美银-美林预测：就业压力将促成澳央行降息

　　记者 张环

　　在全球主要经济体频频释放疲软信号、欧美债务危机前景不甚明朗的大背景下，对于已连续第八次按兵不动的澳央行（澳洲联储）来说，近期就业数据不利、澳元“久烧不退”，连同该国银行间同业现金利率期货12月合约收益率下降等迹象，为其继续维持谨慎的货币政策提供了有力佐证。日前美国银行-美林证券（美银-美林）策略分析师大胆预测，澳大利亚日益沉重的就业压力将迫使该国央行在今年11月底之前下调基准利率至少100个基点，为其自2009年4月以来的首次降息。

　　澳大利亚统计局上周公布了该国最新的就业数据，7月失业率竟意外地由6月的4.9%升至5.1%，全职工作职位也相应减少22000个，而今年第二季度工资成本指数却环比上升0.9%。经济学家担忧，在就业形势本不乐观的情况下，工资成本的上扬会造成该国就业形势的进一步恶化，对经济发展造成打压。而面对官方提供的数据，曾成功预测今年3月该国失业率从2月的5.1%升至6%的美银-美林策略分析师罗克斯认为，“该数据存在一定滞后性，实际情况会比公布的数据更加严峻。目前澳大利亚的失业人口数多达10万人，失业率在7月已攀升至8个月来高点，此趋势一旦得不到有效控制，澳洲联储很可能会下调基准利率。”

　　事实上，由于澳元持续升值严重打击出口需求、生产和劳动力成本不断上涨，特别是受国内消费者信心指数持续恶化等因素的拖累，该国不少企业因盈利受损而相继宣布大幅裁员。有消息称，澳大利亚最大的钢铁制造商博思格钢铁有限公司22日宣布将分别位于肯布拉港高炉的车间和维多利亚西部港口的热轧车间的员工减少共1000人，作为公司大规模改组的一部分。与此同时，澳洲四大银行之一的西太平洋银行和澳洲航空公司也分别宣布本月计划裁员1000人。对此，罗克斯称，“种种迹象表明澳洲联储此前紧缩目标已超额完成，主要因为他们低估了家庭在去杠杆化中的力量。目前澳大利亚的金融状况与自上世纪90年代经济低迷时期一样紧张。”

　　由于欧美债务问题持续恶化，全球经济存在二次探底风险，市场对澳洲联储的降息预期已经升温。最新数据显示，澳大利亚银行间同业现金利率期货12月合约收益率降至3.74%，表明投资者渴望降低借贷成本，认为澳洲联储将在年底前降息100个基点。不仅如此，多家银行机构也参与进来，本土银行麦格理银行和西大平洋银行均预计澳联储会在2012年底将基准利率由当前的4.75%下调至3.75%，高盛预计年内降息50个基点，而瑞士信贷则预测央行很可能将在9月的货币政策会议上降息25个基点。

　　不过，罗克斯也指出，一旦澳联储在劳动力市场不断恶化之下被迫重拾降息大旗，势必会对商品货币澳元造成打压，那么伴随澳元强劲走势而异常火热的采矿业将面临巨大挑战，而矿业繁荣对该国经济复苏的带动作用不可小觑。