超大现代涉嫌内幕交易 港交所正查 公司未作回应

　　近日，号称香港交易所内“规模最大、历时最长的欺诈行为”浮出水面。黑客团体“匿名”创立的分支机构“匿名分析”发布了最新一份文件指称，超大现代从事了11年“欺骗和公司欺诈活动”，并将之称为港交所史上“规模最大、持续时间最长的欺诈行为之一”。9月28日，香港市场失当行为审裁处对超大现代进行了第二次初步会议，主要调查关于超大现代主席郭浩、财务总监陈志宝以及富达基金基金经理George Stairs在 2009年6月中旬公布配股计划前后的股份交易中是否涉及内幕交易。 而超大现代已于本周一停牌，停牌当天股价大挫26.67%。自今年以来，该股股价已经下挫了逾80%。

　　“匿名”曝超大现代内幕交易 涉富达基金

　　根据香港《证券及期货条例》第270条，香港特别行政区财政司司长曾俊华于今日发出指令，要求香港市场失当行为审裁处对超大现代主席郭浩、财务总监陈志宝和富达基金基金经理George Stairs进行涉嫌内幕交易调查。

　　9月28日，香港审裁处就超大现代市场失当行为召开了第二次初步会议。会议上，媒体持有的指令复印件显示，曾俊华认为超大现代在2009年6月公布增发计划前后的股份交易或涉及内幕交易，故要求审裁处就此进行调查，并查明上述嫌疑人从中获利情况。指令称，2009年6月17日超大现代停牌收报5.35港元，翌日公司公告称将以每股4.6港元，增发3.8亿股募集17.85亿港元。在宣布增发前两日即6月15日和16日，超大主席郭浩和财务总监陈志宝，分别与6家机构投资者包括富达基金、黑石、联博基金、骏利资本、威灵顿投资和波士顿资产管理召开电话会议。

　　6月15日，在与富达基金基金经理George Stairs的会议期间，管理层向Stairs透露将以每股5港元价格增发募集2亿至2.5亿美元，以偿还公司高息债。管理层也向骏利资本、威灵顿和黑石的基金经理透露了同样信息。 翌日，Stairs以5.3港元卖出37.5万股超大现代股份，6月18日即超大现代增发当日以4.6港元买入63万股股份，高卖低买间获利76万港元并获得更多股份。曾俊华认为，郭浩和陈志宝“知道或有足够理由相信Stairs将利用信息买卖股份”。

　　黑客“匿名”创立的研究机构“匿名分析”9月26日发布长达39页名为《11年欺骗和公司诈骗》的研究报告，指责超大现代是“港交所规模最大、历时最长的欺诈”。

　　报告称，超大现代从2000年上市起便存在大量欺骗投资者和股东的行为，超大现代管理层已从所谓的资本支出和关联方交易中，获取超过4亿美元收入。报告还称，公司一直夸大现金结余、伪造账目。“匿名分析”认为，超大现代的公允市价为每股0.6港元，并认为该公司将因无法安然通过审查，最终从港交所除牌。

　　“匿名分析”还在首份针对企业管治的研究报告中，指责香港监管机构疏于职守，让一个明显的欺诈持续了如此长的时间。在报告的免责声明中，“匿名分析”称其并不直接持有超大现代的头寸，但在与调查相关方持有的空头头寸中有间接利益，故会从超大现代股价下跌中受益。

　　毛利率一直很稳定 账目存30亿元黑洞

　　今日下午，本网记者致电超大现代公司总台办，就该公司负面消息及公司何时复牌等问题进行采访，总台办汤女士表示，公司暂无法做出回应。此外，该公司新闻中心电话一直处于无人接听状态。

　　据《每日经济新闻》报道，记者于超大现代临海基地探访时，基地人士表示，高毛利率得益于公司高效的管理体系。“一方面大棚等设施的建设，有效减少了可能面临的自然灾害风险。另一方面，我们是根据总部下达的订单来生产，这样能保证销路和利润率。”该基地人士说。

