一季度委托贷款额是去年同期2．1倍 一些上市公司也高息放贷

　　见习记者 邵骅 商报记者 曾雅杰

　　当前尽管直接以银行贷款方式进入房地产业的资金锐减，但商报记者了解到，不占用银行信贷额度的“委托贷款”，似乎正以前所未有的热情支持着楼市，部分企业甚至将从银行借贷出来的资金再高息转贷，从中牟利。业内人士指出，高息转贷的风险初步暴露，借贷企业因资金链问题，逾期难以偿还的情形有所增加。

　　突破监管

　　委托贷款兴起 利率猛涨

　　央行《报告》显示，从贷款新增量看，2011年第一季度累计新增房地产贷款5095亿元，同比少增3338亿元。其中3月份当月新增房地产贷款1665亿元，同比少增321亿元。

　　今年一季度金融数据显示，委托贷款增加了3204亿元，是去年同期委托贷款增加额的2．1倍。截至5月底，剔除上市公司出于正常经营需要给关联公司提供的贷款，今年以来上市公司通过银行发放17笔委托贷款，合计近14亿元，是去年同期的近4倍。据知情人士透露，其中不少委托贷款是借给了缺钱的房地产企业。已经公布了贷款利率的14笔委托贷款的平均贷款利率达15．8％，相比一年期贷款基准利率上浮了150％，最高的一笔委托贷款利率达21．6％。

　　按照银监会《贷款通则》等文件要求，一般贷款如果明示资金将用于委托贷款，就不会获得银行的审批。即便是发行企业债，资金用途也受到限制：“发行人不得将募集资金用于委托理财、质押或抵押贷款、对外委托贷款或其他变相改变募集资金用途的投资。禁止其他组织及其关联人占用募集资金。”

　　但是，目前一些企业的做法突破了上述监管规则。“我们银行的规矩是，如果企业向我们借款，那么就不能在本行做委托贷款。如果他通过其他银行操作，我们也管不了那么多。”某股份制银行工作人员表示，此前碰到的贸易类、物流类企业借款后再对外发放委托贷款的情况不少，但涉及的金额一般不大。从去年下半年开始，以房地产企业为借款人的委托贷款兴起，不仅金额突然放大，而且利率猛涨。

　　综合统计上市公司委托贷款可发现，上市公司发放给参股公司的委托贷款，此前大多数按照同期限贷款基准利率计息，上浮幅度不超过10％。现在，即便是借给自己参股的房地产企业，如钱江生化?穴600796?雪借给平湖诚泰房地产有限公司的一笔2年期委托贷款，年利率高达12％。

　　借贷黑洞

　　逾期难以偿还 风险加剧

　　房地产企业委托贷款活跃的原因，一是其能承受高利率，一是普遍可提供房产或土地作为抵押物，贷款人会觉得“心里有底”。

　　根据美银美林对2010年1月以来75个公开的交易数据统计，中国对外公布的委托贷款有40％借给了房地产开发商。

　　商报记者发现，从银行借出贷款后转贷的，多为大中型企业或银行信用优良的企业，它们借用自身的银行信用额度，实现了信贷资金的收益最大化。如果关联公司直接操作对外委托贷款，一借一贷之间，利差在10％左右；如果通过与信托公司、担保公司、典当公司等合作发放，利差会更大。

　　“这类企业从银行申请贷款时，一般会声称用作流动资金或项目投资，从信贷审查的角度看是合规的。但在贷款发放之后，银行就很难掌握资金的流向。”一家股份制银行风险管理部负责人向商报记者透露道。

　　高息转贷的做法开始暴露风险。一个案例是：上海一家房地产企业通过股权置换，从另一家企业获得1．5亿元贷款资金，年息12％。其后由于资金链问题，无法如期偿还贷款。而其辩护律师以高利转贷为由不承认之前企业间的借款协议。

　　事实上，委托贷款等“表外业务之外的业务”由于无法监管流向，有可能加剧银行不良贷款风险。据央行统计，委托贷款、信托贷款、票据融资在内的融资方式目前超过社会融资总额的四成。

　　美银美林曾发布报告提醒，随着政策的收紧，“表外业务”以及“表外业务之外的业务”激增，委托贷款业务主要来自大型企业资金在其下属独立法人子公司之间的分配和转移，但这部分业务也存在借贷黑洞，银行作为中介机构将不得不承受其间接信用风险。

　　

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