战略性少数股权

　　【财新网】（记者 符燕艳）中国企业海外收购失败，观察者大多归咎于这是不让中国公司投资于优质资产的保护主义。但专注于中国对外投资的私募股权投资基金（PE）A-Capita指出，中资企业与收购的利益相关方的互信尤为重要。

　　A-Capital在一份新闻稿中指出，“十二五”规划及国家发改委和商务部最新颁布的政策都确认中国企业海外收购是未来几年的大趋势，但这目标十分有挑战性。继华为迫于美国外国投资委员会（美国外国投资委员会）的压力撤回对三叶的收购后，光明集团也失手法国优诺。

　　这家机构认为，光明集团作为一个认真的竞投者，在法国花了几个星期与所有利益相关者进行会议。根据报道，光明集团最终报出了最高的收购价，描绘了在中国良好的发展前景，保证了法国的就业机会，并承诺令Sodiaal得到最大价值。然而，最终仍无法赢得法国农民的欢心。

　　A-capital指出，类似的失利，原因是多方面的。

　　首先，中国企业在欧洲和美国仍未被公众熟知，所以尚未得到参与到交易中的地方政府，工会，管理层和公众的信任，但其实这些利益相关者都非常重要，尤其是在著名资产的交易案例中。

　　其次，是很多时候大家都错以为针对破产公司的”抄底”交易会是“更好“的交易，因为交易资产比较便宜，但事实上在欧洲的低增长环境下扭转公司的困境，比加速增长一家运行良好的企业更加困难和具有挑战性。

　　此外，在一些商业流程互动里，除了一些值得关注的例外案例，中国企业往往还未能有效地说服买家，使他们可以在里激烈的竞标中突围而出。 而针对性地正确地游说各利益相关者则需要有深入的本地认知。

　　最后，欧洲公司，雇员和政府往往关注中方股东是否真的会让管理层掌握实权，尊重他们本地经营的主动性，以及支持他们长期贯彻下来的有效执行力。特别要指出的是，如果交易是发生在中国，对外国企业，这些问题都可能同样地发生。

　　A-capital建议，中国的领先企业要想在全球市场取得成功，他们将不得不加强与利益团体和利益相关者的互相信任。首先，与深知中国企业和了解中国本地情况的欧洲或美国投资者紧密合作，不慕知名公司，而寻找对当地有真正深入认识的投资企业。其次，应从战略性少数股权投资开始，与当地团体建立互信，并争取优先认购而不是全球竞投。

　　“如同在私募股权投资界我们常说的，双方的利益的一致是成功的最佳良方。当中国不断增长和变化的同时，全世界亦慢慢地加深对中国的了解。”A-Capital表示。■