　　但这样的解释并没能打消投资者的质疑，“超大现代在这几年躲过了几乎所有天灾，无论是干旱还是水灾、病虫害，甚至2008年时的金融危机也没有影响到公司的高毛利率。”有曾研究过超大现代的财务分析人士说。

　　“我真的看不懂。”有专注港股投资的基金经理曾向《每日经济新闻》记者表示，“有怀疑的机构也很多，但他们没办法去核实。而从财务方面看，公司每年都从市场融资，如果现金流真像财务数据上那么好，为什么一直要从市场拿钱？”有个人投资者则针对超大现代基地面积与报表不符的质疑告诉《每日经济新闻》记者：“我们去看过超大现代在张北的样板基地，估算实际面积和报表上所列的确实差不多，各方面看起来也都比较正规。但作为个人投资者，面对超大现代散布在全国各地的基地，我们也不可能一一去核实。”【详细】

　　另外，据东方早报消息，根据超大现代的财报显示，截至2010财年，公司资本开支超过90亿元人民币，按照超大现代宣称的拥有66.4225万亩生产基地计算，每亩开支达到1.37万元，该数据也高于闽中有机和绿色食品的每亩开支数额，而同行业的中国绿色食品有限公司和闽中有机食品有限公司两家公司的平均每亩开支为1.0055万元。

　　“匿名分析”指出，超大现代的温室覆盖率只有7%，但另两家同行的覆盖率均超过10%，“温室产出的效益更高，但投入也更多。”上述报告称，如果以1万元的每亩开支计算，那超大现代的资本开支最多为67亿元人民币。

　　“那么超大现代的账目上就有30亿元的黑洞，我们相信这笔钱已经通过第三方或者特定的投资经历转移出去了。”

　　“匿名分析”透露，最近一次致电超大时，被告知管理层预计每亩开支将达到2.8万元，而其他同行的预计为1.3万至2万元。

　　该调查机构将第三方转移的矛头指向了超大现代的独家肥料供应商——福建超大农业产品销售有限公司，郭浩持有该公司大部分股权。

　　“匿名分析”称，郭浩通过与上述肥料供应商的合同来转移资金，从2001年至2010年，超大现代与该肥料供应商的合同总价约32亿元人民币。

　　何时复牌？ 恐或摘牌

　　

　　超大现代现已停牌，而26日停牌当天该公司股价大挫26.67%。目前，何时复牌仍是一个未知数。本网记者致电超大现代公司询问复牌情况，公司未给予回应。

　　据东方早报消息，一旦超大现代被认定存在市场不当行为，香港特区政府肯定会提起诉讼，而“匿名分析”则给出了其预期的最终结果——摘牌。

　　“基于报告中的证据和我们掌握的一些不能公布的信息，我们相信超大会从港交所摘牌。”“匿名分析”在上述长达39页的报告中提出了五大疑点，包括会计师、执行董事和高管的频繁变动、多轮的融资行为误导股东、通过关联方转移公司资产、不计回报投资高风险项目和虚假宣传。

　　该报告首先列出了多个会计师、执行董事和高管离职的案例，例如2003年6月，超大现代与普华永道解除合约，双方称是因为在会计费用上有分歧。“匿名分析”指出，该理由通常被用来解释公司与会计事务所解约，“但我们相信这无关费用，我们认为是普华永道发现了公司账目的差异并认为风险过大。”与普华永道解约3个月后，另一名超大现代的独立董事也提交了辞呈。2005年9月，超大当时的首席财务长Gordon Wang辞职，当时正值公司年报准备期。

　　“我们相信公司夸大了其现金水平，并在财报中作假。”报告列举了从2004年以来的历次超大现代的融资情况：2010年8月融资24亿元人民币时，公司现金流还有20亿元。“匿名分析”认为，如果现金流数据正确，那超大现代无需融资。

　　对于超大现代涉嫌内幕交易一事，请关注本网后续报道。

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　　（责任编辑：向婷）