汇金出手A股现多空双杀 底部渐明多策略捕捉行情

　　何安

　　●康洪涛：市场底部已经探明，创新低的可能性比较小

　　●吴国平：可能往上探探行情就结束了，也可能一不小心出来波跨年度行情

　　●黎仕禹：下周还是震荡行情，不排除创新低的可能

　　●方世圣：A股市场继续往下走的概率大

　　本周受汇金增持消息面影响，A股走出多空“双杀”走势。

　　周一汇金宣布增持四大行后，周二A股市场却迎来了高开低走的大阴棒，不但回吐当天所有涨幅还创出调整新低，给了乐观的投资者当头一棒。周三大盘开盘顺势低开低走，一举突破了1年多的低点2319点。随后又戏剧性地反手上攻，拉出根71点的大阳线，市场情绪再悲转喜，空方大跌眼镜。

　　最终，上证指数报收2431点，周涨幅3.06%，成交金额3347亿元，较上周有所放大。深证成指则略显弱势，一度跌破万点大关，报收10438点，周涨幅1.42%。沪深300指数期货主力合约IF1110报收2656点，周涨幅3.3%，相对现货升水3个点。

　　

　　汇金增持提振市场信心

　　对于汇金的增持市场解读不一，是造成双杀走势的罪魁祸首。从乐观的角度理解这是一个估值见底的信号，或者是一个政策底出现的信号。

　　国元证券首席策略分析师康洪涛近日接受第一财经日报《财商》采访时表示：“汇金买多少无所谓，主要是提振信心，透析出管理层维护市场的信心，市场底部已经探明，创新低的可能性比较小。”

　　广东达融投资管理有限公司董事长吴国平则认为，汇金增持反映出管理层对底线的态度，表达了管理层在这个位置对市场有平衡的需要，不希望不可控的状况出现，“这次出手挺及时的”。

　　但也有不少市场人士认为，增持资金量太小，对市场如同九牛一毛，影响不大。

　　如北京格雷投资总经理张可兴认为，汇金增持是很正面的给投资者信心的信号，但这次资金的力度太小了，对市场占比起不了作用，也不能改变趋势性的东西。

　　广东斯达克投资管理有限公司总经理黎仕禹也表示，汇金出手增持是市场维稳的信号，但基本面上没有太大变化。市场现在是超跌反弹，是对政策微调预期的反应。

　　

　　反弹反转都有可能

　　面对本周的反弹，东证期货副总经理方世圣认为，A股市场继续往下走的概率大，从沪深300指数技术面来看，9月初跌破20日均线以来，9月21日碰触过一次20日均线，但是下来了。周五又碰触了一次，又下来了，连20日均线都突破不了，市场是没什么希望的。近期的反弹是熊市反弹，熊市反弹的特点就是幅度大、速度快。这两天的反弹就已经基本上走完了，接下来创新低的可能性还是蛮大的，沪深300指数2523点随时可能会破，接下来就关注去年7月的低点2462点。

　　康洪涛则认为：“从历史规律来看，市场在构建阶段性底部时，大股东很愿意增持股票。今年9月宝钢就开始买股票，连续出现大股东增持股票的现象，说明底部转暖的气息越发浓重。”

　　此外，康洪涛认为，地产调控，房价会受到影响，但整体下降空间不大。如果这样对地产股业绩的影响就很小，这将利多股市。因为地产股已经超跌，估值合理，起码不会再深跌了。银行股方面，年初大家都认为是业绩增长幅度在13%~17%，但中报过后预期明显改观，年底可能更大超预期，所以现在只有7倍市盈率的银行股安全边际很高。

　　仓位已经接近八九成的吴国平则表示，现在这位置是反弹还是反转不重要，创不创新低也不重要。这是历史相对低的位置，是估值有优势的位置。现在反弹、反转都有可能，这波下跌很多人已经成了惊弓之鸟，这个市场会超预期下跌，一旦有主力资金深度介入的话，2500点、2600点结束行情的概率很小。可能往上探探行情就结束了，也可能一不小心出来波跨年度行情。目前，A股的形态还没走出来，但是道琼斯、纳斯达克再拉一两根大阳线就成“V”形反转了。现在正处于机会大于风险的区域，放两年来看，可以大胆参与一些大蓝筹，这些应该可以跑赢通胀、跑赢存款利率。

　　

　　底部策略各不相同

　　黎仕禹在国庆之前空仓了两个多月，本周一至周三，他买了些券商股，仓位在20%。他表示：“券商板块只适合短期操作，而中长线来看比较看好生物医药，不过目前还没有建仓。” 黎仕禹判断，下周还是震荡行情，不排除创新低的可能。

　　吴国平看好传媒、新材料、券商板块，他认为这些板块已经脱离底部，提前大盘见底，中长线还有反复上扬的机会，属于强者恒强的板块。

　　还有一些刚刚有建仓迹象的板块也被吴国平看好，如本周有脉冲式行情的钢铁股、海洋工程，包括一些超跌的大盘股。“现在情绪还没稳定下来，大家还没什么预期，如果下周还有中阳线，那么很可能走出暴涨的走势。而煤炭等一些近期补跌的个股可能需要休整。”吴国平说。

　　张可兴的仓位也一直保持在五六成以上，他告诉记者：“我们近期没有什么操作，因为我们持有的股票没有出现大跌。”从企业未来成长空间的角度来看，张可兴偏爱银行、消费、医药板块。

　　康洪涛提供了四种策略，第一，以参照指数衡量热点，因为看好指数大方向，所以银行、地产、煤炭等都有机会；第二，超跌股路线，上半年放量放得很好、一下子跌下来、下跌的时候又超跌的板块，如汽车、水泥、水利等；第三，逆势上涨板块，这类领涨的概率比较大，如传媒、化工。第四，走保守的路线，四季度逢年过节，捕捉非周期性行业表现的机会，如白酒、医药。

　　插图/苏益