政府规划催生保障房需求 钢市“严冬”曙光初现

　　■美尔雅期货　林雅妃

　　

　　市场预估明年一季度会有政策利好，短期将提振钢价。上周期钢价格回暖，螺纹05合约在上周三上冲4200后，上周四继续冲高行情，上周五收盘报4226，当日上涨39点，为当周日涨幅最高。上周未中央一系列相关2012年度的计划与提案让低迷的钢市重见曙光。

　　 外围数据表现疲软 阻碍经济走好

　　美国商务部12月23日发布的统计数据显示，美国11月耐用品订单环比增长3.8%，创7月以来新高，远远超过此前经济学家预期的环比增长1.9%。11月交通运输设备订单环比增长14.7%。其中，民用飞机和零部件环比增长73.3%。不计交通运输设备的耐用品订单则环比增长0.3%，不计国防产品和飞机的核心资本货物订单环比下降1.2%。11月的新屋销量为31.5万幢，此前经济学家平均预期为31.4万幢。10月的新屋销量为30.7万幢。11月营建许可下修至环比增长5.6%。意大利国家统计局Istat于12月23日公布，意大利12月消费者信心指数降至91.6，创1996年1月以来新低，也低于经济学家预期中值95.5。另一方面，意大利11月消费者信心指数也已由96.5下修至96.1。而据意大利统计局12月21日公布数据显示，第三季度，意大利经季调后的GDP环比萎缩0.2%，同比增长0.2%。此外，意大利10月失业率为8.5%，创近17月新高；而青年人失业率则达到29%。

　　货币政策松弛有度调控市场

　　中国人民银行研究生部部务委员会副主席焦瑾璞24日在“中国证券报专家学术顾问委员会2011年年会”上表示，未来要根据经济形势的变化，适时适度进行预调微调，巩固经济平稳较快发展的良好势头，保持物价总水平基本稳定，加强系统性风险防范。交通银行首席经济学家连平则预计，2012年社会融资规模将稳步增长。明年新增社会融资总量将达到13万－14万亿元，比2011年增加1万-2万亿元。

　　2012年将继续坚持稳健的货币政策，是中央经济工作会议为明年定下的方向。焦瑾璞认为，央行会根据经济形势的变化，对货币政策适时适度进行微调预调。

　　12月25日，在中国经济前瞻论坛上，央行行长周小川指出，目前评级系统对宏观经济起到了顺周期作用，造成波动加大；应该减少对信用评级依赖。尤其是大型金融机构，应大幅减少依赖外部评级，以避免盲目跟风。与会期间全国人大经贸委副主任吴晓灵表示，过度扩张的财政政策和货币政策将影响实体经济的健康发展，因此明年的政策选择是积极的财政政策和文件的货币政策，不排除连续出现下调存款准备金率。 在这一紧一松的货币政策面前，我们是没有可能预知的，有的只是看清短期市场与长期市场的区别，把行情区别对待。

　　保障房建设给钢市带来曙光

　　12月22日，中共中央政治局常委、国务院副总理李克强在全国住房保障工作会上强调，要贯彻落实中央经济工作会议精神，扎实做好明年住房保障工作，在确保质量的前提下，统筹推进新开工和结转续建项目建设，完善配套设施，力争更多竣工，确保分配公平，促进民生改善和经济发展。

　　住建部部长姜伟新12月23日在全国住房和城乡建设工作会议上表示，将严格实施差别化住房信贷、税收政策，支持居民的合理购房需求，优先保证首次购房家庭的贷款需求。

　　住建部政策研究中心主任秦虹也表示，新开工数量虽然少了，但是2012年实际在建工程量巨大，建设资金的实际投入也将超过今年。而房屋建设有2-3年左右的建设周期，根据粗略估算，明年实际在建工程量有1800万套左右，包括2009年新开工的部分项目到明年就要竣工，2011年新开工的1000万套绝大多数明年还继续建。

　　2012年保障房建设方面将会有更多有力政策措施来强力推进保障房取得实质性进展。房地产调控将是巩固成果的一年。在中央经济工作会议中也明确提出，要坚持房地产调控政策不动摇，促进房价合理回归，加快普通商品住房建设，扩大有效供给，促进房地产市场健康发展；要推进房产税改革试点，抓好保障性住房投融资、建设、运营、管理工作。《钢铁工业“十二五”发展规划》指出，国内粗钢消费增长在“十二五”初期还会保持较高的水平，并以7.5亿吨的预测值作为2015年国内粗钢导向性消费量。2011年1－10月，钢铁行业投资出现明显增长，黑色金属矿采选、冶炼及压延加工业完成固定资产投资4165.2亿元，同比增长18.5%，这些投资都会在明后年逐渐兑现产能。虽然国家一直强调推动钢铁工业淘汰落后产能，但不少企业以大高炉替代小高炉，不断扩大炉容，产能不降反升，“十二五”期间钢铁行业淘汰落后产能依然任重道远。据不完全统计，2012年将有32座高炉计划投产，设计炼铁产能4800万吨。即使考虑到淘汰落后产能，预计2012年年末，全国炼钢产能将至少达到8.7亿吨。

　　铁矿石方面，相关预测认为，2012年进口矿年均价将在140－160美元区间，较2011年下降明显。水河谷明确表示，2012年铁矿石底价为每吨120美元，较2011年均价下降较多，但若低于120美元，会迫使一些成本较高的生产商停业，促使价格反弹。

　　综合上述观点，本周钢材行情或因政策提振，走暖冬行情。但外围市场对经济影响的不可测风险仍未消除，行情或先扬后抑，窄幅震荡仍是当下主导。