阿里巴巴出手收购 能否拯救雅虎？

　　■本报记者 蒋毅棪

　　昔日的互联网行业大哥雅虎如今却日渐低迷。当年美国雅虎拒绝了微软发出的超过400亿美金的收购要约，但自此之后，其市值一路走低，至目前的170亿美元左右。随着阿里巴巴酝酿收购美国雅虎趋于明朗，GE前CEO杰克·韦尔奇的建议或逐步成为现实。

　　雅虎业绩今非昔比

　　雅虎的地位众所周知，其不仅主导了美国的在线新闻、体育和财经领域，它的新闻网站独立用户访问量高于CNN，体育网站高于ESPN，财经网站则高于道琼斯。根据美国互联网流量监测机构comScore的数据，雅虎今年8月在全美新闻类网站中独占鳌头，美国独立用户访问量高达8120万。排名第二的CNN为7530万，赫芬顿邮报传媒集团为5680万。除此之外，雅虎旗下的9家媒体网站也在各自的领域中流量居首。“由于用户众多，他们完全可以成为卓越的新闻机构。”美国财经网站MarketWatch创始人、CBS Digital前总裁拉里·克拉默说，“他们拥有所有报纸梦寐以求的东西。”

　　但是尽管拥有6.86亿的庞大用户群，以及比肩高科技电影工作室和人才济济的新闻机构的资源，雅虎却未能将规模转化为收入增长。该公司今年上半年的显示广告收入仅为10亿美元，同比持平，而整个行业的增速则达到27％。雅虎公布的第二季业绩显示，公司净营收微幅下滑。第二季净利为2.37亿美元，合每股盈利0.18美元，上年同期分别为2.13亿美元和0.15美元。雅虎表示，第二季不包括与其网络合作伙伴分项的收入，净营收约为11亿美元，上年同期为11.3亿美元，雅虎预计第三季净营收介于10.5－11亿美元间。

　　强势业务受到围剿

　　据市场研究公司IDC公布的数据显示，今年第一季度，谷歌在美国显示广告市场的份额为14.7％，高于去年第四季度的13.3％。而雅虎的市场份额为12.3％，低于去年第四季度的13.6％。

　　对于雅虎来说，这则消息令其感到沮丧，因为显示广告是该公司的核心业务，这一领域的收入弥补了雅虎在搜索广告业务方面的不足。第一季度谷歌在美国搜索广告市场上的份额高达60％，微软和雅虎分别以8％和7％分列第二位和第三位。雅虎曾与微软签署了一项搜索合作协议，试图联手对抗谷歌，但该策略收效甚微。

　　IDC分析师卡尔斯滕·韦德认为，谷歌显示广告市场份额的增长归功于中小企业增加了在谷歌显示网络上的显示广告开支。数据显示，2011年美国显示广告市场收入为81亿美元，比2010年第四季度的71亿美元增长了14.2％。不过，业界预计，未来数年Facebook将在显示广告市场取得迅猛进展。韦德预计，Facebook将对传统发行商和谷歌造成威胁。尽管Facebook目前的广告营收还不高，但是增长很快。comScore的数据显示，Facebook第一季度获得了3460亿次的显示广告展示，在美国市场占31.2％的份额。

　　阿里巴巴或将拯救雅虎

　　9月8日，在环球市场主办的GMC总裁论坛上，杰克·韦尔奇建议马云出面收购雅虎，拯救这个日薄西山的互联网巨头。

　　在巴茨被董事会解雇后，雅虎未来方向以及将要如何发展一直被外界关注。普遍的观点是，这将是雅虎最困难的时期，如果雅虎董事会不能就这个公司的未来迅速做出决定，雅虎将会失去近年来最大的翻身机会。而阿里巴巴集团董事局主席马云在斯坦福大学的公开演讲中，首次表示对收购雅虎“非常感兴趣”。他表示，“我们对雅虎很感兴趣，因为阿里巴巴集团对雅虎很重要，雅虎对我们也很重要。有许多人对雅虎感兴趣，我们正在与他们讨论。”

　　分析师们也对阿里巴巴集团收购雅虎报以非常大的信心，并认为这是拯救雅虎的最好方式之一。Needham & Company投资公司主管分析师劳伦.马丁表示：“感觉现在的雅虎就像有两个完全不同的公司，其中一个是完全独立，增长势头强劲亚洲资产；另一个是处于困景中的美国公司。因此雅虎或许需要两个买家，最好把亚洲资产卖给更懂亚洲市场的马云。” Susquehanna金融集团的分析师赫曼·梁也表示，“我们相信马云如果成为雅虎的CEO的话，将会给这个公司带来新的活力。无论是在展示广告还是市场份额正在持续缩水的搜索业务上。”9月初，美国多家媒体就认为，马云是有望成为雅虎新CEO的最好人选之一。

　　韦尔奇指出，成功的并购是企业全球化进程的捷径。而阿里巴巴和美国雅虎如能最终达成并购协议，将会成为互联网产业的一个标志性事件，意味着源自中国这个庞大的新兴市场所产生的产业资金终于可以资本并购的形式进入国际市场，从而促使整个产业全球化的进程提速。而如果阿里巴巴集团能成功收购雅虎，两强联手，将不仅能够拯救雅虎目前的困境，更将打开中国企业全球化之路。