我们还需要四万亿吗？

　　■CUBN记者 孙先锋 北京报道

　　风水总是一边独好。

　　就在欧美等多数发达经济体领导人士艰难应对经济再次下滑之际，中国领导人面对的却是截然相反的问题——防止中国经济过快猛增。

　　9月1日，国务院总理温家宝在《求是》杂志发表署名文章表示，遏制不断飙升的消费价格仍是的首要任务。同时，温家宝仍强调，“宏观调控的取向不能变”。

　　值得注意的是，上述署名文章是温总理7月22日出席党外人士座谈会上讲话的再度重述，且用语基本一致。但此番重述仍意义特殊。

　　从7月22日以来，国际市场发生了系列事件……

　　先是美国主权评级被调降，全球股市连日大跌，国际社会对美国“二次衰退”的担忧与日俱增，而美国再推QE3的市场预期也越来越强；紧接其后的欧元区可能崩溃的担心也在不断加强，格林斯潘等一些具有重大市场影响的人士，也加入了“崩盘合唱队”中，市场对意大利、法国等评级被调降的担心仍无法消除；邻国日本评级也遭穆迪调降至Aa2；再到最近的一些经济体的宏观调控政策开始陆续转向，首先是越南降息，后来则是瑞士，特别是在同为新兴经济大国的巴西近日选择了降息后，欧洲央行行长特里谢也表示已重新评估通胀前景并可能推出非常规的货币政策。

　　在这系列外围环境变化的情况下，市场期待中国是否应该追随国外放松国内的宏观调控政策？兴业银行经济学家鲁政委对《中国联合商报》表示，在此背景下，温总理的文章恰逢其时，有利于廓清市场认识，打破市场放松幻想，引导市场形成正确的市场预期。

　　据英国《金融时报》报道称，多数分析师相信，北京方面不愿出炉又一套庞大的刺激计划（中国曾在2008年末推出四万亿的大规模刺激计划），而且中国领导人觉得目前经济相当稳健，足以让他们继续抑制增长。

　　经过近一年的收紧货币政策，中国经济的反应与中央所希望的几乎一模一样，逐渐放缓至一个稳定的增长率，降低了经济过热及通胀失控的几率。

　　事实上，近一个多月来导致人们再度担心西方出现双底衰退的全球动荡，有可能使中国抑制国内经济过热的工作变得容易了一些。

　　但从当前的中国实际情况而言，中国经济走向软着陆的一个迹象是，8月份，中国官方的采购经理指数(PMI)上升0.2，至50.9，结束此前连续四个月的回落走势。另外，汇丰(HSBC)和Markit Economics发表的中国采购经理指数8月达到49.9，高于7月份的49.3。该数据低于50表示经济活动收缩，高于50则表示扩张。

　　鲁政委表示，从目前实体经济状态来看，工业企业同比增速稳步回落，但绝对增速仍在可接受范围内；工业企业利润同比增速在回落到28%之后，在近三个月内保持稳定，显示企业财务状况仍然正常；中小企业景气状况依然正常。

　　不过，针对发达经济体前景恶化，多数研究机构已调低了中国经济今年增长幅度的预期，但他们预测的中国经济增长率仍是令世界瞩目的。

　　瑞银(UBS)已将2011年中国国内生产总值(GDP)同比增幅从9.3%下调至9%，2012年增幅从9%下调至8.3%，理由是“发展中市场预期将出现的增长放缓，会损害中国的出口及相关投资”。

　　摩根士丹利则将中国明年的经济增长预期由原先的9%下调至8.7%。

　　“大致说来，全球需求下降很可能压低大宗商品价格，”鲁政委表示。当然，发达经济体的不幸对中国也不全是好消息。

　　官方的PMI数据显示，8月份新的出口订单显著下降，但国内订单弥补了缺口，使当月新订单分类指数达到51.1，与7月份持平。

　　“这证明中国政府正开始朝着自己的目标取得进展，即实现经济再平衡，减轻对出口的过度依赖，在更大程度上转向国内需求。”中国国际经济交流中心秘书长魏建国对《中国联合商报》表示，与2008年全球危机爆发的时候相比，现在中国对出口行业的依赖度肯定是下降了。

　　值得一提的是，如果美欧经济增长大幅放缓（就像2008年的情况那样），那将引发中国出口剧减，进而导致国内生产和投资大幅下滑，硬着陆的可能性提高，而近期的收紧措施将使这一局面变得更为糟糕。

　　在此态势之下，预期市场情绪将会呈现“紧缩预期减弱，放松期待升温”状态。“综合温家宝总理的表述，当前经济增长态势良好，但通胀压力仍然较大，要防止前期政策调整的累积效应。”鲁政委表示，但是令人担心的是，社会投机氛围浓重。因此，在海外政策宽松的情况下，特别需要防止经济泡沫化风险。

　　显然，目前宏观调控政策总体取向不放松的立场，有利于在保持经济平稳的情况下，促使投机情绪逐步消退。这或许就是回答我们是否还需要四万亿的最好答案吧。