小ＱＦＩＩ起始２００亿投资境内市场

　　李克强昨在港提出中央支持香港经济社会发展一揽子新措施

　　商报记者 张淑贤

　　长久以来备受市场关注的小ＱＦＩＩ（即ＲＱＦＩＩ）终于尘埃落定。国务院副总理李克强昨日在香港表示，将允许以人民币境外合格机构投资者方式（ＲＱＦＩＩ）投资境内证券市场，起步金额为200亿元。此外，李克强还给香港送出了“内地推出港股ＥＴＦ”、“允许人民币ＦＤＩ投资”以及“允许香港保险公司参股进军内地”等多重大礼。

　　国家“十二五”规划与两地经贸金融合作发展论坛昨日上午在香港会展中心开幕。中共中央政治局常委、国务院副总理李克强出席论坛并发表主题演讲。李克强在演讲中提出了中央政府支持香港经济社会发展的一揽子新措施。

　　国家发改委主任张平、商务部长陈德铭、中国人民银行行长周小川等也出席了论坛。

　　RQFII

　　中资券商或最先从中受益

　　在李克强宣布的多项惠港政策中，ＲＱＦＩＩ无疑是最受业内关注的。“在港的人民币存款已达5500亿元，然而利用途径却很少，总得给个途径去消化。”时富金融高级研究经理田勇昨日接受商报记者采访时如此解释小ＱＦＩＩ推出的原因。

　　据田勇分析，小ＱＦＩＩ推出初期，管理层可能会将试点给予在港设立分支机构的中资券商，“可能主要考虑到中资券商在筛选热钱方面比较在行且比较用心。”

　　香港中资证券业协会会长阎峰昨日表示，虽然现在ＲＱＦＩＩ具体细节及推出时间尚未明确，但估计会参照ＱＦＩＩ的运作方式，先批资格，再批额度，再发产品。

　　据阎峰预测，首批获批资格一定不包括外资金融机构，港资是否在内则不清楚，而在港中资券商显然将近水楼台先得月。海通证券监事会主席王益民昨日更称，海通将积极争取首批ＲＱＦＩＩ资格，公司所有准备工作均已准备就绪，只待政策正式出台便可操作。

　　受该消息提振，昨日几家在港上市的中资券商股近乎井喷。截至收盘，申银万国（0218．ＨＫ）涨幅达到21．25％，盘中涨幅一度高达34％，成交额达3429万港元，而前一交易日只有区区65万港元，国泰君安国际（1788．ＨＫ）、中国光大控股（0165．ＨＫ）和海通国际（0665．ＨＫ）收盘涨幅也分别达9．92％、8．16％和8．59％。

　　与内地联系较为密切的港资券商第一上海（0227．ＨＫ）和时富金融服务集团（0510．ＨＫ）昨日也分别上涨22．22％和20．47％。

　　规模不大对Ａ股影响有限

　　市场千呼万唤始出来的小ＱＦＩＩ终于被管理层推上议事日程，按理说此举将给Ａ股带来增量资金，然而昨日面对港股的风升云起，Ａ股则是巍然不动，全天均在开盘点位附近徘徊。

　　“初期200亿元的规模成不了大气候。”时富金融高级研究经理田勇对商报记者表示，“更何况还不是立即推出。”

　　“境外人民币到年底估计在1万亿元左右，这其中有多少规模会形成ＲＱＦＩＩ？形成后又有多少会进入Ａ股市场？”国泰君安首席经济学家李迅雷估计规模不会很大。

　　李迅雷更指出，ＲＱＦＩＩ推出，中长期来说对Ａ股的利好较为有限，“ＱＦＩＩ推出时国内投资者也很激动，但现在不是也归于平静了？”据他分析，国际热钱对投资中国企业和股市兴趣不大，热钱最感兴趣的是境内外人民币利率市场，“国内利率高，香港利率低，利率市场回报优厚。”

　　李迅雷分析认为，政府推出此举，主要在于减弱国际热钱对人民币利率体系的冲击力度，让热钱通过合规渠道进入内地。

　　中银国际首席经济学家曹远征指出，开放境外人民币投资境内证券市场是人民币回流机制的安排，“为人民币资本项下实现完全可兑换进行了铺垫。”

　　港股ETF

　　半港股直通车年内或推出

　　李克强昨日同时宣布，将在内地推出港股ＥＴＦ，这一政策被业内解读为“半港股直通车”，同样是被业内呼吁良久。

　　央行行长周小川昨日表示，内地引入港股组合ＥＴＦ实施方案已完成，清算和交收最终担保问题这一技术问题已解决，推出港股ＥＴＦ时机已成熟。香港相关部门更是指出，港股ＥＴＦ今年可以出台。

　　“此举是为了吸引内地资金进驻港股市场，无疑能为港股提供增量资金。”时富金融高级研究经理田勇对商报记者表示，“一旦大市向好，最先受益的依然是券商或带有经纪业务的香港银行股。”

