人民币对美元首度升破６．４２关口

　　决策层可能会通过人民币升值来保持一定紧缩力度

　　商报记者 曹芬

　　来自中国外汇交易中心的最新数据显示，人民币对美元汇率中间价昨天报6．4167，较前一交易日大幅波动168个基点，人民币汇率再创汇改以来新高。分析人士称，为在高贸易顺差的情况下保持经济增长，决策层可能会通过人民币升值的方式来保持一定的紧缩力度。

　　中间价本月4次创新高

　　美联储在周三凌晨发布的利率决议声明中表示，其维持现行利率至少至2013年中期，这进一步削弱了国际美元的吸引力，隔夜美元大跌助推人民币汇价大涨。周三中国外汇交易中心人民币对美元中间价及盘中汇价双双大涨，并创出历史新高。

　　人民币汇率近期不断攀升，美债危机与标普的降级风暴叠加，使得进入8月以来人民币中间价已4次创下汇改以来新高。8月1日人民币中间价先突破6．44关口，不到10天再突破6．42，其中间价已由年初?穴1月4日?雪的6．6215升值3．2％。

　　即期市场，截至周三收盘，美元对人民币询价系统收于6．4178，较前一交易日下滑131点。美元对人民币周三在6．4120－6．4238区间内波动，其中6．4120为自中国1994年具有里程碑意义的汇改以来的最低水平。分析人士认为，这一速度仍然符合年初市场预测全年升值5％－6％的步伐。

　　对于人民币对美元大幅跳升的表现，市场普遍认为，是标普将美国主权信用评级下调而引致恐慌使美元下跌，欧元等其他货币相对美元被动升值所致。不少分析人士表示，如果短期范围内美元依然表现疲软的话，人民币还会出现较快的升值幅度。

　　贸易顺差为升值创造条件

　　有交易员表示，昨日人民币中间价意外大涨，并创2005年7月汇改以来新高，可能暗含中国官方通过人民币升值来抑制高通胀的意图，而贸易数据良好也对人民币走强提供支撑。路透社也援引分析称，“高贸易顺差为中国继续通过人民币升值抑制通胀创造了条件”。

　　数据显示，中国7月贸易顺差意外扩至30个月高点314．8亿美元，高于机构调查中值的275亿美元，分析称为在高贸易顺差的情况下保持经济增长，决策层可能会通过人民币升值的方式来保持一定的紧缩力度。“面对全球经济充满不确定性，中国货币政策难有施展空间的情况下，加速人民币升值或成为抑高通胀的好选项之一。”

　　澳新银行在研究报告中认为，这一好于市场预期的贸易数据，多少减缓了市场的恐慌情绪，也对世界经济以及投资者信心提供了一定的支撑。但对国内决策层而言，如此高的贸易顺差却创造出了一定的“政策困境”。

　　澳新银行认为，一方面，大量的贸易顺差通过结汇渠道流入银行体系，将造成国内流动性的增加，并由此产生通胀的压力。而另一方面，面临着国际金融市场的动荡，为防止中国经济出现较为明显的滑坡，中国却很难在这样的关口保持紧缩的力度。

　　据此，澳新银行认为，决策层将通过人民币升值的方式来保持一定的紧缩力度，与此同时，央行将对流动性以及利率政策采取一定的“容忍”，以保证中国经济在面临外部冲击以及金融动荡时的弹性。

　　渣打银行中国研究部主管王志浩也在研报中表示，随着中国增长放缓，贸易顺差正在扩大，人民币显然有必要加快升值步伐。