建业增资7亿，“救”高铁圈地块

　　□经济视点报记者 李晓莹

　　 楼市持续低迷，备受调控的房企普遍“贫血”。在银根被紧控、年关将近的日子里，“输血”、“融资”则意味着生存。

　　 12月7日，建业地产股份有限公司通过网站发布公告称，自即日起与百瑞信托、天明地产及建业天明订立增资协议，将建业天明注册资本由1亿元增至15亿元。其中，建业注资7亿元，增资后将持有50%股份。

　　 据悉，斥巨资重组建业天明股权并非建业的一时“冲动之举”，此举其实是为了保证郑东新区高铁圈130亩黄金地块的顺利开发。

　　再度注资

　　 今年，尽管深处楼市“寒冬”，但郑东新区不管是住宅还是非住宅项目都有不俗的表现。其中，建业联盟新城七期项目以销售金额4.8亿元的成绩，夺得9月份郑州市销冠，并远超其他月份销冠所创造的销售纪录。

　　 随着高铁圈、高铁经济等概念的深入人心，位于高铁圈的绿地之窗、绿地广场频频登上销冠舞台。尽管住宅项目在调控下异常“沉闷”，但鑫苑世纪东城、晖达新领地却一度引领郑东销售，地段优势尽显无疑。

　　 同样处于高铁圈内，位于康宁路北、东风东路西，约8.6957公顷的普通商品住房用地，便是建业此次“输血”的直接受益对象。

　　 市场交易信息显示，上述地块容积率上限为3.5，成交总价196165万元。据一位知情人士透露，此地块最先被天明“圈”起，后来因为多种原因被政府收回。再后来，天明又“牵手”建业于今年1月份联合拍得。

　　 130多亩的地块，在郑东新区，而且处于高铁圈内，实为罕见大盘。而近20亿元的土地款也足以令众开发商咂舌。

　　 公告显示，此地块预计将开发为高层住宅及商业大楼，将于2013年第一季度起分段落成。12月7日前，建业已通过股东贷款向建业天明垫付19.44亿元，以偿付购买价及开发郑东新区地块。

　　 而今，在年底的紧要关头，建业又一次出手，坚定认为“郑东新区地块开发项目竣工时，预计将为本集团的利润带来重大贡献”。

　　模式难“拷贝”

　　 公告称，提升建业天明的注册资本将进一步巩固其财务状况，有助于开发郑东新区地块。而正是由于此地块的黄金位置，百瑞信托强烈表示有意参与地块开发，并要求加强监控整个程序。

　　 根据增资协议，建业中国、百瑞信托、天明地产同意分别注资现金7亿元、6亿元、1亿元。增资完成后，建业中国、百瑞信托及天明地产将分别持有50%、40%、10%的股份，按照建业天明董事会的组成及决策程序，上述三方对建业天明的经济活动并无单方面的控制权，故此建业天明将不再为附属公司，而将成为共同控制实体。

　　 “建业天明的增资属于重组股权结构，是拓宽融资渠道的一种方式，而这种方式是由联合拿地的历史原因发展过来的。”北京嘉汇泰盛投资基金管理有限公司路运锋指出。

　　 一位不愿具名的业内人士指出，两个实体签订长期战略合作协议是常见的、稳定的模式，如河南煤业化工集团与建业的合作。但是，信托机构的介入并非常态。

　　 公告显示，建业管理层及百瑞信托搜罗可供信托投资的潜在房地产项目，认为建业天明与其相关房地产发展项目符合组成信托的合作协议所载的全部条件（如预期股本回报及项目发展周期），故将向其注资及引入信托视为用作开发建业集团房地产项目。

　　 “尽管国家‘管束’信托机构严禁再发房地产信托产品已有2至3个月，但是百瑞信托与建业的合作在前，此次信托注资6亿元是对当时信托计划‘遗留’部分的再消化。”上述人士说，当前信托若新发房地产产品则涉嫌违规。

　　 “通过股权重组融资的例子不是太多，像十几亿的资金需求，不管对于信托还是私募来说，其潜在的风险都非常大。最重要的原因是，房地产行业融资的主动脉被‘堵塞’，单靠销售回款难以靠得住。”永安信房地产基金董事总经理王胜起说，不过建业股权重组融资有其特殊性，属于特殊时期的特殊情况。