过度依赖加盟商经营模式的好想你，终于意识到这种模式对公司未来健康发展将会带来什么样的威胁，此次成立单独的商贸公司对加盟店进行收购的举措，则可以有效防范加盟商未来的管理风险。

　　□经济视点报见习记者 祝良华

　　被投资者诟病的中国枣业第一股过度依赖加盟商的经营模式，好想你枣业股份有限公司（以下简称好想你）正寻求峰回路转。

　　7月18日，好想你发布公告称，拟收购郑州地区部分经销商加盟专卖店。

　　收购完成后，专卖店将实行公司化规范管理，组织形式、用工制度、会计核算、纳税方式与原来以个体经营为主的形式均有较大改变。

　　为完成收购，达到经销商和公司的利益一致化，好想你特批准成立新注册的全资销售子公司，以此与郑州地区约21家经销商完成收购对话。根据公告，交易标的为郑州地区约80家好想你专卖店的经营性资产。

　　

　　80家专卖店被收回

　　最新数据显示，截至2010年12月31日，好想你在全国283个城市开设了1819家连锁专卖店，其中公司直营店12家，连锁加盟店1807家。

　　为实施专卖店收购，好想你在郑州地区成立郑州好想你枣业商贸有限公司（暂定名），注册资金2500万元，经营范围涉及销售预包装食品、土特产品、连锁销售。

　　郑州地区约80家好想你专卖店的经营性资产，包括固定资产、店面装修、存货等实体资产以及门店经营的渠道信息、客户信息、商业关系、知识产权等无形资产，均在此次交易标的范围。

　　公告称，购买价格以被收购方实体资产净额为基础，由买卖双方协商确定。收购溢价一般不超过被收购方实体资产净额的50%。经初步沟通及统计，收购金额不超过4000万元。

　　好想你经过初步统计，6月底，收购实体资产账面价值约2500万元。根据公告，整个交易于7月初开始筹划，于董事会通过决议之日起开始实施，计划在8月底之前完成。但目前尚处于摸底、与交易对象的初步沟通阶段，尚未签署任何协议。

　　

　　加盟店的辉煌

　　特许经营模式是许多企业初期跑马圈地、迅速完成扩张的致胜法宝。

　　有分析师认为，好想你近年来的专卖店数量正在高速增长，已经由2008年初的479家迅速增加到2010年末的1819家，预计2011年还将新增800家。它们积累了丰富的特许经营模式的拓展与管理经验。平均每家连锁店可为公司贡献35万元营业收入和4.5万元营业利润。

　　在2010年好想你全国经销商大会上，董事长石聚彬就提出“提升发展模式、促进销售市场”这一口号。

　　2010年，好想你通过特许经营模式实现的销售收入占总销售收入的比例为 91.86%，通过商场超市模式实现的销售收入占总销售收入的比例为4.80%，通过直营模式实现的销售收入的比例为1.61%，其他方式实现的销售收入占总销售收入的比例为1.72%。

　　不难看出，在公司全部销售收入上，依靠特许经营模式完成的占着绝大比例。在好想你股吧上，有投资者便对这种过度依赖特许经营模式的做法颇有微词。

　　公告说，特许经营模式为公司发展作出了重要贡献，是目前公司实现销售的主要模式。但是，特许经营模式也存在一定的弊端和风险。公司虽然可以通过特许经销合同对连锁加盟店实施一定的控制，但加盟店与公司的利益并不完全一致。

　　公告解释，在公司发展顺利时，加盟店数量、规模都会扩大，加盟商也比较忠实于公司。但如果公司发展遇到一定困难时，加盟商可能就会转行或者成为竞争对手的加盟商，不仅对公司销售产生不利影响，也会对公司形象产生负面效应。因此公司有必要改变过度依赖加盟经销商销售的格局，减少过度依靠连锁加盟商的风险。

　　相对于加盟店，直营店数量的增加，便于执行公司的各项政策，更有利于提升公司品牌形象。

　　选择郑州作为好想你收购加盟店的第一站，并不单单地缘。其市场培育的成熟度，全国其他地区远远落后于郑州。

　　公告显示，2010 年，公司对郑州地区实现的销售收入约占公司总体销售收入的24%。因此公司拟定将郑州地区作为公司直营店建设的重点。

　　

　　平稳过渡

　　在完成上市重要里程碑后，谋求公司如何更加健康化发展，成为好想你更需谨慎面对的阶段目标。而改变经营模式，俨然是权衡利弊思索再三的首要产物。

　　之前曾为好想你打下江山的经销商们，或许还没作好被收购的心理准备。甚至对公司今后的管理也暗藏风险。

　　公告称，此次收购交易完成可能会导致两种风险。

　　一是组织形式变化导致。因为相关费用、税负可能会有所提高，收购资产的盈利能力存在不能达到预期的风险。二是公司治理风险。收购完成后，虽然公司实行与业绩结合的激励约束机制，但与经销商独立经营相比，对公司的管理能力提出了更高要求，若公司管理体制、管理能力不能适应新的要求，则可能导致经营效率下降。

　　尽管如此，好想你仍义无反顾地选择了收回加盟店的经销权。

　　公司已考虑到了因收购而产生的诸多利益纠葛。

　　公告上说，为减少直营店与加盟店的利益竞争，更好保护经销商利益及维护公司利益，郑州直营店建设以收购经销商并对店面升级改造为主，以新建专卖店为辅。

　　记者还了解到，加盟店被收购后，公司对门店实行新的管理模式，被收购方控制人及管理人员可以在公司对门店的经营中担任管理职务，公司将根据实际情况确定被收购方控制人及其他管理人员的职位和待遇。

　　

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