徐福记集团昨日发布公告称已与雀巢公司签订合作协议

　　商报记者 叶尧

　　徐福记集团昨日发布公告称，已和雀巢公司签订了合作协议。根据协议，雀巢有意以每股4．35新元取得徐福记60％的股份，总收购价约21亿新元（约合17亿美元），但是该交易尚需经过中国监管部门批准。如果收购成功，雀巢对我国糖果市场的控制力将明显增强。但是，有业内人士预计此次收购或将会面临较大的反垄断调查压力。

　　收购总价约合17亿美元

　　根据双方协议，雀巢欲收购徐福记60％的股份，而徐氏家族将持有剩余的40％。雀巢将首先收购徐福记独立股东所持有的43．5％的股权，收购价为每股4．35新元，相当于过去180天按成交量加权平均股价溢价24．7％。如果这一方案被独立股东批准，雀巢公司随后将再从徐氏家族目前持有的56．5％股权中购得16．5％的股份。目前，雀巢公司已经获得来自两个最大的独立股东 － Ａｒｉｓａｉｇ Ｐａｒｔｎｅｒｓ Ｈｏｌｄｉｎｇｓ（持股9．0％）和 Ｔｈｅ Ｂａｒｉｎｇ Ａｓｉａ Ｐｒｉｖａｔｅ Ｅｑｕｉｔｙ Ｆｕｎｄ ＩＶ， Ｌ．Ｐ．下属机构?穴持股16．5％?雪不可撤销的、投票赞成此方案的承诺。徐福记方面表示，对方两个最大独立股东表态支持，缩短了交易达成的距离。据悉，雀巢获得徐福记60％股份的总价格约为21亿新元（约合17亿美元）。

　　以协议签署当日为准，徐氏四兄弟股权分配情况如下：首席执行官兼董事长徐乘持有公司16．86％股份，董事徐沆以Ｏｐｈｉｒａ Ｆｉｎａｎｃｅ Ｌｔｄ．名义持有徐福记13．48％股份，徐梗以Ｓｕｎｃｏｖｅ Ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔｓ Ｌｔｄ．名义持有徐福记15．17％的股份，董事徐镨则持有公司10．97％股份。公告称，在议案生效之前及其过程中，自然人股东有意愿调整他们在控股公司中的股权。

　　双方协定，徐福记现任首席执行官兼董事长徐乘将继续领导新的合资公司。

　　协议显示，这次交易的完成还将取决于中国监管部门的批准以及其他有关此计划安排方案的条件。

　　涉及金额较大或遭调查

　　据了解，雀巢的目标是在2020年实现新兴市场对该公司总体营业收入的贡献率达45％，而目前这一数字为33％左右。在我国的糖果市场，雀巢的份额约占2％，在所有厂商中名列第五，远远落后于排名首位的美国玛氏近15％左右的市场份额。而徐福记在国内糖果市场的占有率超过7％，排名第二。

　　若能将徐福记收入囊中，对雀巢可谓一举多得。首先，利用其原有的市场份额，雀巢在市场中的占有率将升为第二位。其次，徐福记目前在全国设有129个销售分公司，触角已经深入三线城市，其终端销售网络还在以每年30％的速度增长，这些渠道优势将成为雀巢进一步深入中国市场的助推器。

　　业内人士认为，若此次收购成功，将改变目前糖果业格局。收购成功后，雀巢对糖果市场的控制力将明显增强，综合竞争力得以提高，不仅提升了与玛氏、卡夫、联合利华等相抗衡的实力，而且也进一步压缩了雅客、大白兔等国内中小企业的生存空间，竞争激烈程度加剧。

　　然而，也有业内人士不看好此次收购，表示雀巢要想顺利通过商务部反垄断调查，吃下徐福记并不容易。如此大金额的外资收购国内食品餐饮品牌鲜有成功的案例。

　　除此以外，雀巢收购徐福记在具体实施环节上也存在诸多障碍。目前徐福记正处于发展的上升通道，全额收购明显行不通。如何在股份配比上与徐福记达成一致，未来徐福记的人员构架和雀巢的话语权分配问题，物流、销售渠道如何统一等诸多难题都将摆在面前。