季末效应重现：银行高息疯狂揽储

　　分析人士认为，四季度流动性或将得到改善

　　商报记者 曹芬

　　“十一”国庆长假和季末考核节点临近促使央行节前回笼力度没有进一步加大。虽然，昨日央行发行3月期央票20亿元，较上周增加了10亿元，但仍属于地量发行。此外，随着季末大考的来临，银行的揽储压力越来越大，为了能吸收资金，各家银行打出了高昂的日息存款利率，加大存款吸收力度。即便如此，资金利率也并未如想象中飙升。分析人士表示，目前资金面尚好，市场表现较为平稳，四季度流动性或将得到改善。

　　银行高点返息迎“季考”

　　央行新规叫停“一日游”

　　“有资金么？1000万存一天，我给你2．5‰的利息。”从事这一行多年的郑先生告诉商报记者，由于10月1日是各银行第三季度的存款考核时点，为了完成存款任务，很多银行都在月底忙着冲刺拉存款，而他也可以从中赚一笔辛苦费。

　　“我们赚的是小头，黄牛才是大头。”郑先生口中的“黄牛”其实就是银行的业务员，由于每个银行都有揽储任务，尤其到了月底资金更显紧张，为了安然度过每月一次的“月考”，很多银行在走投无路的时候会搬出高昂的日息以增加存款。

　　事实上，现在银行营业网点月末、季末揽储的举措已由“隐蔽”转变为“公开”，大多数银行都会通过“揽储中介”购买存款，往往就是考核前一天存入，考核完取出，而支付给“揽储中介”的日息根据需求的不同而定。每年的12月31日最高，其次就是6月底，小银行日息高于大银行。

　　据郑先生介绍，2009年最低的一次他做过0．8‰，一般在1．8‰左右。“1．5‰正常，2．0‰可以小赚一笔，2．5‰已经是非常高了。”郑先生说，这只是黄牛给他的返点，而黄牛的点数更高。郑先生表示，他做这一行已经多年了，现在手上有一批固定的客户，每到月底季末时，他手上的闲散资金少则几千万，多则上亿，“一日行情”之后也能小赚一笔。

　　根据时点，银行考核一般分为季均任务、月均任务、日均任务等。9月30日是第三季度考核时点，又加上国庆节休假时间将到，压力更大，故日息也要稍高于其他月份。郑先生表示，现在他手上的资金已超过1亿元。“这两天很多黄牛都在跟我联系，我希望能谈个好价钱。”就在商报记者采访之际，郑先生还接了好几个业务电话。

　　商报记者粗略估算了一下，日息要超过千分之三，这相当于108％的年息利率收益，可以说相当可观。据郑先生介绍，很多银行还会打包理财产品，这样利息更高，有的甚至可以达到6‰，转换成年化收益率甚至可以高达200％。

　　据日前公布的数据，9月15日前，工、农、中、建四大国有银行存款量出现天量剧减，比8月末减少了约4200亿元，存款缺口非常严重，而10月8日又是四大国有银行存款准备金的补缴款日，空前巨大的压力迫使各银行加大了揽储力度。

　　商报记者走访中发现，近日许多商业银行门前都打出了“本行推出年收益率为××的理财产品，认购期为9月×日至9月×日”的字样。一银行工作人员向记者表示，季末最后考核期限临近，希望通过推出理财产品吸入存款冲时点。

　　部分业内人士对此现象表示出担忧，认为银行大量推出这类高额日息利率理财产品，将严重扰乱存款市场正常秩序，从长远计或将断送银行的发展之路。

　　事实上，近日央行已出台新规，或将在一定程度上规范9月末商银揽储的冲动。据透露，央行近期发文，要求商业银行保持国庆长假期间存款、贷款平稳。文件表示，9月30日的存款余额与10月8日的存款余额不能相差超过5‰。这就意味着，在这期间银行的存款和贷款都不允许出现大的波动。

　　央票发行小幅放量

　　7天Ｓｈｉｂｏｒ连续上扬

　　由于月末季末因素、国庆长假、商业银行应对指标考核、大盘股发行以及筹备补缴准备金等因素，令资金面多方位承压。在谨慎的预期下，目前资金利率一路上行。

　　本周三，货币市场利率整体偏涨，但涨幅较前一交易日迅速收窄。当日的上海银行间同业拆放利率（Ｓｈｉｂｏｒ）数据显示，隔夜Ｓｈｉｂｏｒ利率下跌6．33个基点，至3．9917％；7天Ｓｈｉｂｏｒ利率上涨14．33个基点，至4．8100％；14天Ｓｈｉｂｏｒ利率下跌4．33个基点，至4．9925％。中长期Ｓｈｉｂｏｒ利率中，30天Ｓｈｉｂｏｒ利率上涨11．39个基点，至5．8150％；其余中长期Ｓｈｉｂｏｒ利率均呈小幅上涨。

　　昨日，Ｓｈｉｂｏｒ利率涨幅在前一交易日基础上继续扩大。短期品种除隔夜下跌11．96个基点外，其他均上涨，其中7天Ｓｈｉｂｏｒ上涨25．75个基点，至5．0675％。中长期Ｓｈｉｂｏｒ利率则是涨跌互现。

　　央行周四上午还发行了20亿元3个月期央票，其利率连续第七周持平于3．1618％，发行规模较上周增加10亿元。当日央行并未进行正回购操作，91天正回购连续第二周缺席。

　　统计显示，本周公开市场到期资金人民币590亿元，周二央行仅发行20亿元1年期央票，据此计算，本周公开市场净投放资金550亿元，为连续第11周净投放。

　　分析师称，考虑到大盘股ＩＰＯ、大型企业和金融机构债务融资轮番上演和月末考核，以及为保证国庆长假资金稳定，央行净投放护盘属于惯例。但是，他指出，不考虑滚动因素，接下来两周公开市场到期累计近3000亿，如果节后资金面在补缴准备金后依然保持平稳，预计央行公开市场将加大回笼力度。

　　四季度流动性或改善

　　但不利因素仍然存在

　　尽管马上就是月底，Ｓｈｉｂｏｒ利率也连日上涨，但市场多数观点认为，目前资金面没有紧张。

　　“9月份大家的操作都比较保守，目前资金面良好，市场流动性平稳，之前利率的大涨还是与中国水电ＩＰＯ网上申购有关。”一机构交易员表示，随着月末冻结资金的解禁，市场操作可以稍微大胆些。

　　中金公司也在最近的报告中指出，四季度流动性或将得到改善。报告称，今年1－8月财政收入同比增长31％，预算盈余接近1．5万亿元，均处于历史同期最高水平，这使得在剩余4个月时间内为了实现预算收支差额赤字目标，投放的财政存款也会高于往年。结合外汇占款、公开市场投放量、法定准备金缴纳以及财政存款投放等多个因素，中金公司认为，四季度银行的超储资金将增加1万亿元左右，流动性将逐步改善。

　　报告还指出，9月份资金面的紧张程度并没有想像中严重，可能是外汇占款回升、公开市场净投放量超过法定准备金补缴额等造成的。但第四季度仍然存在着一些对流动性不利的因素，一是法定准备金补缴量高于公开市场净投放量，二是外汇占款增量下降。