去年成立次新股基今年九成沦陷

　　

　　商报记者 姚晓丹

　　上证综指昨日报收2524．92点，相较2010年首个交易日收盘时的3243点，Ａ股下跌逾22％。受此影响，去年成立的93只股基可谓“生不逢时”；而基金经理的“挂名”现象成风，快速“换帅”亦让股基业绩雪上加霜。经统计，截至上周末，去年成立的股票型基金近九成亏损，93只中仅余13只累计净值在1元以上。

　　仅13只次新基金赚钱

　　聚源数据显示，截至今年11月4日，在2010年成立的93只股票型基金（含指数型不含ＱＤＩＩ）中，仅13只基金累计净值在1元以上。其中，诺安中小盘精选、新华行业周期轮换、光大保德信中小盘、农银汇理中小盘等4只基金成立以来的收益率超过5％。

　　值得关注的是，在这13只基金中，新华行业周期轮换成立较晚，于去年7月21日成立，但目前累积净值为1．09元，是在去年成立的基金中为数不多的赚钱基金。不仅如此，从其今年来的业绩表现看，新华行业轮换稳居同类基金前1／10。截至上周五，今年以来，新华行业轮换收益率为－4．72％，在去年成立的52只主动型股票基金中排名第三。

　　而去年成立的次新基金中，单位净值维持高位的诺安中小盘今年单位净值累积下跌9．47％。而在去年13只赚钱的次新基金中，今年以来亏损在12％以上的基金多达10只。

　　上述基金能够赚钱的一个重要原因，就是把握轮动能力较强。以新华行业周期轮换为例，公开信息显示，该基金由新华基金研究总监周永胜和崔建波担任。周永胜、崔建波二人投资风格较为灵活，其中，崔建波注重效率投资，周永胜以灵活制胜，不争排名，赚钱就走的策略也确保了其投资表现的稳健。

　　人员流动冲击业绩

　　在80只亏损基金中，今年以来累计亏损在20％以上的基金达7只之多。去年成立的次新基金在满周岁时，业绩却整体不堪一击。其实，除了市场不配合，基金经理的能力有差异外，更重要是掌舵人的不稳定。聚源统计显示，在纳入统计的去年成立的93只次新基金中，今年有约30％的基金发生了“掌门人变更”。

　　例如，2010年6月29日成立的民生稳健，成立时基金经理为陈东，时隔一年，今年7月1日基金经理变更为蔡锋亮。截至上周五，该基金今年以来单位净值累计下跌25．42％。

　　同出自民生旗下的民生精选基金，成立于去年2月1日，成立时由黄钦来和杨军共同管理，但在今年1月26日该基金经理则变更为傅晓轩一人管理。今年以来基金净值累计下跌22．44％。

　　金鹰稳健成立于2010年4月14日，成立时基金经理是蔡飞鸣，一个月后就变更为杨绍基。今年以来该基金的净值累计下跌22．31％。同样，2010年2月成立的工银瑞信中小盘基金，成立时基金经理是胡文彪和于晖，今年10月11日则变更为王莜苓。今年来单位净值累计下跌21．07％。

　　此外，今年成立的169只新基金中，目前也有11只宣布增聘或者变更基金经理。其中，民生加银内需增长和大成标普500等权重基金均是在成立半年“换人”。对此，有业内人士一言“道破天机”：原基金经理更多只是“挂名”，暂时代为管理，为的是在发行时获得较好的宣传效果，成立之后就让实际管理人上岗。因此，多数次新基金业绩表现不稳定也在情理之中。