一周焦点访谈 指数强硬个股降温

　　周惠民

　　　嘉宾：金百临咨询秦洪 主持人：周惠民

　　 问：本周末出现了指数强硬，但个股行情却悄然降温的信息，尤其是文化传媒等个股在盘中均有冲高受阻回落的走势。那么，这会对A股市场的后续走势产生什么样的影响呢？

　　答：从以往A股市场的弹升走势来看，每一段行情都会有一个清晰的主线，一旦主线出现疲软的态势，就意味着大盘将出现调整的态势。反观本轮弹升行情，主线无疑就是产业政策驱动主线，其主角是文化传媒股，配角则是环保股、LED股以及软件股。但在本周，此类个股的冲击力度明显下降，尤其是在周五，文化传媒股龙头之一的中体产业在盘中虽冲至涨停板，但不久就迅速被蜂拥而来的卖盘所砸开，这就说明了主线的相关品种已有资金出现了去意。更为重要的是，主线串起的各板块的表现力度也呈现出阶梯式递减的态势。如此的板块演绎特征说明了两个问题，一是本轮弹升行情的主线渐有余音绕梁的感觉，多头已无力寻找能够替代文化传媒的新主线。二是主线品种极有可能在下周面临着较大的调整压力。

　　问：在本周四，创业板出现了自创业板指成立以来最大的成交量。但可惜的是冲高受阻，本周五，虽然一度活跃，但成交量开始渐趋萎缩。那么，如何看待创业板在本周的走势呢？

　　答：的确，本周创业板指出现放量振荡的特征，说明创业板短线面临着买盘耗尽，后续跟涨力量衰退的特征，这明显不利于创业板指的后续走势。而且，创业板在本周还面临着一个新的信息压力，那就是创业板再融资的相关报道。在此背景下，渐有资金开始对创业板股票持有谨慎观望的态势。而随着金融监管部门人事更替的完成，不排除创业板的监管制度将更趋完善与严厉。这也是近期创业板上市公司为何大宗交易持续放量的直接诱因。创业板在近期的抛压有望持续增强，但由于经过本周四的“天量”之后，创业板将面临着后续买盘力量不足的态势，进而对整个创业板的后续走势形成较大的压力。所以，创业板指在下周的走势不宜过分乐观。

　　问：虽然本周末上证指数有所振荡回稳，但上证指数日K线图渐显示出冲高受阻的态势。那么，如何看待这一走势特征呢？

　　答：就目前来看，市场的压力预期的确在增强。一是股市相关政策转型的预期。金融监管部门人事的更替强化了各路资金对规范股市的相关政策预期。二是产业转型的预期强烈。一方面是因为近期关于房地产调控不放松的政策信息依然存在。另一方面则是针对软件产业、文化产业的扶持力度强大，意味着降低房地产市场对经济的拉动效应仍然是清晰的政策取向。由此可见，当前A股市场虽然个股行情相对活跃，但一直缺乏主流资金的参与。在此背景下，大盘显然难有大的作为。因此，一旦引导本轮反弹行情的主线出现疲软，大盘便随之振荡。在操作中，建议投资者宜适量减轻仓位。