　　昨日，在港上市的券商除了上述大幅飙升的内地券商股，耀才证券金融（1428．ＨＫ）、汇富金融（0188．ＨＫ）和英皇证券（0717．ＨＫ）也分别大涨了12％、11．70％和6．56％。

　　此外，就连Ａ股中券商股也被炒了一把。截至收盘，方正证券（601901）和东北证券（000686）分别上涨4．43％和3．02％，中信证券（600030）、国海证券（000750）和山西证券（002500）等涨幅也均在1％以上。

　　需要指出的是，港股ＥＴＦ具体规模尚未曝出。据业内分析人士猜测，按照管理层一贯审慎的原则，首批额度不会太大，预计对单日成交规模600亿至700亿港元的香港市场而言，起不到多大的提振作用。

　　FDI

　　港企可持人民币直投内地

　　周小川昨天在论坛上透露，中央积极支持香港成为离岸人民币中心，跨境人民币贸易结算未来将扩大到全国所有省市区，结算量将更大。为满足在港人民币的投资需求，内地赴香港发行人民币债券规模将提高，今年初步决定提高到500亿人民币。

　　周小川还表示，过去赴港发债主体主要是金融机构，未来将扩大到非金融机构，在发债规模中金融和非金融机构各占一半。

　　周小川指出，中央还将进一步扩大在港人民币的回流渠道，除ＲＱＦＩＩ外，内地将尽快修改外资投资有关条例，允许香港持人民币企业赴内地直接投资?穴ＦＤＩ?雪，稳步开展试点。

　　另据报道，国家财政部昨日上午宣布在香港发行200亿元人民币国债。

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　　中央政府一揽子惠港政策

　　李克强昨日在国家“十二五”规划与两地经贸金融合作发展论坛上宣布支持香港经济社会发展的有关政策措施，主要内容如下：

　　●经贸方面

　　进一步扩大服务贸易对香港的开放。争取到“十二五”末期，通过《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》?穴ＣＥＰＡ?雪，内地对香港基本实现服务贸易的自由化。抓紧磋商并于今年年内签署ＣＥＰＡ补充协议八，进一步深化服务贸易开放，充实贸易投资便利化的合作内容，继续推动在广东等省?穴市?雪先行先试。

　　继续支持香港积极参与多边和区域经济合作。近期，将以支持香港参与东亚区域合作为重点，探讨香港加入内地已签署自贸区协定的可能性，或支持香港与已和内地签署自贸协定的贸易伙伴直接商谈。

　　支持境外企业?穴包括香港企业?雪使用人民币赴内地直接投资。修订外商投资项目管理办法，规范和推动人民币的外商直接投资。

　　支持香港铁路公司深化与北京、上海、深圳市地铁建设和运营方面的合作，并扩展到杭州等市。

　　●金融方面

　　在内地推出港股组合ＥＴＦ?穴交易所交易基金?雪。继续支持内地企业到香港上市。允许内地港资法人银行参与共同基金销售业务。支持香港的保险公司设立营业机构或通过参股的方式进入市场，参与和分享内地保险市场的发展。将跨境贸易人民币结算试点范围扩大到全国，为更多企业在与香港地区开展贸易和直接投资中使用人民币提供便利，进一步加强香港人民币结算中心的地位。增加赴香港发行人民币债券的境内金融机构主体，允许境内企业赴香港发行人民币债券，稳步扩大境内机构赴香港发行人民币债券的规模。允许以人民币境外合格机构投资者方式（即ＲＱＦＩＩ）投资境内证券市场。

　　●民生和社会事业方面

　　加快西气东输二线工程香港支线建设，确保2012年下半年实现向香港供气，“十二五”期间累计供气量达到30亿立方米以上。

　　在部分高校试行免试招收香港学生。自2012年起，试行对香港学生豁免内地普通高等学校联合招收华侨、港澳地区及台湾省学生考试?穴即“联招考试”?雪，内地部分高校依据香港高中文凭考试成绩择优录取香港学生。

　　允许香港服务提供者在内地设立独资医院的范围扩大到所有直辖市和省会城市。

　　●旅游方面

　　推进内地与香港旅游海外联合推广工作。联合开发内地与香港“一程多站”旅游精品线路。

　　支持内地与香港旅游企业拓宽合作范畴。鼓励和引导内地与香港旅游企业和社会资本互相进入对方市场，重点支持香港在内地设立旅行社。

　　●粤港合作方面

　　将“衔接内地港澳交通”列入国家“十二五”综合交通运输体系规划。建设广深港铁路客运专线，今年底建成内地段，逐步实现全线与京广客运专线、杭福深等东部沿海铁路的接驳。推进港珠澳大桥建设，实现香港、珠海、澳门三地高速公路连通。优先考虑与香港企业的合资合作，推进深圳盐田港区、大铲湾港区集装箱码头建设。

　　积极研究连接香港和深圳两个机场之间的港深西部快速轨道线建设。